Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть.


Прошлый пост: Мой Рюкзак #35: Итоги 2023 года и планы на будущее

Было 17 млн рублей на 31.12.23


Стало 17,3 млн рублей на 26.01.24


( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ перестал продавать АИ-95 на бирже из-за поломки установки каткрекинга на Нижегородском НПЗ — многие аналитики-инвесторы уже бьют тревогу, что с акциями и дивидендами будет что-то не то. Давайте разбираться!

«У ЛУКОЙЛа в январе вышла из строя установка каталитического крекинга на Нижегородском НПЗ, которая позволяет выпускать высокооктановый бензин, рассказали несколько собеседников “Ъ”.

По их словам, причиной ее остановки 4 января стала поломка иностранного компрессорного оборудования, которое невозможно заменить в ближайшее время из-за западных санкций. Собеседники “Ъ” утверждают, что ЛУКОЙЛ будет стремиться завершить ремонт на этой установке до весны.

«Нижегороднефтеоргсинтез», один из крупнейших производителей бензина в России, в среднем в 2023 году производил 410 тыс. тонн в месяц, за 11 месяцев — 4,6 млн тонн, отмечает Александра Зубачева из «Петромаркета». По ее словам, в последние месяцы весь объем бензина направлялся на внутренний рынок.

( Читать дальше )

Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть и рюкзак стал наполовину полон акциями!


Прошлый пост:

Мой Рюкзак #30: Безрисковая ставка доходности выросла — пора инвестировать по методу Грэма?

Было 16,9 млн рублей на 27.10.23



( Читать дальше )

📉USDRUB -0.26% (92.02 руб.)
📈IMOEX +0.15% (3242.70)
📈RGBI +0,0% (120 п.)

Рынок силён, умудряется расти (хотя бы не падать) как на падающей нефти, так и на укреплении рубля

Нефть ниже 80!
Реализуются ли риски для бюджета и рубля в 2024 году?
Одновременно с этим видим снижения палладия до 1к$ (привет Норникелю!)
Если посмотреть на Bloomberg Commodity Index видно снижение. Стоимость многого сырья уже снижалась, в отличие от нефти, но тут и она поплыла. До этого прослеживалась интересная тенденция — падение цен на большинство сырья и рост на нефть.

( Читать дальше )

В эту пятницу в центре СПБ мы провели встречу для годовых подписчиков смартлаб премиум в центре Питера.

Начну с самого интересного, и далее по убыванию.

( Читать дальше )

28 марта 2007 когда началось рушится домино с ипотечными структурками рейтинга ААА (фильм и книга «игра на понижение»), глава ФРС Бернанке заявил:«похоже влияние проблем рынка субстандартных кредитов на экономику и финансовые рынки пресечено.» Рынки продолжали расти, хотя процесс был запущен.

9 марта 2009 Баффет заявил, что «экономика сорвалась в пропасть», инвесторами овладели медвежьи настроения, а Фондовый рынок упал на 1%. Этот день стал «дном» фондового рынка. Во вторник индекс вырос на 6.4%. © Рэй Далио

Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть, а последний раз про портфель писал 10 апреля 2023:

Мой Рюкзак #17: Прибыль жжет карман, как и рост счета до 7 нулей

За это время успел съездить в отпуск, портфель был 40% в кэше и умудрился вырасти за это время (даже с учетом сегодняшнего обвала)

Было 10,5 млн рублей на 10.04.23


Стало 10,6 млн рублей на 02.05.23 (Кэш держу на Фонде ВТБ Вим Ликвидность под 6-7% годовых)

( Читать дальше )

Средняя полная годовая доходность индекса IMOEX с 2010 по 2021 год составила 14,1%. 2009 год не беру в расчет, т.к. индекс вырос на 126% после кризиса, а если считать с 2008 года, то эта точка будет слишком высокой базой, где рынок был сильно переоценен.

В целом, видно, что вне больших кризисов широко диверсифицированный портфель (каким является индекс), показывает неплохую доходность и небольшие просадки. 

Результат долгосрочного индексного инвестирования можно было бы существенно улучшить, если покупать индекс после большой коррекции (например -20% или -30%).

Несмотря на то, что индекс IMOEX отскочил от минимумов февраля-октября 2022 почти на +50%, важно понимать, что мы всё еще находимся на 30% ниже закрытия 2021 года. 

( Читать дальше )

Этот пост — рассуждение вслух на тему мыслей Элвиса по рынку. Можно сказать «калибровка» собственной стратегии, путём ее сравнения с мнением авторитетного аналитика.  

Индекс IMOEX поднялся до тех уровней, на которых он был в СВО. За торговых 2 дня 17 и 20 марта рынок вырос на 6%, что стало максимальным ростом почти за год. Акции Сбербанка за 2 дня выросли на 16%.

По иронии это произошло после того, как наш друг, грамотный уважаемый аналитик Элвис Марламов опубликовал видео “Стейк 21”, в котором он скептически смотрит на рынок акций, сидит в валюте, зарубежных акциях в евроклире и рассуждает о том, что Сбербанк уже дорогой. Конспект этого видео для вас я сделал 15 марта. 

Элвис более 10 лет назад основал сообщество Alenka Capital (сайт с 2016 года), где доступ к аналитике является платным. Элвис является безусловным авторитетом на фондовом рынке, поэтому принимать в расчет его мнение просто необходимо.

Еще до того как видео “Стейк 21” было опубликовано до меня дошли слухи (от нескольких граждан, участников Алёнки), что сообщество не очень довольно тем, что Элвис пессимистичен и не генерирует новые инвестидеи на российском рынке (ведь многие инвесторы держат акции и хотят услышать что-то позитивное, перспективное про них).

В этой нашей еженедельной заметке я бы хотел подробно прокомментировать взгляд Элвиса на рынок и его тезисы, и показать, как он соответствует или противоречит взгляду Mozgovik research.

( Читать дальше )

Элвиса мы любим, один из немногих, кого с удовольствием смотрю на ютубе.
Посмотрел свежее видео на его ютуб канале, стейк №21 «Высокие ставки»:

Какие тезисы я законспектировал?

С середины прошлого года «пытаюсь донести до аудитории, донести не удается» — имеет ввиду, что кошмарит рынок, но аудитория хочет позитивных идей. 

Какие идеи есть у Элвиса?
👉Баксы, евробонды
👉Рынок акций недешевый
👉Впереди компании ждет ухудшение (снижение выручки и рост издержек)
👉Пождем 3-4 квартала, ситуация станет более очевидной.

Если ситуация наладится лучше купить расписки в 2 раза дешевле в евроклире

Сам Элвис сказал, что купил VK и Яндекс в евроклире.
Полиметалл на Мосбирже — супердорогой, причем без шансов на дивиденды и без переезда в Казахстан.
Поэтому лучше было съездить в Казахстан и купить Полиметалл там $3 за акцию, что он и сделал.

Высокие ставки в мире — негативный цикл, падение спроса.
Лучше покупать $-бонды с самыми высокими за 15 лет доходностями.
Рост ставок ФРС — падение рынка акций США.

Сбер стал мейнстрим идеей и достиг цели.
Сравнивает Сбер с SVB и делает вывод: “покупать банк надо на выходе из кризиса, а не на входе в него”.
При наступлении кризиса с кредитами будут трудности.

( Читать дальше )

В этом обзоре мы постарались выделить наиболее интересные моменты, которые необходимо знать инвесторам вначале дивидендного сезона. Разбор разделен на несколько смысловых частей:

1️⃣Как можно заработать (потерять) на дивидендных идеях краткосрочно?

2️⃣Какие компании могут преподнести сюрприз и выплатить больше, чем предполагает консенсус?

3️⃣Наши таблички с ожидаемыми расчетными дивидендами

Дивиденды — приятная вишенка на торте при длительном удержании каких-то акций в портфеле. 

Краткосрочные дивидендные спекуляции

Когда планируемые к выплате дивиденды всем известны, когда сюрпризов нет, акция уже торгуются с размером дивидендов, а после экс-дивидендной даты падают примерно на величину дивидендов, так что заработать спекулятивно “в лоб” не получается. 

Например, Газпром стоит 200 рублей. Мы знаем, что дивиденд будет 20 рублей. Эти 20 рублей уже в цене. После “даты отсечки” акции Газпрома упадут на 20 рублей и будут торговаться около 180 руб.

Заработать краткосрочно можно, например, если вы угадаете, что дивиденд окажется больше ожиданий: в этом случае акции выстрелят на размер высоких дивидендов.

Например, рынок ждет от Газпрома 20 рублей, а компания объявила 40 руб на акцию. Как правило, рынок растет на “величину сюрприза”. В таблице ниже мы привели несколько последних случаев таких сюрпризов.

Акции потому и растут, что дивиденды неожиданные. По нашим наблюдениям акции в таких ситуациях часто начинают расти до объявления новостей (то есть их заранее начинают покупать инсайдеры). Следовательно, когда акция “стреляет” после выхода новостей, инсайдеры начинают фиксировать свою прибыль.

Из указанных выше случаев как минимум в Белуге и Газпроме скорее всего был инсайд. Последний максимум цены в Газпроме на уровне 276 рублей как раз был установлен 31 августа 2022 после выхода сообщения неожиданных дивидендах, после чего акции только снижались.

Отсюда следует вывод, что наиболее рискованная стратегия — покупка дивидендной акции после того, как она выросла после выхода новостей.

Кто может удивить в этом весенне-летнем дивидендном сезоне?

( Читать дальше )