О методике
Когда из акций в облигации надо переходить? Когда доходность акций становится выше, чем у облигаций — это значит что акции слишком дешевые. А вот когда купонная доходность по бондам выше доходности по облигациям => рынок на максимуме.
Я работаю с отчетами эмитентов. Есть список бумаг в моем портфеле — я читаю их отчеты. Плюс я начинаю глубоко изучать то, что попадает в поле зрения моих интересов.
Я гуляю по улицам — и смотрю, что происходит в экономике.
Новости читаю раз в неделю.

Прогнозы
Ставка ЦБ будет снижаться.
К тому времени когда она составит 6% рынок будет переоценен. А пока можно покупать. Был весной на 65% в бондах с переменным купоном, ориентированным на инфляцию. Вместе со снижением ставки цены на недвижимость будут расти. Ипотека будет более доступна. Китайцы пришли, будут строить, народ будет покупать.

Конкретные акции
Ленэнерго-преф наращивал по мере роста. Эта акция — самая крупная дивидендная история этого года.

Алроса — наращивал и наращивать еще не поздно.

ВТБ — стоимостная инвестиция. Надежная уверенная игра. Силой обстоятельств ВТБ начнет приносить в 2019-2020 году существенный дивидендный доход. Бумага будет переоценена, дивидендная доходность сожмется и её можно будет спокойно продать.

С изобретением двигателя внутреннего сгорания, нефть стала одним из наиболее важных товаров на Земле. Без нее создание современного транспорта было бы невозможным. Отрасли машиностроения, авиастроения, судоходства выглядели бы совсем иначе, чем сегодня.

Конечно же, мы знаем, что с экологической точки зрения существует ряд недостатков. И в то время как новые зеленые технологии и литиевая революция уменьшают роль нефти в транспортировке, фактом остается то, что мы до сих пор потребляем 94 млн баррелей в сутки сырой нефти.

Бесспорно, энергетика по-прежнему оказывает огромное влияние на нашу жизнь. Саудовская Аравия и Россия обладают дополнительной геополитической и экономической мощью из-за природных ресурсов. Также можно утверждать, что всё, от войны в Персидском заливе до более поздних вмешательств на Ближнем Востоке в Ливии, Сирии и Ираке, было, по крайней мере, частично связано с нефтью.

Картина, представленная ниже, поможет понять влияние, которое оказывает нефть на рынки и страны, с помощью очень простого взгляда на размер рынка сырой нефти против рынка основных металлов и минералов, вместе взятых.

Некоторые люди путают трудолюбие принудительное и добровольное. И уж точно многие не понимают, что трудолюбие принудительное — результат отсутствия трудолюбия добровольного.

Например, обычный российский гражданин-среднестат.

До 20-23 лет занимается х*ней: протирает 10 лет штаны в школе, охотясь не за знаниями, а за их внешним выражением — оценками, затем 3-5 лет протирает штаны в колледже или универе, затем 1-2 года болтается на шарашках и вот, что получается в итоге. К 20-23 годам человек ничего не знает, ничего не умеет, следовательно обречен идти на наемную неприятную низкооплачиваемую работу.

Вот такой человек потом пашет 10-12 часов в условной шахте как рабочий самого низкого пошиба или планктонит в офисе весь день за копейки и всем говорит, что «он пашет как раб на галерах, что он трудяга, а платят ему копейки». Но это глубочайшее заблуждение. Ведь чем ты, балбесина, занимался предыдущие 10-15 лет — в школе, колледже, в кучу свободного времени и так далее? В чем нелогичность твоей судьбы? Это яркий пример — перехода от отсутствия добровольного трудолюбия в принудительное. 

Некто Джон Мэрфи разработал основные принципы взаимодействия финансовых рынков – валютного, товарного, фондового, долгового.
➤ американский доллар движется в противоположном направлении относительно сырьевых товаров
➤ падение доллара приводит к росту сырьевых товаров, рост доллара – к снижению
➤ цены сырьевых товаров движутся в противоположном направлении относительно цен облигаций
➤ цены сырьевых товаров движутся в том же направлении, что и процентные ставки
➤ рост цен сырьевых товаров совпадает с ростом процентных ставок и падением цен облигаций
➤ падение цен сырьевых товаров совпадает с падением процентных ставок и ростом цен облигаций
➤ цены облигаций обычно движутся в том же направлении, что и цены акций
➤ рост цен облигаций обычно положительно влияет на акции, падение цен облигаций оказывает отрицательное воздействие
➤ падение процентных ставок обычно положительно влияет на акции, в то время как рост ставок оказывает отрицательное воздействие
➤ облигации достигают пиков и минимумов раньше рынка акций: рынок облигаций обычно меняет направление раньше рынка акций на 3 месяца
➤ рост доллара благоприятен для американских акций и облигаций, а падение доллара может быть неблагоприятным
➤ падение доллара оказывает отрицательное воздействие на облигации и акции, когда растут цены сырьевых товаров
➤ во время дефляции (которая случается относительно редко) цены облигаций растут, а цены акций падают
➤ все рынки взаимосвязаны на национальном и глобальном уровне
➤ не один рынок не движется изолировано
➤ при анализе одного рынка необходимо рассматривать все остальные рынки
➤ во время дефляции цены облигаций растут, а акций падают

Здесь перечислены ключевые взаимодействия четырех рынков, по крайней мере, когда они находятся в обычной инфляционной или дефляционной сред, которая существовала во второй половине прошлого века.

Z = 1.2T 1 + 1.4T 2 + 3.3T 3 + 0.6T 4 + 0.99T 5

T 1 = оборотные / совокупные активы.

Т 2 = нераспределенная прибыль / общие активы.

Т 3 = прибыль до уплаты процентов и налогов / всего активов.

Т 4 = Рыночная стоимость капитала / балансовая стоимость совокупных обязательств.

T 5 = продажи / совокупные активы.

Открываем отчет на странице «консолидированный баланс». Смотрим цифры в строках «итого оборотные активы» и «итого активы». Коэффициент Т1 у нас готов:

T1=2404/9638

В том же «консолидированном балансе» смотрим строку «нераспределенная прибыль» (в разделе капитал). Итого активов нам уже известно. Подставляем и получаем Т2:

Т2=3146/9638

Далее переходим на страницу консолидированного отчета о прибылях и убытках. Смотрим строку операционная прибыль. Итого активов мы знаем. Подставляем и получаем Т3:

Т3=708/9638

Теперь нам нужно найти капитализацию. Я смотрю здесь. Затем возвращаемся на страницу отчета консолидированный баланс и смотрим строки «итого краткосрочные обязательства» и «итого долгосрочные обязательства». Суммируем их. Подставляем и получаем Т4: