SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Zdrogov
Неэффективаность №1. Дешевизна.
- 17 октября 2016, 14:44
- |
Когда хочешь сделать хороший проект (и уже пообещал сделать) жизнь может внести свои коррективы. Я заболел и лежу с температурой. Но раз обещал — нужно делать. Но вместо огромного поста будет короткий.
На графике исследование Дэвида Дримана посвященное различным стоимостным коэффициентам:
Цена/прибыль
Цена/балансовая стоимость
Цена/денежный поток
Высокая дивидендная доходность
Все коэффициенты (группа акций с самыми низкими коэффициентами) побили рыночную доходность. А экономист Юджин Фама, первый нашедший этот эффект, получил в 2013 году нобелевскую премию по экономике.
Этот эффект очень устойчив - работает на всех изученных рынках (все развитые страны и некоторые развивающиеся). Тут должна была быть масса графиков, таблиц и другого статистического материала, но увы.
Этот эффект — основа стоимостного инвестирования. И именно на нем построены все идеи из книги «Разумный инвестор».
В следующем посте разберем такую неэффективность как импульс.
На графике исследование Дэвида Дримана посвященное различным стоимостным коэффициентам:
Цена/прибыль
Цена/балансовая стоимость
Цена/денежный поток
Высокая дивидендная доходность
Все коэффициенты (группа акций с самыми низкими коэффициентами) побили рыночную доходность. А экономист Юджин Фама, первый нашедший этот эффект, получил в 2013 году нобелевскую премию по экономике.
Этот эффект очень устойчив - работает на всех изученных рынках (все развитые страны и некоторые развивающиеся). Тут должна была быть масса графиков, таблиц и другого статистического материала, но увы.
Этот эффект — основа стоимостного инвестирования. И именно на нем построены все идеи из книги «Разумный инвестор».
В следующем посте разберем такую неэффективность как импульс.
теги блога Александр Здрогов
- comon
- comon.ru
- S&P500 фьючерс
- Telegram
- Tesla
- Автоследование
- акции
- Аленка Capital
- Аленка Капитал
- анализ финансовой отчетности
- Анализ ценных бумаг
- АФК Система
- аэрофлот
- баланс
- Банк Санкт-Петербург
- банкротство
- Бартон Биггс
- Баффет
- Бенджамин Грэм
- Билл Акман
- Богатеем медленно
- ВТБ
- Газпром
- Греф
- Грэм
- гуру
- двадцать способов переиграть рынок
- Джон Кейнс
- диверсификация
- дивидендные ловушки
- дивиденды
- доходность
- жизнь
- инвестиции
- Инвестиционная сказка
- инвестиционная стратегия Баффета
- Инвестиционные стратегии
- Инвестиционные чек-листы
- Инвестцитата дня
- индикатор Баффета
- инфоцыгане
- итоги месяца
- книги об инвестировании
- когда продавать акции
- колебания рынка
- количественные финансы
- концентрация
- Костин
- куда инвестировать
- Лукойл
- Мангер
- Мартынов
- Маск
- Мозговик
- народный портфель
- Новатэк
- обучающий курс
- околорынок.псевдогуру.семинаршики
- Олейник
- отток капитала
- отчет о движении денежных средств
- оффтоп
- паника
- портфель
- принципы инвестирования
- про рынок
- прогнозы
- Распадская
- распределение активов
- рентабельность капитала
- рецензия на книгу
- Роснефть
- Россети
- Россети Ленэнерго
- Русал
- сбер
- Сбербанк
- Северсталь
- Сет Кларман
- Сечин
- Система
- смартлаб
- стартапы
- Стив Джобс
- стоимостное инвестирование
- суперинвесторы из деревни Грэма и Додда
- Татнефть
- Тесла
- торговые сигналы
- трейдинг
- Уоррен Баффет
- Уоррен Баффетт
- управление активами
- фундаментальный анализ
- хедж-фонд
- целевые цены
- центральный банк
- Чарли Мангер
- Шадрин
- эксперты
Если брать в прошлом тех, у кого были низкие показатели, но которые выжили до сего дня, мы получим сильно искаженную картину.
Куда интереснее было бы посмотреть результаты ETF, которые реально следуют таким статистикам. Боюсь, зрелище не будет столь уж впечатляющим.
(а) исследование не включает в себя кризисы 2000-2003 и 2007-2009 годов, если мы посмотрим на облигации, весь период оказывается внутри одной фазы цикла процентных ставок, то есть непрезентативно по времени и уж тем более — по странам.
(б) это все равно исследование постфактум. А если взять реальные ETF, которые торгуют обозначенные методы, почти наверное таких преимуществ не обнаружится.