Прочитал книгу “Эссе об инвестициях”, многие пишут, что это единственная книга Уоррена Баффета, хотя на самом деле это цитаты из его писем акционерам Berkshire Hathaway.

Выписал самые интересные цитаты, в целом книга понравилась — можно поставить 5/5:

👉 Иметь первоклассную команду гораздо важнее, чем составлять иерархию и разъяснять, кто, когда и перед кем должен отчитываться и кому подчиняться

👉 Баффетт вспоминает Кейнса, который был не только блестящим экономистом, но и мудрым инвестором и считал, что инвестору следует вкладывать большие суммы в две или три компании, которые он знает и руководству которых можно доверять

👉 Третьим китом разумной инвестиционной деятельности Баффетта и Грэхема является принцип рамок компетенции. Это здравое правило учит инвесторов рассматривать инвестиции в отношении только тех компаний, которые они способны понять с минимальными усилиями. Именно это правило помогло Баффетту избежать ошибок, которые постоянно совершают другие, в частности те, кто упивается иллюзиями быстрой наживы, обещанными технологическими причудами и риторикой новой эры, и которые уже много веков периодически поражают спекулятивные рынки

( Читать дальше )

В чате Смартлаба возник интересный вопрос (который возникал ранее и, как мне представляется, возникнет ещё не раз, так как затрагивает тему «справедливости» налогообложения, которую подавляющее большинство налогоплательщиков ощущает очень остро): какие налоговые последствия для акционера несёт сплит (дробление) акций при последующей продаже этих акций? Сохраняется ли льгота по долгосрочному владению? (Спойлер: увы, нет) Правда ли, что полученные в результате дробления акции квалифицируются как «полученные безвозмездно», и при продаже будет обложена НДФЛ вся сумма дохода от реализации без вычета расходов? (Спойлер: это неправда, и такого быть не должно, если ваш брокер не говнюк)

В преддверии грядущего сплита акций Транснефти изложу свою точку зрения, опираясь на свежее письмо Минфина РФ от 17 августа 2022 г. № 03-04-06/80160 и Определение Судебной коллегии по гражданским делам Второго кассационного суда общей юрисдикции от 11 октября 2022 г. по делу № 8Г-24537/2022 [88-24017/2022].

( Читать дальше )

В последние месяцы о своем намерении провести IPO на Московской бирже заявили несколько компаний. Где-то процесс уже пошел, а кто-то еще думает. Собрали все ожидающиеся и ближайшие IPO.

По состоянию на 5 октября, с начала года на Мосбирже появились 2 новые бумаги — Genetico и CarMoney.

Уже вот-вот



• ГК Астра — российский разработчик защищенного инфраструктурного программного обеспечения. С 13 октября акции будут включены в список бумаг, допущенных к торгам. Старт ожидается в течение октября, обзор компании можно найти здесь.

• ЕвроТранс — оператор сети АЗС «Трасса». Размещение бумаг ожидается 21 ноября. Свежий обзор компании — в отдельном материале.

• Henderson — сеть магазинов мужской одежды. Точной даты пока нет, но компания стремится к размещению в течение IV квартала 2023 г.

• Калужский завод «Кристалл» — ликеро-водочный завод. Дат и параметров пока нет, но IPO планируется в течение IV квартала 2023 г.

• МГКЛ — материнская компания старейшей сети ломбардов в России Мосгорломбард. В компании полагают, что размещение может пройти в текущем году «с высокой вероятностью».

( Читать дальше )

💡 Объём общемирового экспорта приближается к $25 трлн. Лидерами остаются Китай и США.
Благодаря развитию международной торговли, эффектам глобализации и прогрессу в области технологий мировая торговля выросла примерно на 300% за последние 20 лет.




💡 Топливный рынок России балансируется, обеспечивается необходимыми объемами, — Новак на совещании с нефтяниками
Вице-премьер считает запрет экспорта эффективной мерой и добавил цифры: запасы топлива на внутреннем рынке выросли на 430 тыс. тонн.
Он также отметил снижение биржевых цен до 20%. Правда сегодня Аи-92, Аи-95 и дизель вернулись к росту, их биржевая стоимость выросла примерно на 6%. 🤷‍♂️

— Меры эффективные, но не очень работают)
$LKOH $ROSN

💡 Brent падает ниже $89 впервые с сентября.
Новак заявил, что этой осенью наблюдается рекордный спрос на нефть. Об этом ранее говорили аналитики в Goldman Sachs — ожидается спрос на уровне 103 млн б/с и заметный дефицит к концу года.
#новости

И вот почему (Маркс давно всё объяснил):

• Во времена зарождения экономического роста бедные работающие люди заняты поиском источника пропитания, единственное что у них есть своя шкура, руки и мозги. Они продают свой труд и ничего не инвестируют. 

• Покупатели труда изначально люди получившие различным способом (но не трудовым) средства труда — заводы, пароходы и IT инфраструктуру где программисты создали всё то на чем работает биржа, банки и фондовый рынок.

• Когда руками программистов или таджиками созданы активы, богачи продают накопившимся за десяток лет поправившим свое финансовое положение рабочим — акции, облигации, недвижимость и т.д. На поздних этапах экономического развития, то есть тогда когда рынок полностью захвачен (нет покупателей, есть только слегка мечтающие богатеть в результате развития рынков программисты и прочие)

• В конечной точке случается коллапс  и хипстеры садятся в филосовский пароход плывущий Тбилиси оплачивая аренду за счет проданных активов в приложении тинкова.

( Читать дальше )

Итак, что у нас произошло в этом году:

1. Полгода рубль падал, а индекс Мосбиржи пропорционально переоценивался. В долларах ничего не выросло, но в рублях получилось мощное ралли.
2. Когда курс подошел к 100, в ЦБ раздался звонок.
3. ЦБ в панике поднял ставку.
4. Рубль остановился и посмотрел на ЦБ как на ***.
5. ЦБ снова поднял ставку.
6. Рубль вальяжно пошел обесцениваться дальше.

Что в этой истории мне, как простому инвестору / спекулянту, понятно:

1. Рубль – кот.
2. Кто-то выводит из страны даже не деньги, а деньжища.
3. ЦБ не может не знать, кто и куда.
4. Значит эти деньги — кого надо деньги.
5. Значит, у ЦБ нет возможности повлиять на ситуацию.
6. Но, поскольку от него требуют удерживать курс, ЦБ продолжит бомбить Воронеж и держать высокие ставки.

С такими ставками экономика долго не протянет. С другой стороны, Эльвира Сахипзадовна тот еще боевой хомячок, и просто так удавку не отпустит, а это значит, что пора хеджироваться.

Хеджироваться опционами в такой ситуации мало смысла, т.к. все идет не к резкому обвалу, а к медленному сползанию, поэтому логичнее просто добавить в портфель шорты фьючей на какой-нибудь мусор.

( Читать дальше )

C 2023 года вводится налог на вклады и накопительные счета. Изначально данный налог был введен для 2021 и 2022 годов, но затем на два года отменен.

Платить его придется за 2023 год (и последующие) в сентябре-ноябре 2024 года.

Cогласно статьи 214.2. Налогового Кодекса РФ налоговая база определяется как превышение суммы доходов в виде процентов по всем вкладам над суммой процентов, которая рассчитывается как произведение 1 млн. рублей и максимального значения ключевой ставки Центрального банка Российской Федерации из действовавших по состоянию на 1-е число каждого месяца в указанном налоговом периоде.

Если 1 октября и далее до конца года ключевая ставка будет 13%, то все доходы с вкладов и накопительных счетов выше 130 тыс. р. (1 млн. р. х 13%) будут облагаться налогом. В случае увеличения ключевой ставки на заседании 27 октября налоговая база изменится.

У налога есть особенности, а именно:

1. Проценты учитываются в налоговой базе именно в том году, когда будут выплачены банком.

2. Для доходов с вкладов в иностранной валюте идет пересчет в рубли по курсу ЦБ на дату получения дохода.

( Читать дальше )

Инвестируя в ту или иную идею, будь то вывод на IPO своих дочек АФК Системой или выплата крупных дивидендов Лукойлом после выкупа и гашения акций инорезов. Инвестор должен держать в голове одну мысль. А успеет ли, исполнится его идея до наступления очередного финансового кризиса.

Поэтому я хочу начать цикл статей по макроэкономическим индикаторам, которые способны предсказать надвигающуюся рецессию, дабы инвесторы понимали, что возможно, у них не так много времени для реализаций всех идей и были несколько осторожны.

Я прекрасно понимаю что не смогу подробно рассказать про каждый индикатор, но думаю небольшой выжимки, про каждый, будет вполне достаточно для того чтобы побудить вас самих заинтересоваться природой того или иного экономического явления.

В основном все индикаторы будут связанны с США так как это наиболее открытая и самая крупная экономика мира, да и макроэкономические данные по США публикуются в огромном количестве.

Начать я хочу с самого изъезженного и банального индикатора «Инверсия кривой доходности»

( Читать дальше )

Периодически публикую расчет див.доходности индекса Мосбиржи. На сегодня ситуация выглядит так:

ТОП20 акций, входящих в индекс Мосбиржи (IMOEX) составляют 84% индекса. При текущих (сегодняшних) ценах, дивидендная доходность этих 20 акций на ближайшие 12 месяцев составит 9% годовых.

На банковских вкладах сейчас можно получить более 12%. На ОФЗ — так же более 12%.

Для выхода на доходность 12%, IMOEX должен опуститься примерно на -25%. Это значит, что цены ТОП20 акций, входящих в индекс должны упасть на четверть от текущих значений.

Свежий расчет дивидендов по 20 акциям на ближайшие 12 месяцев выглядит так:

  

В колонке «Вес» указан вес акции в индексе. Самые доходные акции — Сургутнефтегаз-преф. Если мутный владелец этой мутной конторы не соврет и реально заплатит обещанные дивиденды, то получится неплохая прибыль. Сбербанк и Газпром дают адекватные 12%.

Расчет совокупной доходности 20 акций с учетом веса каждой акции произвожу на депозите в 10 млн. рублей:

( Читать дальше )

Если вы самостоятельно анализируете историю котировок с нашей MOEX (загружая данные в формате .csv из QUIK или откуда-нибудь их скачивая), то наверняка сталкивались с ситуациями различных ошибок и пропусков в данных, на поиск и обработку которых тратится много времени.

Поэтому решил я написать себе пару простеньких python скриптов, которые бы автоматически проверяли данные на пропуски и ошибки. Дальше, как обычно, все пошло по классике:

— У нас было 2 пакета ..., 75 таблеток ..., 5 упаковок ..., пол-солонки… и целое множество… всех сортов и расцветок, а также текила, ром, ящик пива, пинта… и… Не то что бы это был необходимый запас для поездки. Но если начал собирать ..., становится трудно остановиться.

Что получилось в итоге:

cleaner.py

• преобразует названия колонок к нормальному виду: чистит <> и приводит к нижнему регистру, например <TICKER> -> ticker
• вычищает лишнее (SPBFUT, SPFB) из названия тикера
• создает нормальный столбец datetime с временем в формате ISO

( Читать дальше )