🧮 Когда мы слышим любое упоминание про Северсталь, то по привычке вспоминаем щедрые дивиденды, которые компания исправно платила на протяжении многих лет. Но в последние годы по известным причинам всё резко изменилось: дивидендная засуха затянулась, а акции компании рухнули с исторических 2000+ руб. до текущих 500–600 руб.

Когда же ситуация изменится в лучшую сторону и сможет ли Северсталь вернуться к выплате дивидендов? Предлагаю рассмотреть перспективы компании, опираясь на отчётность по МСФО за первое полугодие 2026 года:



📉 Выручка компании с января по июнь сократилась на -13,5% (г/г) до 314,9 млрд руб. на фоне падения цен на сталь, а также увеличения доли полуфабрикатов в структуре продаж.

Снижение выручки отмечается второй год кряду и уже всем очевидно, что отечественная черная металлургия находится в затяжном кризисе. По итогам всего 2026 года Северсталь ожидает падения потребления металлопроката в стране на -7% до 35 млн тонн. Что, впрочем, совершенно логично в условиях, когда серьёзное давление оказывает целый ряд факторов: рынок недвижимости стагнирует, энергетика сокращает закупки, машиностроение буксует.

( Читать дальше )