Сегодня посетил банковскую конференцию «Российский денежный рынок 2012». Спасибо Алексею Капускину, который обеспечил бесплатный проход. Насколько я понимаю, в этом посодействовал Говоров Роман, руководитеь проекта «Прайм Терминал», за что Роману тоже спасибо.

Кто был из знакомых?
Алексей Капускин, Роман Горюнов (НП РТС), Кирилл Кощиенко (Aforex), Николай Кащеев (Сбербанк), Дмитрий Александров, Анатолий Гавриленко (Алор), Михаил Иванов, Александр Потавин, Владимир Твардовский (ITInvest), Валентина Дрофа (Ilearney), Олег Абелев (Риком Траст). Николай Подгузов (ВТБ-Капитал), Арсений Глазков, Станислав Говоров (московская биржа), Артур (фамилию не знаю), Денис Демин (БФА).

11:00-13:00. Пленарное заседание. Состав участников выглядел так:


В целом интересно было послушать дедушку Ясина и симпатичную невозмутимую барышню Трофимову:) 

Идеи Ясина (мне кажется интересно):

• сейчас глобально т.н. инновационная пауза, т.е. нет тех инноваций, которые обеспечили бы скачок экономики.
• доходности инвестиций слишком низкие, чтобы обеспечить движение капитала
• без стремления инвесторов/предпринимателей к риску рыночная экономика не будет функционировать нормально
• увлечение хеджированием тормозит процессы. все «засыпают»
• сейчас главная глобальная болезнь мировой экономики — не ликвидности, а конкурентоспособности

Мартин Гилман:

• вообще отток денег из России — это же не так плохо
• ведь есть большой профицит счета текущих операций
• если бы оттока не было, в рос системе было бы оч много денег
• рубль бы оказался под серьезным давлением
• Есть проблема — рос. компании предпочитают работать с зарубежными банками, потому что это более эффективно, и заруб. банки имеют преимущества которых нет у росс. банков

Идеи Екатерины Трофимовой:
большая проблема России — неразвитость инфраструктуры, которая очень неэффективна. Это мешает развивать бизнес.ь Вот пример: в Росси сложнее всего в мире получить разрешение на подключение к электросетям

 
Есть еще проблема — основной инвестор в инфраструктуру — государство.
А частный инвестор не идет, потому что государство держит тарифы.
Неэффективность+сдерживание тарифов — нет развития.
А перспективы развития оч больше, особенно автодороги.

( Читать дальше )

Помню выставка была под названием Derex Expo 2012. Рядом со входом стояла красная Феррари от United Traders, где всем она бросалась в глаза. Этакий фетиш успеха ;) Ну походили во круг неё, кто то даже по фоткался и дружно забыли. Был запущен слух что тачка одного из трейдеров… такой сомнительный слух ;) Нам тогда еще номер запомнился с 67 регионом, как оказалась это Смоленская область.



А теперь самое интересное:

Все наверно слышали  о последних событиях в Москве насчет Дагестанцев которые стреляли из свадебного картежа. Так бл**ть оказалась что стреляли из той же Феррари которую арендовали United Traders.

( Читать дальше )

Вот нашел на просторах интернета, просто подумайте, особенно над «Ghetto»

для своих так сказать

http://smart-lab.ru/g

upd. блин, прям классно! Как будто я сам делал! Буду терерь все время пользоваться! И даже метасток мне теперь не нужен 

Ситуация на денежном рынке:

Среда на денежном рынке проходит под продолжающимся знаком «высокие ставки». Хотя я не могу сказать, что это какие-то критические уровни. Да, ставки выше среднего, однако всегда есть «вариант» взять у ЦБР.

Развивая «тему денег» (медленно добавляя в «понимание» рынка денег новые инструменты), еще раз скажу «где можно побираться тем, у кого ликвидность низкая»:

1. Аукцион прямого РЕПО ЦБР; 5,5% минимальная ставка — далее ставка  зависит от объема предоставляемых средств на аукционе. Т.е. чем меньше денег предложит ЦБР, тем выше ставка (отсечение и ср.взвешенная) будет.
2. Рынок. Междилерское РЕПО и МБК (для банков)
3. Привлечение у ЦБР по фиксированной ставке под ломбардный список (ставка фикс. 6,5%)
4. Ну и «Овердрафт ЦБР» — в конце дня если коррсчет «в минусе» => автоматом ЦБР дает овердрафт под 8,25%

Т.е. с одной стороны ставки на рынке выше средних — РЕПО и МБК 6,35% и 6,75% соответственно. Но с другой — ЦБР сегодня «предлагает» 380 млрд. — что позволяет предположить, что на аукционе «дадут всем» — ну и можно выставлять привлечение (на аукционе) по ставке 5,505-5,51%.

( Читать дальше )

Вот интересно, а почему форма кривой с растущими концами, а не падающими, как распределение гаусса?
ведь логично бы предположить что должно быть именно так!?
где ошибка в рассуждениях?

Я нарисовала схему хедж-фонда. Вот она:



Дело в том, что мне не дает покоя один вопрос: зачем хедж-фонд? Я понимаю, зачем завод, зачем «ремонт обуви», зачем ферма, банк, химчистка, кафе, маникюрная… Зачем хедж-фонд тредеру без 2 000 000? Деньги на фондовом рынке можно зарабатывать и без хедж-фонда.
Без него даже сподручнее.

Ответ напрашивается следующий: чтобы управлять чужими деньгами и получать за это деньги. Схема показывает, какое большое количество структур получают прибыль из одного единственного источника: от инвесторов. Чтобы деньги инвесторов стали приносить прибыль самим инвесторам, нужно правильное управление, умение работать с ними на фондовом рынке. Только тогда потоки денег пойдут в обратном направлении: от фондового рынка к инвесторам. Правда, в каком бы направлении деньги ни шли, они всегда оседают в структурах, расположенных в середине схемы. Таким образом, чтобы прибыль пришла к тем, кто финансирует фонд, важно соблюсти главное условие —

( Читать дальше )

На самом деле — мало кто, в том числе и среди экономической аналитики, понимает зачем ЦБ мира проводят КуЕ.
Я попытаюсь тезисно эту проблему осветить.

1. После введения плавающих курсов валют и отвязки денег от золотого стандарта возникла ситуация, при которой создание новой стоимости, сиречь новых денег в экономике, полностью перешло в ведение банков.
Это называется — банковский мультипликатор.
При этом радикально изменилась роль всех ЦБ.
Отныне, не ЦБ создают (эмитируют) новые дегньги исходя из роста золотых резервов, но простые банки через банковский мультипликатор.
Иначе говоря — ЦБ только регулирует создание новых денег, но сам их не создаёт.

2. Когда банковский мультипликатор начинает давать сбои — в дело включается ЦБ.
ЦБ создаёт явочным порядком новые деньги взамен тех денег, что перестал создавать банковский мультипликатор.
Процесс снижения банковского мультипликатора (сиречь создания новых денег-стоимости) называется делеверидж.

( Читать дальше )

Сейчас читаю стандарты поведения и кодекс этики аналитиков, забавно конспектируя в соотв статью словаря: Standards of Professional Conduct. Кстати лично мне интересно читать.


Вот один из примеров пункта I(D) правил:
Если управляете фондом, а в свободное время поддерживаете Pussy Riot, за что вас неоднократно упаковывали в автозак, то это не является нарушением стандартов поведения CFA, так как это отражает ваши личные убеждения, и не кидает тень на вашу профессиональную компетенцию:)  

ну или еще:

• если нашел расхождения в бух.отчете — куда-нибудь постучи
• если компания опубликовала завышенный performance — не используй эти цифры, это соучастие. Поднять вопрос перед работодателем, уволится с работы, если тот отказывается изменить цифры.
• эмитент скрывает убытки. Вы это нашли в проспекте эмиссии. Надо сообщить supervisor, отказаться от участия, обратиться к юристу. 
• если каким-то из законов тебе запрещено участвовать в IPO, то не участвуй.
• вы заподозрили что ваша компания получает бапки за что-то, чего не делает. Постучите.