Друзья, приветствую! В ноябре снова практически не было времени писать, но тем не менее случилось множество событий, а мой портфель претерпел самую значительную оптимизацию, наверное, за последние два года. Любая оптимизация моего портфеля всегда отвечает главной цели — сохранение и рост стабильного и предсказуемого ежегодного денежного потока.

И пока большинство пытается сгладить рыночную волатильность благодаря диверсификации, я фокусируюсь на более простой и практичной задаче — управлять денежными потоками от участия в прибыли бизнеса.

Операции с портфелем

Внимание, все написанное ниже не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


( Читать дальше )

Упрощенная схема организации фонда, подготовлена на основе данных финансовой модели


Главная особенность фонда ПАРУС-СБЛ (как и других фондов от Паруса) заключается в использовании кредитных средств для покупки объекта недвижимости, что позволяет исключить простой денег инвесторов, но приводит к созданию на первый взгляд сложной схемы владения имуществом, как это показано на первом рисунке.

Схема открытия такого фонда выглядит примерно так: 

• Фаундеры собирают минимальную сумму и выдают ее в виде займа ООО
• ООО берет заем у фаундеров и кредит в банке, после чего приобретает объект
• При продаже паев фонда на бирже, полученные у инвесторов деньги снова выдаются в виде займа ООО
• ООО замещает банковский кредит займом от инвесторов
• Арендный поток от сдачи объекта, за вычетом всех издержек, выплачивает в ЗПИФ в виде процентов по займу

( Читать дальше )