Добрый день, уважаемые читатели.
После предыдущей статьи поговорим о более простых вещах, сегодня никаких формул и расчетов. Поскольку анализировать сейчас особо нечего, ждем отчеты за полугодие (тем более что некоторые компании не отчитываются поквартально), ждем поступающие дивиденды. Поэтому есть возможность несколько систематизировать конкретные события, с которыми связаны определенные ожидания.

В данной статье я постараюсь это сделать и выбрать такие события, которые подтверждаются планами компании, заявлениями руководства, в общем обойтись без своих надумываний в плане событий, но, конечно, поделюсь своим отношением к происходящему.

Мы встречаем этот период с рынком около максимумов, но нельзя сказать, что мы особо росли, нельзя сказать, что все стоит очень дорого. Может ли рынок упасть? Разумеется. Может и вырасти, гадать бесполезно. Нужно просто продолжать свое дело и руководствоваться своим мнением. 

( Читать дальше )

 
В последнее время на смартлабике активно обсуждают футбол и я был поражен количеством людей, которые пишут в комментах, что, к примеру, команду Испании можно купить. И в связи с этим хотел бы поднять вопрос о мозговых шаблонах.
 
Возьмем, например, Иньесту, который только что объявил о завершении карьеры. Ему 34, в футбол он играет с детства, всю сознательную жизнь, и думаю, что он останется в футбольной системе и после завершения карьеры игрока, потому что у него огромный талант. Т.е. футбол — это дело всей его жизни, причем горячо любимое дело.
 
Смотрим:
а) футбол для Иньесты = жизнь;
б) он выиграл в футболе практически все главные трофеи;
в) миллионы фанатов, встречая его где-то, улыбаются, хлопают его по плечу и говорят ему «Привет, Андрес, мы тебя обожаем!»;
г) он заработал кучу денег за карьеру, судя по его зарплате, скорей всего больше 100 млн. евро.
 
А теперь попробуйте как-нибудь включить голову и ответить себе на простой вопрос.
 
Сколько денег нужно предложить Андресу Иньесте (только 1 человеку из состава многочисленной сборной), чтобы он, понимая, что подкуп может вскрыться, и с учетом всего вышеперечисленного, принял на себя огромные риски:

( Читать дальше )

Трейдинг это осознание того что не выход из убыточной позиции и усреднение это прямой путь к потере денег.После того как вы это осознали вы уже заработали.

В основе любого природного явления лежит потенциал. Чем он сильнее, тем мощнее его реализация, например, в виде волны, торнадо или землетрясения. В природе правят законы физики.

На рынках все иначе.  Потенциал рыночного движения может быть мощным или нет, но сила его реализации здесь зависит от реакции людей. Правильно понять и отработать реакцию людей – вот работа трейдера.  Рынки не подчиняются законам природы, именно поэтому объективные законы Фибоначчи или каких-нибудь волн, — очень завораживают, но на рынке не работают.

Торговые системы, основанные на потенциале рыночного движения, а именно – фундаментальном анализе и новостях, сами по себе также не принесут денег. У них слишком хрупкий фундамент: информация может быть неправильно истолкована, она может быть не полной или не своевременной (скорее всего и то, и другое). Но, даже если информация идеальна, она может быть подхвачена рынком, а может быть нет. Вывод: изучайте реакции рынка и не лезьте в прочие дебри.

А вы торгуете Фибо, волны или чистый фундаментал? Хорошо получается?

Добрый день, коллеги!

Сегодня рассмотрю очередную бумагу из своего портфеля и пока что последнюю – ВТБ.

ВТБ — вторая по величине банковская группа страны. Контролируется государством.

Я думаю многие слышали о том, что ВТБ поглотило несколько Банков, включая крупнейший коммерческий Банк в стране – Открытие (Открытие поглотил ЦБ, а также произошло объединение с группой ВТБ).Кто-то уже также слышал о том, что Открытие на протяжении примерно 4-х лет скупало бумаги ВТБ. Зачем… можно гадать сколько угодно. Я хочу верить, что Открытие планировало стать “несшибаемым” банком в нашей стране… но… не смогля я… не смогля… :)

Пробежимся по основным мультипликаторам компании. Расчеты проводились на основании отчета МСФО компании за 2017 год.














В целом у компании все не плохо, чувствует она себя превосходно. Не пугайтесь низкому ROA. Активы у компании огромные. Учитывайте, что это банковский сектор. У стабильных крупных банков ROA примерно одинаковая (от 0,8 до 1.5%).

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги!
Честно говоря от этих данных я немного обалдел.
Только графики. Комментировать тут нечего. По Украине, реальные цифры после известных событий к сожалению ещё хуже.
Данные отсюда: Латвия, Литва,  Эстония и Украина.




( Читать дальше )

Уважаемый барон ваши расчёты по 1-дивидентной стратегии совершенно верны и даже подходят под все критерии научности. Вот несколько прямых подтверждении этому.
1.Фальсифици́руемость (принципиальная опровержимость утверждения, опроверга́емость, крите́рий По́ппера) — Теория удовлетворяет критерию Поппера (является фальсифицируемой и, соответственно, научной) в том случае, если существует методологическая возможность её опровержения путём постановки того или иного эксперимента, даже если такой эксперимент ещё не был поставлен. Согласно этому критерию, высказывания или системы высказываний содержат информацию об эмпирическом мире только в том случае, если они обладают способностью прийти в столкновение с опытом, или более точно — если их можно систематически проверять, то есть подвергнуть (в соответствии с некоторым «методологическим решением») проверкам, одним из принципиально возможных результатов которых может быть их опровержение.

Иначе говоря, согласно критерию Поппера, — научная теория не может быть принципиально неопровержимой. Тем самым, согласно этой доктрине, решается проблема демаркации — отделения научного знания от ненаучного.

( Читать дальше )

После декабря 2014 года, когда рубль был резко девальвирован, огромную часть оппозиционных пабликов стали составлять посты с апокалиптическими прогнозами падения рубля. Их исполнение связывалось со скорым падением режима, что тоже логически достаточно странно, поскольку после девальвации 2014 года с режимом ничего не случилось, он только укрепился. Для начала стоит разобраться в последствиях такого промывания мозгов. На запутинцев это не полияло никак, хотя многие, кто подерживал такую линию, считали, что это их должно напугать, и они перестанут поддерживать режим. Скорее, получилось наоборот, поскольку прогнозы не сбылись. Но, на мой взгляд, куда важнее изменения настроений оппозиционно настроенных граждан (каждый из пунктов может быть верен и для всех, и для какой-либо части):
1. Принятие ложной связи между состоянием экономики и курсом рубля. В долгосроке курс российской валюты зависит от параметров денежной массы. Любые экономические новости способствуют лишь краткосрочным колебаниям в этих рамках (хотя они могут быть достаточно широкими, но, как правило, ограничены сверху отношением м2 к звр). Иными словами, экономическое положение может бесконечно ухудшаться, при этом, если ЦБ не включает «печатный станок», курс рубля при этом будет относительно стабильным. Если взглянуть на последние 4 года, примерно так оно и происходило. При этом многие ждали и ждут масштабной девальвации как манны небесной, после которой случится смена режима. Так вот, пока режим сам не включит «печатный станок», никакой девальвации не будет, при этом жизнь может становиться всё хуже.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

 

• Лукойл вырос на 2.7%¹ на фоне укрепления рубля и роста индекса Мосбрижи на 0.7%. Для компании позитивен рост цен на нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на бензин и розничных цен на дизельное топливо в России. Негативно снижение розничных цен на бензин и оптовых цен на дизельное топливо в России. Позитивен рост оптовых цен на бензин и розничных цен на дизельное топливо в России. Мы проанализировали отчетность за 1кв18 и находим ее нейтральной. Целевая цена Лукойла в итоге снизилась на 1%, а потенциал роста уменьшился на 4%. Компания покинула тройку наиболее привлекательных, а мы немного сократили долю в ней. Дочка Лукойла — Lukoil Europe Holdings BV продала сеть, включающую 230 заправок, в Польше, Латвии и Литве². Лукойл подписал контракт на углеводородный участок в Мексике³.
• Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 0.4%, несмотря на укрепление рубля. Также негативно для компании снижение розничных цен на бензин и оптовых цен на дизельное топливо в России. Позитивен рост цен на нефть и нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на бензин и розничных цен на дизельное топливо в России. Целевая цена и потенциал роста увеличились на 4%. Рекомендуемая доля выросла, а компания вошла в тройку наиболее привлекательных. Глава Сургутнефтегаза Владимир Богданов он ожидает увеличения дивидендов по итогам 2018 по сравнению с 2017 и заявил, что «результаты первого полугодия гораздо выше результатов прошлого года»⁴, а розничные цены на топливо в 2019 году вырастут

( Читать дальше )