Вот такие получились промежуточные выводы: 

— построение торговых стратегий с использованием опционов на абсолютно эффективном рынке невозможно; 
— использование опционов позволяет строить торговые стратегии для сильно- и слабо- эффективного рынка, не являющегося абсолютно эффективным, т. е. получать доход в условиях, когда стратегии на базовом активе неэффективны; 
— опционы являются исчерпывающим инструментом для стратегий из предыдущего пункта; 
— наличие паритета опционов call и put на неэффективном рынке позволяет перенести торговые стратегии с базового актива на опционы при условии аналогичной ликвидности;
— смещение  паритета опционов call и put на одну и ту же величину для всех страйков делает невозможным перенос стратегий с базового актива; 
— справедливые цены опционов однозначно определяются справедливыми ценами опционов «вне денег» вне зависимости от эффективности рынка.

Профессионалам наверное это покажется банальным.

А вот вид «улыбки волатильности» для опционов на фьючерс на индекс РТС и индекс S&P 500 в условиях абсолютной эффективности рынка за  10 и 21 день до экспирации (вид аналогичен, а абсолютные значения разные, потому значений на  оси ординат нет):

( Читать дальше )

Рынок, почему то не заметил очень важной детали, которая произошла в последние недели. Первое, это съезд коммунистической партии Китая, на котором было объявлено о том, что власти Китая хотят сделать банковский сектор станы более открытым и усовершенствовать систему защиты прав на собственность. Так же, глава ЦБ Китая заявил, что они намерены ускорить продвижения к свободной конвертации юаня, уменьшить интервенции на валютном рынке и дальше идти по пути либерализации процентных ставок.  Так же стоит упомянуть то, что Центробанк Китая решил, что накопление иностранной валюты более не отвечает интересам Китая.
 
Напомню, что ранее считалось, что у Китая развита промышленность, но при этом очень слабо развит сектор услуг и финансы. В то же время у США все наоборот, слабая промышленность в сравнении с экономикой и очень развитая сфера услуг и финансов.  Именно эта диспропорция и является главной причиной дисбалансов в мире.
 
Получалось так, что из-за недостаточности внутреннего спроса и избыточного производства, Китай стал фабрикой мира с огромным торговым профицитом. Запад же напротив, имел огромный торговый дефицит. Капитал, полученный вследствии торгового профицита, ввиду недостаточности развития сферы услуг и внутренней финансовой инфраструктуры, уходил в виде кредитов на Запад.


( Читать дальше )

Вчера на портале Utmagazine прошел вебинар Владимира Баженова «Как торговать с короткими стопами на СМЕ и ФОРТС?»
Для тех, к то не успел присоединиться к вебинару, мы выкладываем видеозапись.

Приятного просмотра!
Ваши пожелания, а также предложения по другим тематикам для вебинаров оставляйте в комментариях.
Подробности: utmagazine.ru/posts/2340-priglashaem-na-besplatnyy-vebinar-kak-torgovat-sme-i-forts-s-korotkimi-stopami.html
 

    В России многие ждут новогоднего биржевого ралли. Мне кажется, предпосылок к нему особых нет. Поэтому решил опубликовать одну из своих систем, посвященную этой тематике. Естественно, в публичный доступ выкладывается широко известная вещь. Тем не менее, это вполне неплохая рабочая система. Годится как для торговли, так и для понимания, что такое хорошая торговая система.


                                               Система Christmas Rally

   В биржевой тусовке давно ходят слухи о новогоднем ралли. Это ралли в последние пару месяцев года. При этом приводятся аргументы типа «под конец года много свободных денег». Идея вроде здравая, денег под конец года действительно много, поэтому протестируем ее. Будем покупать в начале ноября и продавать в конце декабря. Вот код (он предусматривает либо тестирование одним лотом, либо постоянной суммой):

( Читать дальше )

Это второй пост из серии про основы программирования торговых систем на языке Easy (power) language. На примере простой стратегии я расскажу, как написать условия для входа, выхода из позиции, как поставить стоп лосс и тэйк профит, как при этом выстроить код так, чтобы систему можно было оптимизировать.
 
Тем, кто не читал, советую первый пост – там про настройку программы Multicharts. Первые шаги, так сказать…
 
Easy Language дословно переводится «Лёгкий язык». Простота программирования на Изи заключается в его несложной структуре, в интуитивно понятных формах. В принципе, Редактору, встроенному в Multicharts, достаточно просто по-английский «сказать» то, что вы хотите сделать – и высока вероятность, что программа вас поймет и сделает именно то, что вы хотели.


( Читать дальше )

Как стало известно «Фонтанке», около 14 часов 27 ноября на 81-м километре внешнего кольца КАД (между Софийской улицей и проспектом Обуховской обороны) с запада на восток двигался обычный фургон капотной компоновки желтого цвета, официально принадлежащий банку «Открытие». Его без труда догнали в нужном месте два черных Infiniti и Toyota Camry. Toyota перегородила путь. Один Infiniti притормозил настолько плотно к двери водителя, что ее при желании было бы трудно открыть. Пассажирская дверь оказалась близко к ограждению КАД, и из нее также трудно было выскочить охранникам. А вторая черная Infiniti остановилась сзади фургона. Из иномарок выскочили шесть парней в масках. Одни направили автоматы Калашникова на водителя и двух охранников, сидящих в кабине. После чего сразу же вынули ключи из замка зажигания. Другие ловко подцепили гидроборт, он же подъемник в задней части кузова, выполняющий одновременно роль запора, заранее заготовленными крюками с тросом. Infiniti, к которому прицепили второй конец, стартовал задним ходом и вырвал гидроборт. Через секунду парни с заранее запасенным инструментом вскрыли две створки дверей фургона, забрали 139 миллионов рублей и (по данным, требующим дополнительной проверки) ювелирные украшения.

( Читать дальше )

Команда samurinvest.com решила провести ряд доходных статистических исследований на предмет различного рода закономерностей. Сегодня мы подготовили свое мнению о том, что движение на рынках часто случаются в течении следующего периода: три дня до нового месяца и три дня после его начала. Мы взяли данные по фьючерсу на индекс РТС с 2008 года и подсчитали, что было бы если следовать данному периоду, то есть покупать за три дня до и продавать спустя три дня нового месяца. Сразу оговорюсь мы комбинировали периоды -3/1;-2/1;-1/1;-1/2;-1/3 и т.д. В итоге оптимальным периодом вышел -3/3 и -3/1. Итак, вот результаты:




Оригинал-
http://samurinvest.com/blog/?page=post&blog=main&post_id=62

Собственно интересно мнение широкой аудитории — как вы относитесь к структурным продуктам? Какие вы знаете структурные продукты, есть ли опыт инвестирования в них — делимся опытом и своими мнениями.

Для отправной точки обсуждения предлагаю следующий инвестиционный продукт обсудить:

В Испании у меня есть один очень хороший клиент, для которого я выполняю услуги хеджера на рынке драгоценных металлов. Он занимается простым и понятным бизнесом — переработка автомобильных катализаторов. Т.е. тупо скупает на свалках отработанные катализаторы и извлекает из них драгоценные металлы — платину, палладий и прочие платиноиды. Моя задача — отслеживать динамику курса этих металлов на бирже и фиксировать вовремя префиксы.

Производство достаточно крупное — у него сеть подразделений по всей Европе — 3 предприятия в Испании, в Голландии крупное производство и сейчас он открывается во Франции. 

Для наращивания оборота ему требуется дополнительный капитал. Вот тут мне и пришла идея — а почему бы не попробовать создать структурный продукт под финансирование этого производства. Рентабельность бизнеса очень высокая (реально достигает 70-80% годовых, но в отчётности отражено меньше конечно) и мой клиент готов занимать деньги под 12-15% годовых. Активов у компании достаточно, чтобы обеспечить возврат средств, поэтому я предложил создать следующую схему:

( Читать дальше )

Этот топик о том, как настроить программу для тестирования стратегий Multicharts. Я даже видео записал;) Это первый пост из серии про начало пути системного трейдера, поэтому я также расскажу, что ждет читателя в «следующих выпусках». Ну и ссылка на полезный файл с альтернативной склейкой фьючерса на индекс РТС тоже имеет место быть...

Так получилось, что я стал трейдером. И не просто трейдером – а разработчиком механических торговых систем. В своей работе я постоянно сталкиваюсь с необходимостью вспоминать математику, статистику, с необходимостью писать код.
 
Так получилось, что у меня гуманитарный склад ума. Я должен был стать пианистом. Или певцом. Потом у меня был риск стать филологом. Переводчиком с немецкого. И, наконец, то, что окончательно убивает успешный старт в карьере трейдера – это экономическое образование и захламленность мозга ненужными знаниями.
 
Но вот за что я хочу сказать огромное спасибо своему ВУЗу – так это за навыки выкручиваться из неприятных ситуаций, впитывать тонны материала за короткий срок и нормально так ворочать языком на экзаменах.
 


( Читать дальше )