Добрый вечер всем!!

Обращаюсь к опционной и не только общественности! Ответьте на вопросы, касающиеся принципов обращения и торговли с внебиржевыми инструментами:

1) где торгуются внебиржевые российские опционы, на какой площадке? где производится клиринг?
2) я так понимаю что там торгуются equity, fx, rates опционы. Правильно ли я понимаю что спецификации отсутствуют и все котнтракты с уникальными параметрами? По каким инструментам проходят самые большие объёмы?
3)кем нужно быть чтобы торговать OTC? Какие лицензии нужно иметь, можели ли компания быть открыта в российской юрисдикции или подойдёт управляющая компании из кайманской юрисдикции к примеру???
4)какие минимальные лоты торгуются на OTC рынке?
5)правильно ли я понимаю следующий момент, если к примеру парень с деске опционов штатовского банка захочет купить fx опциона на рубль/доллар он пойдёт в блумберг и будет искать кто котирует эти контракты? находит он к примеру sberbank cib и делает сделку. А если я хочу быть конкурентом маркет-мейкера из русского банка что мне нужно? держать какой-то минимальный объём? или иметь выставленные лимиты на банк из штатов? каков этот лимит? 
6)ведётся ли вообще алготорговля при торговле OTC? или это рынок звонок-сделка? 

Думаю всем будет интересно, не только торгующим опционами, так как много чего ещё торгуется через внебиржу! 

Видео на выходные.Передача неплохая(имхо), посвящена вопросам макроэкономики.Даются ответы на извечные русские вопросы: Кто виноват? И главное: Что делать? Вторая часть передачи интересней первой(имхо)   

В одном из предыдущих постов я выкладывал свой подробный стейтмент за шесть месяцев. Пришло время подводить итоги ноября. Немного усредняя в свою пользу, восемь месяцев торговли выглядят так:

апр-май-июнь-июль-авг-сент-окт-ноябрь
-10  -15  +40   -15   0    +20   +20   +12

Ноябрь:

 
Первое что бросается в глаза — на протяжении ВСЕХ!!! восьми месяцев я сливаю на последней неделе каждого месяца. Это что-то мистическое. Без текщей недели доходность последних трех месяцев выглядела +20+20+20. Испортил такую картинку ((( Если бы я не торговал последние недели месяца, то средняя месячная доходность за последние ШЕСТЬ месяцев вместо 30% была бы под 50. Ладно доходность, здесь явно кроется какая-то особенность нашего рынка.

( Читать дальше )

Затяжное падение Мечела (как и чумовой рост Bitcoin) вызвало интерес посмотреть есть ли компании, которые упали еще хуже него.  Они есть и их падение впечатляет. Энергетики отдыхают в тени этих убийц депозитов.
Просадка по некоторым бумагам «второго эшелона» просто ужасающая. Вот лидеры на графиках с месячным таймфреймом:




( Читать дальше )

В том, что восстанавливать соединение в случае возникновения проблем со связью робот обучен мы убедились. В одном из комментариев мне правда указали на то, что у идеального робота вообще не должно быть Интернета, а значит и проблем с ним.

Сложно с этим не согласиться, но как всегда есть нюанс. Большинство из нас, разрабатывая автоматические торговые системы почти всегда использует какой-нибудь чужой модуль. Это может быть шлюз, COM компонент или библиотека. Любой из этих компонентов может привносить собственную изюминку в коллекцию сбоев робота.

Сегодняшнее видео как раз быстро и ненавязчиво демонстрирует как робот исхитряется выживать в случаях, когда SmartCom выпадает в осадок, пусть это бывает и не очень часто, но тем не менее бывает.

Четыре простых вопроса о сохранности сбережений

Самый простой способ не попасть в передрягу, как с Мастер-банком, — это обращаться только в крупные и известные кредитные учреждения. Ну а что делать, если все-таки не повезло и банк лопнул?

 

1. Как вернуть вклад?
Простые граждане защищены от банковских проблем. Для этого государством создана система страхования вкладов. Любой банк, который принимает сбережения граждан, должен быть участником этой системы и перечислять взносы в Агентство по страхованию вкладов (АСВ). Это своего рода заначка, из которой потом расплачиваются с вкладчиками, если вдруг что случится с тем или иным банком. В заначке сейчас 220 млрд. рублей. Для сравнения: в Мастер-банке, одном из крупнейших, лопнувших за последнее время, было частных депозитов только на 40 млрд. рублей. Так что для того, чтобы рассчитываться с клиентами проблемных банков, у АСВ денег точно хватит.

( Читать дальше )

С начала 2012 г. акционеры «Мечела» потеряли уже как минимум 2,5 млрд долларов своих активов. Из-за того, что компания внезапно перестала быть прибыльной, чистые активы (собственный капитал, та самая Book Value), стремительно уменьшаются, убытки компании прожирают её value, ведь по долгам надо платить.



С учетом огромных долгов получается, единственная надежда акционеров — это возврат к прибыльности, то есть тут или большое доверие менеджменту (который уже больше года не может обеспечить рентабельность) или надежда на внезапное улучшение ценовой конъюнктуры на основных рынках сбыта.

Рациональное решение «из учебника» в такой ситуации — ликвидация компании, т. к. чем позже это сделать, тем меньше останется. Если бы ее ликвидировать в 2012 г. акционерам было бы доступно порядка 5 млрд долл., а сейчас уже в лучшем случае 2.9 млрд. (и то вряд ли, т. к. это цифра на конец 1 кв., просто US GAAP пока не вышел).

Так в чём понт продолжать надеяться на менеджмент или на авось? Не понятно как-то.

Кстати, если так и дальше продолжится ситуация, т. е. прибыли не будет, то акции так и будут дальше падать вплоть до номинала.

Сегодня Элвис Марламов на бывшем Комоне написал пост про «Банковский кризис»: http://marlamov.whotrades.com/blog/43878624040#comment-1907275

В связи с этим как всегда вопросы:

• какое событие считать точкой отсчёта старта банковского кризиса?
• какие признаки системного банковского кризиса?
• можно ли текущую ситуацию назвать системным банковским кризисом?
• как кризис будет развиваться? и что должно сделать правительство и регулятор, что б остановить его или смягчить последствия этого шока?

Сегодня в Коммерсанте была интересная таблица, хочу привести её в этой теме:

Рисунок Хроника отзывов лицензий у банков при Эльвире Набиуллиной 




вчера прошла информация об отзыве лицензии у «Нафта Банка». Сегодня распространяется информация

( Читать дальше )

Фундаментальный подход к расчету справедливой стоимости акций Газпрома примерно такой:

Для газовых компаний исторический ориентир по EV/EBITDA в находится в районе цифры 5.

Недооцененность по EV/EBITDA:
5 (нормальное значение) / 2,18 (текущая Газпрома) = 2,3 (коэффициент)

Прирост капитализации (недооцененность) Газпрома:
98,5 (млрд $ текущая) x 2,3 = 226,6 (млрд. долларов целевая 1)

Добавляем прогноз по годовой прибыли Газпрома:
226,6 + 40,2 = 266,8 (млрд долларов целевая 2)

Вычисляем справедливую стоимость акции Газпрома:
266,8 (целевая капитализация) / 23 673 512 900 (объем выпуска) = 11,3 ($ за акцию) или 11,3 х 33,3 = 376,3 (Рублей за акцию)

Итак, расчетная внутренняя цена акций Газпрома с целью на один год вперед (на 1.янв.2015) составляет примерно 375 рублей.

Учитывая, что сейчас котировка Газпрома 142 рубля за акцию, дисконт от справедливой цены составляет: (375 – 142) / 375 *100% = 62%
В других величинах: потенциал роста от текущих значений по акциям Газпрома составляет: 2,6 раза.

29.11.2013 / © Дмитрий Сухов / Plan.ru 

Оригинал статьи: http://www.plan.ru/?p=14970