«Гром среди ясного неба» — ещё немного про Мастер банк

Сегодня, как «гром среди ясного неба» прошло сообщение о отзыве лицензии у Мастер банка  и проведение в нём обысков.  Эта новость всколыхнула в стране всех — от рядовых вкладчиков и заканчивая бизнесом и банкирами — начали поговоривать о «переделе рынка» и «тотальной зачистке» банков и рынка обналичивания и теневого сектора экономики.  Давайте попробуем внимательно разобраться, что же на самом деле происходит, как в России обстоят дела в экономике и какие события предшествовали сегодняшним.



Россия находится в тяжёлом положении и судя по выходящей свежей статистике о ситуации в крупнейших российских компаниях — они испытывают всё больше проблем и поэтому вынуждены сокращать свои инвестиционные программы. К этой ситуации привели перекосы в экономике и ошибки допущенные правительством в те «тучные годы» — когда на рубеже веков России был дан шанс — получая сверхприбыли от растущих объёмов добычи и поставок энергоносителей, а так же на фоне стремительного роста цены на них — доходы от их продаж не вкладывались в перспективные производства и инфраструктурные проекты, а зачастую — в лучшем случае их вкладывали в покупку Американских облигаций с минимальной доходностью, при том что продолжали кредитовать свой бизнес под проценты превосходящие западную ставку в несколько раз, а в худшем случае — просто разворовывая и транжиря эти деньги на бесперспективные и утопичные проекты — Сколково и пр. — вложения в которые превращались в то же воровство. Поэтому сегодня бизнес пребывает в состоянии стагнации.

( Читать дальше )

Александр, потрясающе объемный комментарий к записи!
http://smart-lab.ru/blog/149990.php
 
Походу его прочтения (в начале)  я несколько раз приходил к мысли, что вы поддерживаете подход Марковица, но потом понимал, что нет, наоборот, здесь больше критических замечаний в его адрес. И ведь меня даже не смутила фраза в самом начале – «не согласен».  Но видимо, я так торопился дочитать до конца, что упускал ряд ключевых фраз.  Таково было моё личное восприятие в тот момент,  … такое бывает.  Только дочитав до конца, я понял, что Вы призываете к обратному — «…незнание всех этих терминов принесет вам только пользу».
 
«Целое поколение получивших степень МВА и докторов права под влиянием современной финансовой теории рискует выучить неверные уроки и пропустить самые важные» — очень смелое заявление. Возможно Ваш рейтинг на Smart-lab(е) и перевешивает дипломы докторов в области права и людей со степенью MBA, допускаю такую мысль (без обид), но всё же, я бы, как минимум, рассматривал подход Марковица как одну из существующих альтернативных точек зрения на процесс инвестирования на фондовом рынке. При всём моем уважении к Вам, Александр, применяемый и продвигаемый Вами фундаментальный стоимостной анализ компаний (представляющий собой также классический подход) – это всего лишь альтернативный взгляд на  процесс инвестирования. Не хуже и не лучше. Опора только на коэффициенты деятельности компании, такие как: выручка (S), прибыль (E), балансовая стоимость (BV), P/E,  P/S, коэффициент  Грэхема (Р/Е)*(Р/BV)  и его эталонное значение не выше 22.5 (так красиво описанный в книге «Разумный инвестор» Бенджамина Грэхема) и т.д. и т.п. –  может приводить к ограниченному пониманию того, что же происходит с ценой на акции той или иной компании. Это всё вспомогательные элементы при работе на фондовом рынке. Ведь даже Грэхем в своей книге пишет о необходимости осторожного подхода в части выбора той или иной категории бумаг — либо «акций роста», либо «выгодных акций». И те и другие не могут покупаться без оглядки на их ценовую динамику. Рынок может очень долго игнорировать хорошие балансовые показатели той или иной компании. На российском рынке ценных бумаг и сейчас можно найти немалое количество компаний, у которых капитализация находится ниже их балансовой стоимости, при этом большинство стоимостных коэффициентов — благоприятные. И акции при этом не спешат расти, и что немало важно, такое положение вещей у них продолжается уже долгое время. Поэтому однофакторный подход к процессу инвестирования только с позиции коэффициентов альфа, бета (теория «Марковица») или коэффициент(а)ов Грэхема (Р/Е)*(Р/BV) (теория «Грэхема / Баффета») или каких-либо других теорий – крайне неверный, на мой взгляд.
 
Истина, в этом случае, лежит где-то посередине.  
 
С уважением

Не раз приняв участие в конкурсе ЛЧИ (1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8), мы решили занять наблюдательную позицию и всерьёз заняться анализом стратегий участников. 
Ведь правильный анализ может подарить не меньше, чем участие и даже победа в нём. ЛЧИ помогает идентифицировать эффективные в текущий момент стратегии, а также подтянуть слабые места своего подхода за счет навыков и опыта других трейдеров.
  
Сегодня мы решили выбрать своей «целью» стратегию популярного на смарт-лабе алгоритмиста и профессионала своего дела Александа Муханчикова (Be Happy_SL).

Добро пожаловать под кат (под катом много картинок и букв)! 


( Читать дальше )

 
 
На замечательном портале открытого обучения coursera.org появились курсы по экономике и финансам от ВШЭ!)

www.coursera.org/hse


Пока доступна регистрация на следующие, интересные лично для меня курсы:

История экономической мысли
https://www.coursera.org/course/historyofec

Основы микроэкономики
https://www.coursera.org/course/microeconomic

Макроэкономика
https://www.coursera.org/course/macroec

Теория отраслевых рынков
https://www.coursera.org/course/industorg

Экономика труда
https://www.coursera.org/course/laborec

Финансовые рынки и институты
https://www.coursera.org/course/finmarkets

Основы корпоративных финансов
https://www.coursera.org/course/corpfin



P.S. И вообще я очень рекомендую этот ресурс, т.к. там можно найти ну ооочень интересные вещи!)

Добрый день, уважаемое сообщество трейдеров, инвесторов и всех кто интересуется рынком ценных бумаг!
 
В 1952 г. Гарри Марковиц — выдающийся экономист, лауреат Нобелевской премии, опубликовал свою фундаментальную работу "Portfolio Selection", которая и сейчас является основой подхода к инвестициям с точки зрения современной теории формирования портфеля ценных бумаг. 
 

 
В чём был основной смысл его работы?


( Читать дальше )

Я уже почти ровно месяц во Флориде (Время летит быстро, ужас!)

Итак, хочу осветить вопрос, который мучает вас всех, ибо многие из вас (но не все), уверен, мечтают о том, чтобы зимовать во Флориде, а не в аду. Мне и самому было бы интересно.

Так вот…  Сколько денег я потратил в первый месяц и на что? 



Важно понимать, что все расходы указаны на двоих человек. То есть если бы я был один, то это было примерно на $1800 экономичнее. Сразу хочу сказать, что жена у меня молодец, денег почти не тратит. 

Если честно, мы живем в очень неплохом доме с тремя спальнями. Брал такой, чтобы если чо, можно было разместить гостей. Всего мой дом стоит с налогом $3330 в месяц. Первый платеж зачастую состоит из двух месяцев аренды + залог. Всего за дом я заплатил в 1 мес. $9660. Приличную хату можно было бы снять в 2 раза дешевле. Правда есть нюансы с краткосрочной арендой, ибо если аренда<6 месяцев, то попадаешь на туристический налог 11%. 

Еда тоже может стоить существенно дешевле. Мы не едим в ресторанах, но продукты покупаем качественные: и фрукты и овощи и стейки филе миьньон из премиум говядины за ~$15/фунт.

Прежде чем ехать, я составил себе план — бюджет путешествия. Вот могу показать, как расходы отличаются от плана:


Я в план еще заложил расходы на коммуналку = $300, но пока не знаю, какие будут счета. Из коммуналки я плачу только электричество.


( Читать дальше )

 
Глава шестая, в которой начинается повествование о волатильности.
 
— Леха, куда мы все-таки едем? — мне начинало надоедать это бесцельное катание, — Уже два указателя на ресторан проехали, мы есть хотим!
 
Седой куда-то целенаправленно рулил по загородной дорожке. Капал дождь.
 
— Леш, правда, давай уже тормознем где-то. — Алиса умоляюще посмотрела на седого, — пока доедем, пока закажем — я себе все внутренности переварю.
 
— Не бойся, Алиска, скорость заказа не будет проблемой. — Седой наконец подал голос. — Ведь сегодня вы все приглашены отведать мяса рыжего клоуна.
 
Из-за поворота показалась буква М на 30-метровой мачте.
 
— Я не буду это есть, — Алиса скрестила руки на груди.
 
— Я тоже, — Вика неожиданно присоединилась к протесту Алисы.
 
— Нормальный поворот. — Седой развел недоуменно руки, отпустив руль, — Вы мне все тут только что грозились, что готовы сожрать слона, хватило бы кетчупа, а теперь что? Повысили волатильность принятия решений?


( Читать дальше )

Сразу хочу принести извинения тем, кто строил свои торговые валютные системы на объёмах СМЕ и внял всему, написанному мной в выходные. Я так понимаю, что поклонников кластердельты и тех, кто использует данные с Чикагской фьючерсной биржи для работы на споте форекс, не так мало, как может показаться. Люди, правильно понявшие мой посыл, оказались перед дилеммой: то, чем они пользовались раньше, может оказаться фикцией, но раньше помогало торговать. Отказаться от системы или пользоваться ей и дальше? Спешу дополнить мой рассказ. На всякий случай жирными буквами ещё раз напомню, о чём было повествование: объёмы торгов с фьючерсной биржи СМЕ никак не соотносятся с реальными объёмами рынка форекс.


( Читать дальше )