Приведу полный перевод статьи с сайта seekingalpha.com. Мне понравилось написанное и с точки зрения выводов, и с точки зрения грамотности писавшего, и с точки зрения чтения для общего развития. В принципе, не так много материалов (особенно на русскоязычной стороне интернета), которые бы объясняли в деталях механизмы функционирования Федеральной резервной системы, особенно в вопросе о взаимодействии и взаимовлиянии ставок. Поэтому публикую перевод полностью, даже не вставляя собственных комментариев и ремарок. Советую прочитать целиком, а если что-то непонятно — перечитать. Я постарался сделать так, чтобы все иностранные аббревиатуры были понятны, и для этого практически везде вставил пояснения.

• Статья начинается с тщательного обзора механизма, с помощью которого будет происходить повышение ставок ФРС (обсуждая IOER и ставку RRP).
• Анализ процентных ставок ФРС в отношении рынка казначейских бумаг даст более полное представление о том, как новые инструменты ФРС будут влиять на реакции рынка.
• В обзоре будет рассмотрено, как акции и облигации будет зависеть от последующего решения ФРС.

( Читать дальше )

Обзор рынков Четверг, 3 декабря 2015

• S&P 500 минус 1.1%, STOXX Europe 600 минус 0.2%, индекс ММВБ минус 0.16%.  Рубль вчера допадал до 67.5/долл, максимальная отметка с сентября. Причина в том, что цены на нефть достигали минимума с августа. Брент вчера ночью “пробил” предыдущие минимумы, “ускорился” в падении и достигал 42.5 долл. за барр. В настоящий момент нефть поднялась до 43.1/барр, то есть, частично отыграла провал обратно.
  

• Причина отскока — сегодня утром появились новости от Energy Intelligence со ссылкой на одного делегатов на предстоящем заседании заседание ОПЕК, что С.Аравия предлагает вариант сокращения производства на 1 млн. барр. в сутки. Однако это сокращение обусловливается участием стран вне картеля — Мексики, Омана, России и Казахстана. Также необходимо участие Ирана, который обещает нарастить производство после снятия санкций, а также замораживание добычи Ираком на текущем уровне. Понятно, что это решение, если будет принято потребует длительных переговоров и вряд ли может быть реализовано немедленно. Но, хотя бы возникает некий свет в конце тоннеля и понимание как может закончиться нынешняя ценовая война.

( Читать дальше )

ЦБ опубликовал данные по М2 за прошлый месяц. Диспозиция М2/ЗВР сейчас такая:

Нефть в рублях:

( Читать дальше )

Почитал уже несколько разных топиков о выступлении Ларри Вильямса на вчерашней конференции. Кто-то им восхищается, кто-то брюзжит или относится с недоверием. А основной мессэдж, который пытался донести Ларри всей публике, кто-нибудь уловил?
Большинство проявило интерес к некоторым интересным, но уже готовым рецептам, но, возможно, упустило главное. Вот есть некие паттерны или закономерности, на истории они проявляют себя определенным образом, и на этом можно заработать. Например, в последние 2 дня месяца статистически индекс растет. Чем не грааль? Грааль! Это неэффективность рынка и она будет присутствовать до тех пор, пока ее не закроют, т. е., скорее всего, еще долго. А почему? Потому что никто не будет сидеть без дела почти месяц, чтобы заработать в эти два дня, каждый будет продолжать работать так, как ему нравится, и об этой неэффективности скоро забудет. А это один из примеров, когда деньги лежат у всех под ногами, но лень нагнуться и их поднять. А о таких возможностях Ларри вчера говорил все свое выступление. То есть, вырадаясь словами классика, «дал несколько ключей от квартир, где деньги лежат». Кто-то воспользуется этим? Возможно, несколько человек, не больше. Почему? Да это же слишком просто и очевидно чтобы быть правдой. Человек такое создание, которому надо все усложнить, он чувствует себя неуютно от таких простых схем, чувствует здесь какой-то подвох, а если даже и начинает им доверять, то ненадолго, надо же оптимизировать!

( Читать дальше )

Как следует из данных Минфина, Китай вывел из американского долга 12,5 млрд долларов, Япония — 19,9 млрд долларов, Карибские офшоры — 7,2 млрд долларов, ОПЕК — 1,9 млрд долларов, Бразилия — 3,7 млрд долларов (45,2 млрд долларов в сумме).

История реальная, рассказываю от первого лица:
в середине 2000-х, на пике фондового рынка, я работал в одной небольшой инвестиционной компании. Отличительной особенностью её было то, что она находилась в очень проходном месте и имела табличку образца «Купим дорого ценные бумаги, акции и пр.». Большая часть приходивших по этому объявлению людей несла всякую хрень типа бумаг МММ – подобных и давно почивших пирамид, или акции всяких непонятных структур, которые в лучшем случае стоили копейки. Так же было много владельцев честно приватизированного газпрома и пр. в расчете на 1 ваучер получавших пару зеленых стодолларовых бумажек.

И среди всей этой кутерьмы приходит женщина. Интеллигентная такая, только взгляд грустный и по глазам, да и по внешнему виду видно, что находится она уже давно не то что в острой нужде, а почти в нищете. И рассказывает женщина историю: Сама она учительница младших классов, честной советской закалки (в плане взяток не берет и тп.), живет на одну зарплату. В начале 90-х по большой, хоть и поздней любви вышла замуж за мужика из далекого села, который в Москве был на повышении квалификации, а прописан был в неком рабочем поселке (это ответ на вопрос почему не доходили письма из компании). Жили они душа в душу, в её с мамой двухкомнатной квартире в сталинке. Когда мама умерла, они решили переехать в однушку на окраине (все равно детей нет), вложить деньги во что-нибудь ценное и жить на проценты. Так как муж вроде как глава семьи, то ему и решать. Квартиру они продали в 98 году, на самом пике цен. Да и однушку купили совсем маленькую, так что разница была весьма ощутимой по тем временам. (Пояснение автора — в двушку жена мужа сходу не прописала по глубоко сидящему пунктику о возможных брачных аферистах, желающих попасть в Москву, а после вроде как забылось. А в однушку она его прописать собственно не успела).

( Читать дальше )

Нет пока не каких предпосылок для открытия коротких позиций мы 100% будем тестировать этот уровень.

Еще раз для тех кто на бронепоезде продаж нет и даже намека на них нет

Скорее всего пробьем хай возможно с откатом т.к. конец недели приближается


Р.S. нарастил лонги

Вынес ответ в отдельный пост. Думаю как точка зрения будет многим интересна.

В посте уважаемого Василий Олейник Нефть в рублях сво… чь.!
  состоялся такой «разговор»:
ВО: 
Я что-то не догоняю, у нас плавающий рубль или где? Или ради контроля инфляции ЦБ тупо решил спалить весь резервный
фонд на год раньше? Ничо что нефть Urals в рублях уже 2700? ))) или там в ЦБРФ котировки нефти отключили? При таком соотношении дефицит бюджета в месяц набегает 300 млрд. в месяц как никак. Напомню, что в бюджете заложена средняя цена нефти Urals на отметке 50 при курсе бакса 63.5 — это вплоть до конца следующего года. Асейчас вместо 3150 за бочку мы получаем почти 2700. Стрёмно думать что потом будет.

Neovuka:
Василий Олейник, 
Вы действительно не догоняете.

( Читать дальше )

Цены на нефть упали до пятилетнего минимума: 45 долларов за баррель. От этого страдает не только Россия — для многих стран, чья экономика завязана на экспорте, это практически приговор. Саудовская Аравия, Кувейт и ОАЭ запаслись двумя триллионами долларов и смогут выдержать период низких цен на нефть. Но для таких стран как Иран, Алжир или Венесуэла сегодняшние расценки на «черное золото» — прямая дорога к смерти. Предложение перекрывает спрос, но ОПЕК приняла решение не сокращать объемы добычи нефти и оставила их на уровне 30 миллионов баррелей в сутки. В числе прочих факторов понижению цен способствовала Саудовская Аравия. Есть свой интерес в падении цен и у Штатов: подорвать экономику России. Для нашей страны падение цен на нефть означат прежде всего снижение курса рубля. Тем временем цены на нефть, по мнению аналитиков, будут снижаться в длительной перспективе. Мы узнали, насколько сильно страдают страны-экспортеры нефти.

 Саудовская Аравия

( Читать дальше )