🇷🇺 Новосибирская область: AA, YTM~13,6%, 7 лет, 10 млрд.

YTM здесь определяется через спред 200 б.п. к КБД на сроке 3,9 – на момент написания это 13,6%, что примерно соответствует купону 13%. Среди длинных субфедов сравнимую доходность и спред дают только бумаги с более низким кредитным рейтингом

Самый доходный из собственных выпусков Новосиба RU34021ANO0 торгуется c YTM~12,7%. Премия определенно есть, а все прошлые субфеды в этом году при схожих вводных отработали хорошо. Поэтому и сюда планирую заглянуть за небольшим апсайдом (держать ради купона неинтересно, только как спекулятив)



( Читать дальше )

Привет.

О теме поста
Мне задали вопрос в личной переписке, как я пришёл к тому, к чему пришёл.
Я ответил, а потом подумал, что это может быть интересно тем, кто начинает, как когда-то начинал я.
Да и сравнить с собой всегда интересно.
В этом мире нет ничего абсолютного, вот и получается, что единственный способ оценки своего состояния — сравнивать с бенчмарками.
Да только вот психологи говорят, что если вы себя и хотите сравнить, то сравнивать нужно только с собой самим, в прошлом.
В этом смысле я на недосягаемой высоте :)
И вам так рекомендую делать. И изучать новое и опыт других. Узнавать о новых возможностях, о которых вы, возможно, и не подозревали. Помните это — а что, так можно было? :)
Не потому, что это защитит вас от ошибок — я в это не верю, а потому, что это даст больше вариантов выбора — в каком направлении идти и куда развиваться дальше.



Итак, мой путь

1. Сначала я придумывал свои индикаторы и писал код, чтобы торговать по ним, подстраивая параметры полным перебором.
2. Потом я обнаружил, что если у меня будет 3-4 индикатора, то сплошной перебор всех параметров и эмуляция торговли с каждой комбинацией займёт несколько лет машинного времени. Несколько лет только лишь на исследования!!!

( Читать дальше )

Считаем чужие деньги… Очень много денег

Рост ключевой ставки до 15% создал немало неудобств закредитованным компаниям. К слову, и так немаленькие расходы АФК Системы, МТС, Сегежи, М.видео – вырастут вдвое. Не сразу. Но вырастут. Но в этой ситуации есть и компании-бенефициары. Те, которые не брали в долг, а копили.

( Читать дальше )

Сегодня рассмотрим историю появления индикатора Force Index.

Также к данной статье будут прикреплены готовые скрипты роботов на этом индикаторе с возможностью торговать на нашей платформе OsEngine.

Оглавление

1.      История появления индикатора FI.

2.      Как проводятся расчеты индикатора FI.

3.      Какие сигналы может подавать индикатор FI.

4.      Роботы для OsEngine на индикаторе FI.

4.1.       Стратегия на пересечение нулевой линии force index.

4.2.       Стратегия контртренд с индикатором ForceIndex.

4.3.       Дивергенция индикатора force index.

4.4.       Стратегия на индикаторах forceindex и PriceChannel.

5.      Таблица общих результатов..

 

1. История появления индикатора FI.

Индикатор ForceIndex был создан Александром Элдером, известным трейдером и автором нескольких книг о техническом анализе финансовых рынков. Индикатор был представлен в его книге «Как играть и выигрывать на бирже».

( Читать дальше )

Этой статьей мы начинаем цикл публикаций по классическим подходам к анализу рыночной информации, которые используют трейдеры для принятия решений. Эта информация может быть полезна как начинающим, так и опытным трейдерам.

Идея метода Вайкоффа заключается в том, что рынок или отдельный актив проходит четыре стадии цикла, порожденного действиями крупных участников рынка. Эти крупные игроки планируют свою работу так, чтобы использовать для своей выгоды действия неподготовленных и менее квалифицированных трейдеров.

Похожие на цикл Вайкофа паттерны можно найти в динамике цен на сахар или кофе и даже тюльпанов из XVI-XVIII веков, а также в современных рынках на очень малых таймфреймах, когда осознанный план от крупных участников рынка маловероятен. Эти факты означают, что цикл Вайкоффа, скорее всего, является отражением естественной психологии людей, которые работают на рынках.

Разберем условный цикл Вайкоффа:

На практике применение цикла Вайкоффа требует навыка работы с объективными рыночными данными и современного инструментария. Давайте разберем, как трактовать информацию о потоке рыночных сделок, чтобы открыть позиции в лонг и шорт по наиболее выгодным ценам, в начале соответствующих фаз цикла Вайкоффа.

( Читать дальше )

В мире существует два принципиально разных стиля управления капиталом: условно американский (с высоким риском) и условно европейский (с контролем убытков). Поговорим немного о втором и попробуем применить его в российских активах.

На все случаи жизни 

В России распространен в основном первый стиль, пришедший к нам из США: инвесторы покупают отдельные акции или весь рынок целиком (через фонды), которые исторически держатся в плюсе, но могут сильно падать. 

В Европе рынки уже более 10 лет находятся в широком боковике и отбиваются только дивидендами. Там распространен другой подход: собрать портфель из облигаций и рисковых активов, чтобы подготовиться к любым сценариям. 

Обычно инвесторы в странах ЕС покупают уже готовые структурные продукты, где портфель приносит фиксированные купоны либо растет по принципу «убыток невозможен». И такой портфель вполне можно собрать и самому.  

Как это работает 

Классический структурный продукт — это гибрид двух активов, один из которых крайне консервативен (облигация или даже вклад в банке), а другой — крайне рискован (акция, фьючерс или опцион). 

( Читать дальше )

   Классически, эффективность использования денежных средств определяется рентабельностью. Оценим эффективность торговли разными фьючерсами с этой точки зрения.  Замечу, что кроме приведенных здесь рассуждений выбора фьючерсов следует помнить и про иные критерии, такие как ликвидность, «понятность» для трейдера и проч. 
   В нашем случае денежные средства, обеспечивающие формирование прибыли – это гарантийное обеспечение (ГО) позиции + возможные просадки (их в расчетах учитывать не будем). У фьючерсов разные волатильность, ГО, шаг цены и стоимость шага цены. Поэтому сравнивать прибыльность  фьючерсов по количеству пунктов в тейке бессмысленно. Необходимо привести показатели прибыли разных фьючерсов в сопоставимый вид — это % от ГО, или сравнить их другим сопоставимым способом.
   Дальнейшие рассуждения и расчеты сделаны для торговли внутри дня одной сделкой (для упрощения расчетов), использованы данные дневных интервалов, волатильность усреднена за 10 последних дней, выбраны только те фьючерсы, которыми я торгую. Волатильность или торговый диапазон (ТД), рассчитывается классически: ТД = High — Low. 

( Читать дальше )

Вениамин Вернанке*, 2015 год

   

Если пытаться старательно имитировать чьи-то приёмы, неверно понимая механизм их действия, то результат может оказаться совсем не таким, как ожидалось. Именно так происходит с инфляционным таргетированием в России. А всё потому, что, как волк в овечьей шкуре, под маской номинальной инфляции в России скрывается реальная дефляция. И сокращение денежной массы, применяемое Центробанком как лекарство, лишь усугубляет ситуацию.

===

История знает много примеров, когда копирование удачных практик приводило в «ловушку имитации» — желаемые результаты не достигались, а иногда достигались результаты, противоположные ожидаемым.

Перейдя к режиму таргетирования инфляции по примеру многих других стран, ЦБ России попал в такую «ловушку имитации». Главная проблема в том, что под маской номинальной инфляции в России скрывается вызванная сокращением реальной денежной массы реальная дефляция. И борясь с инфляцией путём дальнейшего сокращения денежной массы, ЦБ только усугубляет проблему. Структура экономики при этом серьезно ухудшается.

( Читать дальше )

     Жизнь клонится к закату, финишная черта показалась на горизонте и круг вот-вот замкнётся. Осталось жить всего лишь около 50 лет и встаёт острый вопрос куда девать нажитое непосильным трудом. А если проще — наследство. 
     Так получается, что детей нет, а оставлять родственникам не имеет смысла, так как это сделает их несчастными. Они в момент промотают всё имущество и, вкусив радости жизни, в итоге станут несчастнее. Откуда я это знаю? По опыту. Эти люди, когда-то получив деньги, в тот же момент промотали их на дорогие телефоны и прочую дребедень которая сегодня имеет нулевую ценность. Про таких людей говорят «деньги в руках не держатся». По сути, если завещать всё имущество им, то получится, что я трудился для того, чтобы лентяи получили бонус после того как я коньки отброшу. Какая польза людям? Никакой.
     Предлагаю, раз у нас воскресенье, подискутировать на тему наследства и как бы вы поступили в похожей ситуации?
     Встречался со мнениями, что можно всё промотать самому, но это не вариант. Или как и Катерине Камподонико при жизни себе поставить памятник. Но это всё не годится. Что мы с вами вместе можем придумать?

С момента изменения ключевой прошло 2 недели, рынок успокоился, значит можно холодной головой погрузиться в выбор облигаций.

Мы подготовили для вас серию подборок облигаций, которые подойдут для самых разных целей: от временной «парковки» денег, до долгосрочных инвестиций. От самых надежных до самых доходных. Идеальный выбор где-то посередине.

Подборка для «парковки»

· Срок до погашения/оферты: 3-6 месяцев

· Ликвидность: медианный оборот >0,1 млн. в день

· Кредитный рейтинг: не ниже B

· Доходность: 13,9-17,9%

Cамые доходные облигации для временной парковки денег на срок от 3 до 6 месяцев. Не обязательно держать до погашения – можно продать раньше, не потеряв накопленные проценты. На цену таких облигаций не повлияет ни изменение ставок, движения на валютном рынке.

( Читать дальше )