Многие люди считают, что акция — магический сертификат, который дает право на владение части компании. И что акционер — главный участник в корпоративной иерархии. На самом деле акционер в самом конце этой цепочки, и я объясню почему.
Все знают, что акция — это право на часть имущества компании и право на голосовании. Но не так много людей знает, что акция — это остаточное (!) требование (residual claim) на капитал компании в случае ее ликвидации. Что значит остаточное?? Это значит, что свои доли сначала получат все остальные, а потом только акционеры. В первую очередь получат своё — это кредиторы всех мастей… в предпоследнюю очередь — владельцы привелегированных акций, и в последнюю — владельцы обыкновенных акций. 
Но еще тут есть один нюанс. Учитывая, что практически все корпорации работают с финансовым рычагом (заемными средствами), который превышает собственный капитал (причем порой в 5-10-20 раз), то нетрудно подсчитать, что в случае ликвидации компании даже не все кредиторы (!) получат свои деньги обратно. Про акционеров даже неудобно вспоминать. А с финансовым (и операционным) рычагом работают практически все компании, помните...
И напоследок вывод - настоящие владельцы компании не акционеры, а кредиторы.
Изучаем облигации ;)
Если это будет кому-то полезно — буду рад.

Продолжим поиски хорошего трейда по времени на фьючерсе на индекс РТС. Рассмотрим больший таймфреим, уже лучший торговый день месяца.
 
Есть несколько подходов в изучении и в классификации торговых дней.
 
Что брать в качестве точки отчета?
— календарные дни
— отчет от начала месяца
— от экспирации опционов
— эффект окончания месяца, т.е. отчет в обратном направлении.
 
Есть ли какая-либо статистическая закономерность, что бы построить торговую систему?
 

( Читать дальше )

 Кто ищет одних лишь верных прибылей, навряд ли станет очень богат; а кто вкладывает все имущество в рискованные предприятия, зачастую   разоряется и впадает в нищету; поэтому надлежит сочетать риск с  известным обеспечение на случай убытков.


( Читать дальше )

Перепост
30.04.2014
Влад Горячев, финансовый консультант, директор Structuring Academy, автор бестселлера «Производные нуля: дневник структуратора», преподаватель в CBonds School.
Большинство частных инвесторов, желающих разместить средства под фиксированный процент, знает только один доступный инструмент — банковский депозит. При этом в России государство гарантирует сохранность суммы лишь до 700 тысяч рублей. Это в семь раз меньше, чем в Европе, и в тринадцать раз меньше, чем в США. Распылять сбережения по нескольким банкам хлопотно и неудобно. Как в русской рулетке, каждый дополнительный вклад повышает шанс головной боли. ЦБ отзывает лицензии ускоренными темпами, а выбивать потом деньги из Агентства страхования вкладов — это время и нервы. А в случае масштабного кризиса денег на всех может не хватить.
Ставки по вкладам в более надежных госбанках и банках первой десятки сейчас сравнимы с инфляцией. Назвать инвестицией вклад с такой низкой доходностью сложно. Но депозиты не единственный источник финансирования банков. Профессиональные кредиторы — держатели облигаций получают более высокие проценты как в рублях, так и в валюте. Однако участвовать в первичном размещении и получать доходность, равную купону, могут лишь крупные институциональные инвесторы. Зато найти и купить бонд на вторичном рынке могут для своих клиентов почти все брокерские дома.


( Читать дальше )

Россия ничего не выиграет от того, что станет продавать свои нефть и газ за рубли
 
Накануне праздников первый вице-премьер Игорь Шувалов провел совещание с главными экспортерами, на котором обсуждались подходы к использованию рубля в экспортных операциях российских госкомпаний c иностранными контрагентами. Как пишет «Коммерсант», ссылаясь на свои источники, знакомые с ходом совещания, там присутствовали представители Минфина, Минэкономики и Центробанка, финансовые руководители госкомпаний — экспортеров – «Роснефти», «Газпрома» и «Транснефти», а также Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка. По итогам совещания, Минфину и Минэкономики поручено к 14 мая «проработать» вопрос увеличения расчетов за экспорт в рублях, Центробанку — оценить риски этого, а госкомпаниям и госбанкам – подготовить своих западных партнеров к такому шагу.
 
Идея продавать за рубли российские экспортные товары, прежде всего нефть и газ, появилась не вчера — она давно обсуждалась в увязке с созданием международного финансового центра и российской биржи энергоносителей. Вот только ни международного финансового центра, ни нефтяной биржи у нас до сих пор так и не появилось. А российский сорт нефти РЕБКО, разработанный отечественными экспертами, так и не продается.


( Читать дальше )

Кому понравиться писанина- книгу можно прогуглить (скачать на халяву)
Николай Вячеславович Солабуто
Краткосрочная торговля. Эффективные приемы и методы
 
 
 

Системы управления капиталом, рассчитывающие объем позиции от волатильности актива

 
 
Рассматривая две сделки (рис. 1 и 2), мы видим, что они одинаковы тем, что сгенерированы одним и тем же торговым методом, на одном и том же торгуемом активе и различаются волатильностью актива, разным первоначальным уровнем риска в тот момент, когда система давала сигналы.
 
 
РИС. 1
 
Мы видим, что в первый раз к нам пришел сигнал на открытие позиции по цене 10 руб. за одну акцию (лот, контракт) (рис. 1). Мы ставим свой защитный стоп на предыдущем локальном минимуме – или на каком‑то другом уровне согласно нашей торговой методике. И видим, что наша позиция будет закрыта, как только цена коснется 9 руб. Таким образом, мы потеряем на одной акции 1 руб. Риск на единицу актива мы определяем как разность по абсолютной величине между точкой входа в позицию и точкой выхода по стоп‑лоссу, умноженную на число лотов. Система управления капиталом предписывает приравнивать начальный риск позиции к фиксированной доле капитала. Вопрос: так сколько акций‑то покупать?


( Читать дальше )

Единственный путь наслаждаться жизнью — быть бесстрашным и не бояться поражений и бедствий.  Джавахарлал Неру (Отец Индиры Ганди)



Текущий результат модельного портфеля +575% при отрицательном индексе за 7 лет и 10 месяцев. Из них 10 месяцев – это публичный проект «Разумный инвестор» в моём блоге.

В последний раз я подводил итоги по Проекту «Разумный инвестор» 3 марта 2014 года (тогда всем было страшно) – в первый мартовский черный понедельник! Потом к середине марта мы еще сильнее валились (стало еще страшнее), а после опять довольно мощно отрасли, но сейчас по факту опять сползли к ценам 3 марта 2014 года по индексу ММВБ (страшно стабильно).

В итоге с июля 2013 года за 10 месяцев рынок всё там же. Любители банковских депозитов побили индексные фонды…))

Но мой метод, не индексный, а идея заключается в следующем – путем выбора «хороших» активов в портфель, показать результат лучше индекса, итоги модельного портфеля #1 (акции из списка ММВБ) – порадовали!!!

Итоги по модельным портфелям: (дивидендная доходность рассчитана от цен акций 28 июня 2013 года).




( Читать дальше )

Сейчас я исследую деятельность Глобального Пенсионного Фонда Норвегии. Очень интересно! Материала для анализа – колоссально много…

Норвежцы имеют довольно большую аллокацию на Россию (65 компаний), кроме того компании, имеющие иностранную прописку, но я их также отнес к России (еще 16 компаний), так как они по прописке только иностранные – в итоге в российских акциях на 31 декабря 2013 года было почти 3,9 млрд. долл. Конечно в масштабах всего фонда – это около 0,5%...)) Но для России – это уже крупный инвестор.

Смотрю, как менялся портфель год от года – по России они явно используют активный способ управления инвестициями – не индексный. Они участвуют в IPO, есть активы в далеких эшелонах…

( Читать дальше )

Настоящий тренд никогда не РВЕТ… !

То есть если вы хотите найти тренд то нужно найти движение которое плетется как улитка, и выматывает всех.
Удерживать в таком движении позицию исключительно трундно и уныло..

Примеры на лицо..
Ну самый наверное главный из текущих это викли на SP500



Как только тренд начинает рвать, в сторону тренда) это как правило конец или конец близок..

Настоящий тренд никогда не летит стремглав, никогда не появляется вдруг так сразу мощным вылетом...
пример по евро


( Читать дальше )