Каждый инвестор знает таких великих людей отрасли, как Уоррен Баффет, Рэй Далио, Сет Кларман и Карл Айкан.

Большинство может даже знать о других очень успешных управляющих фондами, таких как Чейз Коулман, Гленн Гринберг и Ли Эйнсли. Но есть целый ряд незаслуженно забытых управляющих фондами, которые смогли добиться такой же, если не большей прибыли, чем их коллеги-миллиардеры.

Одним из таких управляющих фондом является Норберт Лу. Если вы еще не слышали о Лу, он является основателем и портфельным менеджером Punch Card Management. С момента основания до 30 сентября 2011 года он получал доход в размере 14,5% в год, покупая всего несколько основных акций.

Недавно я также наткнулся на письма от другого малоизвестного фонда под названием Nomad Investment Partnership.

( Читать дальше )

Как я и предупреждал в начале месяца, не стоило торопиться скупать доллары по сто и выше. И вот сегодня зеленый уже опускался до 83.

На стороне рубля действует несколько мощных факторов:

1. Наш рынок теперь отделен от мирового, и это снижает целесообразность хранения валюты. Здесь на нее ничего не купишь, кроме как на черном рынке, но сейчас у нас не советские времена, чтобы без него нельзя было обойтись. Вывозить валюту теперь и проблематично, и рискованно. Хранить – из-за огромного спреда – затратно. Поэтому не видно резонов в пользу серьезных покупок валюты со стороны населения;

2. Скоро начнутся анонсированные сделки с газорублями, а значит покупателям придется регулярно выкидывать на наш рынок значительные порции своих денег;

3. Продолжают действовать принятые месяц назад меры по поддержке рубля, включая ставку, обязательные продажи валютной выручки экспортерами, ограничения на вывоз валюты и проч.;

( Читать дальше )

Вышло интересное интервью с Максимом Орловским.

Зафиксировал основные тезисы:

📌 Не будет разделения фондового рынка на внутренний и внешний, нерезиденты вряд ли вернутся сюда, основная их задача сейчас — вытащить то, что заблокировано в активах РФ.

📌 Рынок акций будет существовать до тех пор, пока существует закон об АО (акционерные общества). Риски его полного закрытия минимальны.

📌 По российским IT компаниям мы уже вряд ли увидим такие мультипликаторы, как были раньше с американскими инвесторами.

📌 Переход в расчеты за рубли экспортных товаров технически вполне реализуем.

📌 В краткосрочной перспективе Газпрому #GAZP ничего не угрожает по экспорту, но очевидно придется наращивать капексы, чтобы успеть протянуть трубы в Азию и достроить СПГ проекты для перенаправления европейских объемов. Пока на это время есть.

📌 В изолированной экономике банки тоже чувствуют себя неплохо. У Сбера #SBER в этом плане пока конкурентов нет. Денежных потоков будет хватать в том числе на выплату дивидендов.

( Читать дальше )

Сейчас на рынке тяжелые времена, акции компаний упали в 2-3 раза, биржа закрыта. Но ситуация рано или поздно изменится и к этому надо быть готовым.

Мы подготовили серию статей и роликов для Вас, где рассказываем о том, какой анализ актуален в текущей ситуации.

Далее мы рассмотрим мультипликатор P/E.

Если не хочется читать — наше видео про P/E по ссылке:
https://youtu.be/G1Hpp0tmKwg

P/E – это способ измерить на цифрах то, ради чего покупается любой бизнес – прибыль, которую он приносит.

Коэффициент показывает, за сколько можно купить 1 рубль прибыли компании.

Давайте посмотрим, сколько составляет среднее значение P/E для фондового рынка? Для компаний из индекса S&P 500 показатель можно рассчитать за довольно длительный промежуток времени.

( Читать дальше )

Как сохранить богатство во время кризисов? Что делать, когда четыре всадника Апокалипсиса — Мор, Война, Голод и Смерть мчатся по миру?

Бартон Биггс в книге «История инвестиционных стратегий. Как зарабатывались состояния во времена процветания и во времена испытаний» рассказывает, как эту проблему решали люди во время Второй мировой войны.

Его книга — это описание хроники военных действий, историю которых он почерпнул из других книг и даже, кажется, голливудских фильмов. Изредка автор вспоминает, что цель его книги несколько иная и разбавляет повествование битв графиками котировок бирж мира, которые ни о чем не говорят, по существу.

( Читать дальше )

Ричард Бах в своей одной из своих лучших книг «Иллюзии» писал:

«Ты живешь в одном мире ну, скажем, с биржевым маклером? Твоя жизнь, я полагаю, меняется и приходит в смятение с изменением политики Общего рынка, если мандатный обзор дел говорит о потере пятидесяти процентов капиталовложений акционеров?».

Бах говорил это в тему, что жизнь каждого человека проходит в его собственной иллюзии. Для большинства людей, у которых нет капитала, а есть одни долги, не интересно, что рынок российских акций за один день показал 50% отрицательный рост (это выражение на новоязе даже имеет смысл для тех, кто играл на понижении, их счет вырос). Эти люди, живущие от зарплаты до зарплаты, обитают в других мирах иллюзий!!! Они, счастливые в этом плане, не следят за котировками акций, их пугает максимум курс валют. Молодые же пенсионеры в свои 35 поседели.

Для меня, агитирующего за инвестиции, настал момент размышлений. Переосмысление функции денег. Как будто в деньги уже встроен механизм самоуничтожения. Кто не потратил, я не виноват. Говорят, что в будущих цифровых валютах будет на программном уровне задано время жизни выделяемых денег. Не потратил за 30 дней — исчезли. Это мы и наблюдаем в 2022 году.

( Читать дальше )

По этому поводу сейчас делается много мрачных предсказаний и проводятся не внушающие оптимизма исторические аналогии. Никто не знает будущего, и случиться может всякое. Однако, будущее при всей своей неопределенности вытекает из настоящего, которое мы видим и, потому, можем оценивать сравнительные вероятности потенциальных исходов.

Итак:

1. Война с Украиной – оцениваю этот исход как маловероятный. Российское руководство на данный момент явно собирается ограничиться вводом контингента на территорию, и без того неподконтрольную Киеву. Если все так и останется, то для войны потребуется соответствующая инициатива со стороны последнего. Но соотношение сил не в его пользу. Война по-взрослому сулит новый Иловайск и, по русской традиции, новые отторгнутые от Украины территории. И потом, даже если бы они могли рассчитывать на победу, она бы им не принесла ничего кроме головной боли. Они бы получили разрушенный регион со 100% «ватным» электоратом. Спрашивается, зачем тратить силы на присоединение того, кто сядет тебе на шею и при этом будет голосовать против тебя;

( Читать дальше )

Здравствуйте!
Лента забита обсасыванием ситуации с ЛДНР. Отмечу — не ситуацией на фондовом рынке, а именно обсасыванием и словесным батлом на около всяческие темы около ЛДНР.
Есть несколько вопросов к участникам политсрачей:
1. Вы точно делаете деньги? Хрен с ней биржей — хоть где нибудь ЗАРАБАТЫВАЕТЕ? Или сидите на окладе в госрыгаловках?
2. Вы все отдупляете, за чей счет будет содержатся военный контингент в ЛДНР, выплата похоронных и страховок, содержание еще одной шоблы ленивых «вынамдолжны» (знаю, о чем пишу — приютил первую волну «беженцев с Донбаса» — мне не понравилось), перманентное восстановление расстрелянного хозяйства (проходили в Чечне, люди за пару месяцев делали состояния).
3. Есть понимание, что та жопа, которую мы сегодня огребем — на года.  И эта жопа — не абстрактная общая, а конкретно Ваша личная — минус доход в долларах, минус возможности выбора, зеркальный потолок, общая нищета и деградация и самое главное — безнадежное отставание от мировых лидеров в технологиях и эффективности (привет Роснано).

( Читать дальше )

В предыдущей теме слегка неосторожно обмолвился, что помогу желающим начать программировать на Python. Таковых желающих уже оказалось несколько человек. И выбор — либо отвечать всем по очереди и, с вариациями, почти одно и тоже, либо написать топик, почти очевиден — написать топик и ответить всем разом. Кроме того, есть вероятность, что меня дополнят и поправят.

Итак, чтобы начать работать с Python, надо установить среду Python. Для совсем начинающих я рекомендую Anaconda. В Anaconda все в одном флаконе — большинство необходимых модулей, среды разработки, документация — вам ни с чем не придется заморачиваться, сиди работай и ни о чем не беспокойся. Из сред разработки я предпочитаю Spyder — он уже изначально входит в комплект поставки Anaconda, и вам опять ни о чем беспокоиться не надо. Многие предпочитают другие среды разработки, но это их выбор.
Более продвинутые могут установить Miniconda, что я и делаю на данном этапе. Начинать и даже продолжать со среды Python я бы не советовал, но это, опять таки, мое личное мнение. Можно я больше не буду после каждой фразы писать ИМХО — ИМХО, это очевидно, а чье же еще это мнение.)

( Читать дальше )