• Суть: Расчёт ROE (Return on Equity) = Чистая прибыль / Собственный капитал. Баффет ищет компании с ROE > 15–20% на протяжении многих лет.
• Пример: Apple (AAPL) , American Express (AXP) стабильно показывают ROE выше 20%.
• Графики: 

• Суть данного расчета: Сравнение доходности акции (EPS/Price) с доходностью долгосрочных государственных облигаций (например, 10-летних Treasuries). Баффет покупает акцию, если её доходность выше доходности облигаций и при этом ожидается рост EPS.

• Пример: В 2011 году доходность 10-летних облигаций США была около 2%, а у акций Wells Fargo (WFC) , торговавшихся по $25 при EPS $3, начальная доходность составляла 12% (3/25). Очевидный выбор в пользу акций.

• Другой пример: Прибыль на акцию 0,47$, доходность гособлигаций 10%, допустим стоимость акции с той же доходностью 4,7$ (0,47/10%). Что лучше выбрать? Облигации стоимостью 4,7$ с доходностью 10% годовых? Или акции-облигации (как некоторые из акций называет Баффет), которые имеют рентабельность не ниже 10% и годовой рост прибылей на уровне 21%? Акции в этом случае выглядят более предпочтительным вариантом. Следует также помнить, что дох-ть гособлигаций определяется до вычета налогов, а чистая прибыль корпораций — это цифра после выплаты налога.

Джордж Чарльз Селден считал, что рыночные цены определяются психологическим настроем инвесторов. Поэтому в 1912 году он написал книгу «Психология фондового рынка», основанную на его «многолетних исследованиях и опыте», полученных в результате наблюдения за фондовым рынком и написания статей о нем.

Многое из того, что Селден написал более 100 лет назад, актуально и сегодня. Поведение инвесторов и рыночные цены по-прежнему тесно взаимосвязаны. Осознание этого факта — первый шаг к сохранению непредвзятости, как и предлагал Селден, чтобы минимизировать ошибки и потери.

Ниже некоторые из наиболее серьезных проблем, с которыми сталкиваются инвесторы, и как он их описал:

О рыночном цикле и поведении инвесторов.

В качестве удобной отправной точки целесообразно кратко проследить историю типичного спекулятивного цикла, который повторяется снова и снова, год за годом, с бесконечными незначительными вариациями, но со значительным сходством, на каждой фондовой бирже и на каждом спекулятивном рынке мира — и, предположительно, будет продолжаться до тех пор, пока цены фиксируются конкуренцией покупателей и продавцов, и до тех пор, пока люди стремятся к прибыли и боятся убытков.

Для любого инвестора, который хочет понять, насколько хорошо его средства работают на рынке важно оценивать эффективность своего инвестиционного портфеля. Один из самых популярных инструментов для такой оценки — это коэффициент Шарпа (Sharpe ratio). Этот показатель позволяет измерить соотношение доходности портфеля и риска, который инвестор принимает. Проще говоря, он показывает, сколько дополнительной доходности приносит каждая единица риска, взятого на себя. Чем выше коэффициент Шарпа, тем эффективнее портфель с точки зрения вознаграждения за риск. 

Коэффициент Шарпа был разработан лауреатом Нобелевской премии по экономике Уильямом Шарпом в 1966 году. Его цель заключалась в том, чтобы дать инвесторам простой и наглядный способ сравнивать разные портфели и стратегии. Формула коэффициента Шарпа учитывает среднюю доходность портфеля, безрисковую ставку и стандартное отклонение доходности (волатильность). Идея состоит в том, что инвесторы должны получать премию за риск: если два портфеля имеют одинаковую доходность, но один более волатилен, его коэффициент Шарпа будет ниже, показывая меньшую эффективность.