Группа «Самолет» сообщила, что совет директоров (СД) принял решение рекомендовать годовому общему собранию акционеров, назначенному на 30 июня, принять решение не выплачивать дивиденды за 2022 год. При этом компания подтвердила приверженность дивидендной политике и планирует вернуться к вопросу о выплате дивидендов в 3К23.

Решение не платить дивиденды за 2022 год может быть воспринято рынком негативно, так как новости о дивидендах — чувствительный фактор. Однако, аналитики считают, что оно было ожидаемым, после того как 29 мая компания объявила, что совет директоров решил запустить программу выкупа акций на сумму до 10 млрд руб., а рекомендации по дивидендам не дал.

СберИнвестиции

Это решение уже оказало на котировки более заметное влияние (рост почти на 10%), чем потенциальная дивидендная доходность дивиденда за 2022 г. (около 3% исходя из выплаты в 5 млрд руб. в 1 половине 2023 года в рамках плана суммарных дивидендных выплат в 2023 году в размере 10 млрд руб. ). У компании нет четкой привязки выплат к динамике показателей, но есть план выплатить определенную сумму. Аналитики полагают, что этот план компания вполне способна реализовать во втором полугодии.

СД НМТП объявил дивиденды в размере 0,798 руб. на акцию. Это эквивалентно 9% доходности. Дивидендная отсечка – 12 июля. Акции компании в моменте прибавляют 2,3%.

Считаем, что акции НМТП смогут быстро закрыть дивидендный гэп, благодаря сохраняющейся благоприятной конъюнктуре в транпсортном секторе:

«Промсвязьбанк»

Совокупный объем перевозок морским транспортом РФ в 2022 г.: +20,2%.

Грузооборот морского транспорта: +4,6% (до 44,7 млрд т-км).

Перевалка грузов в морских портах: +0,7% (до 841,5 млн т.). В 2022 г. два крупнейших в России порта показали положительную динамику перевалки грузов: НМТП (+3,3%) и Усть-Луга (+13,5%).

Вчера банк ВТБ представил отчетность за четыре месяца текущего года. Результаты оказались довольно сильными. Кроме того, ВТБ сообщил о том, что в рамках SPO привлек 94 млрд рублей. Целесообразны ли сейчас инвестиции в бумаги банка? На этот вопрос ответили эксперты в рамках онлайн-конференции Finam.ru «Российский рынок — во что инвестировать летом?».

Опубликованный отчет подтверждает то, ВТБ будет подтягиваться вслед за «Сбербанком», отмечает Сергей Дроздов, финансовый аналитик, автор ТГ-канала S.Drozdov Market look. «Безусловно, две допэмиссии — это не очень позитивная история, однако эффект низкой базы будет делать свое дело. У меня ВТБ нет и покупать его, как минимум пока, не планирую. Приоритет – «Сбербанк», — добавляет эксперт.

Олег Харитонов, автор ТГ-канала userTrader3, эксперт школы «Лимон на чай», уверен, что ВТБ — это спекуляция, и эти акции имеют большой потенциал роста, тем более, что бизнес банка стал выглядеть не так плохо.



( Читать дальше )

Привилегированные акции Банка Санкт-Петербург на торгах 8 июня поднялись в цене 37,6% при околонулевой динамике индекса Мосбиржи и слабом росте голубых фишек. Всего за неделю котировки этих бумаг стали выше в 2,2 раза без каких-либо новостей, обыкновенные акции эмитента сегодня растут лишь на 0,72%.

Причины стремительного взлета привилегированных акций БСП точно не ясны. Наиболее вероятной из них, на наш взгляд, является программа обратного выкупа объемом 22 млн акций (около 5% их совокупного объема), которая продлится до 15 ноября.

Приобретенные с рынка бумаги эмитент планирует погасить, что приведет к сокращению их объема в обращении и, как следствие, к повышению чистой прибыли на акцию и увеличению дивиденда. Этот фактор вкупе с предстоящим после buyback ростом ликвидности данных инструментов мог привлечь в бумаги БСП крупного стратегического инвестора, который активно скупает бумаги с рынка.

Также в числе вероятных драйверов роста котировок префов БСП интерес к ним как к дивидендной идее, выросший после заявления ВТБ о возможном отказе от выплат по итогам 2023-го. Не исключено также, что инвесторы рассчитывают на промежуточный дивиденд Банка Санкт-Петербург.

Мильчакова Наталья

( Читать дальше )

Мы понизили рекомендацию по акциям ФосАгро (PHOR) с (ВЫШЕ РЫНКА; 7 514 тыс. руб. на акцию) до (ПО РЫНКУ; 6 343 тыс. руб. на акцию) по достижении нашей прогнозной цены и потенциала роста и совокупной доходности для акционеров на уровне 21% с начала года. Акции компании пользовались спросом среди инвесторов и выглядели лучше относительно динамики российского рынка на фоне сильной отчетности и привлекательных дивидендов. В связи с изменением динамики цен на удобрения в негативную сторону мы пересмотрели прогноз по финансовым показателям компании и присвоили акциям рейтинг ПО РЫНКУ. Наша оценка основана на среднем прогнозе по EBITDA, чистому долгу и прибыли за 2023- 24 годы, мультипликаторах 5,5х по EV/EBITDA и 8х по PE в соотношении 50/50%. Акции ФосАгро, которые исторически торговались с дисконтом по отношению к мировым производителям удобрений, до сих пор были устойчивы к негативным тенденциям на глобальном рынке, что, как мы считаем, связано с обособленностью российского рынка.

Акции компании остаются качественной инвестицией в секторе с приемлемым уровнем долговой нагрузки, уверенным присутствием на рынке удобрений и значительным опытом успешной реализации проектов органического роста.

( Читать дальше )

Мы считаем депозитарные расписки Глобалтранса хорошей инвестиционной ставкой на рынок железнодорожных перевозок, который станет бенефициаром ожидающегося восстановления экономики России в 2023 году.

По размеру парка в оперировании компания занимает четвертое место среди операторов подвижного состава в России (примерно 5% от общероссийского парка).


( Читать дальше )

Финансовый сектор — лавировали-лавировали, да и вылавировали. В условиях восстановления экономической активности и с учетом созданных в прошлом году резервов в начале 2023 г. финансовый сектор показывал сильные результаты. Мы повышаем прогнозы прибыли на 2023 г. по компаниям сектора на 12–60% и устанавливаем рейтинг «Покупать» для Сбербанка, TCS Group, Банка Санкт-Петербург и Московской Биржи.

Банки отчитались о сильных результатах. В 1К23 банки показали очень высокую прибыль в 0,9 трлн руб., что соответствует рентабельности капитала, близкой к 30%. Это происходит на фоне высоких объемов резервов, созданных в 2022 г., а также вследствие восстановления экономической активности более высоким темпом, чем ожидалось прежде. Кроме того, чистая процентная маржа сейчас шире, чем была до кризиса, поскольку дорогие пассивы уже полностью вышли с банковских балансов, а доходность активов, срочность которых значительно выше, все еще велика.


( Читать дальше )

СД КАМАЗа рекомендовал дивиденды в размере 1,84 руб./акция. Это соответствует 24% чистой прибыли по РСБУ. Дивидендная доходность 1%. Акции немного корректируются, так как размер дивидендов в пределах ожиданий.

В долгосрочной перспективе акции КАМАЗа являются интересной идеей на фоне ожидаемого выхода компании в сегмент легковых автомобилей и перспектив использования в такси и каршеринге машин, локализованных в России. Ожидание роста бизнеса компании будет поддерживать цены ее акций.

Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»

Полюс в официальном заявлении уведомил акционеров о том, что ГОСА, созванное 6 июня, было признано несостоявшимся ввиду отсутствия кворума.  Аналогичная повестка запланирована для обсуждения 7 июля. Совет директоров пересмотрел ранее выданную рекомендацию по дивидендам для вновь созываемого ГОСА и теперь рекомендует не выплачивать дивиденды за 2022 год.

Дивиденды за 2022 год в размере 436,79 рубля на акцию или около 5,7 доллара на акцию были рекомендованы 11 мая с датой отсечки 16 июня 2023 года. Рекомендация по выплате дивидендов была вынесена до введения санкций со стороны США, Великобритании и Австралии, последовавшего в мае.

Мы рассматриваем пересмотр рекомендации по выплате дивидендов как меру предосторожности для поддержания запаса ликвидности для нужд компании. Мы можем отметить, что финансовые показатели компании на конец 2022 года были сильными: остаток денежных средств и их эквивалентов составил $1,3 млрд, а соотношение чистого долга к EBITDA было на уровне 0,88х.

Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции компании и отмечаем, что для некоторых инвесторов негативная новость об отмене рекомендации по дивидендам стала возможностью для покупки.

Красноженов Борис

( Читать дальше )

ВТБ идет к рекордной прибыли. Один из крупнейших банков России — ВТБ — представил финансовые результаты за январь — апрель 2023 года по МСФО.

Главные цифры. Чистые процентные доходы за четыре месяца 2023 года составили 233,6 млрд рублей, из которых 60,4 млрд рублей пришлось на апрель. Чистая процентная маржа при этом составила 3,1% в апреле и 3,1% за четыре месяца 2023 года.

Чистые комиссионные доходы составили 60,2 млрд рублей за четыре месяца и 18,2 млрд рублей в апреле 2023 года.


( Читать дальше )