Американский фармацевтический гигант Merck сегодня, 28 октября, до открытия торгов представит отчетность за третий квартал 2021 года.

Мы ожидаем, что квартальная выручка Merck составит $12,32 млрд и покажет снижение на 1,8% по сравнению с выручкой за третий квартал прошлого года, а чистая прибыль на акцию (скорректированная) уменьшится на 10,9% г/г и составит $1,55. В частности, выручка от препарата-блокбастера Keytruda ожидается на уровне порядка $4,5 млрд, а от ветеринарного подразделения – на уровне $1,4 млрд.

Саидова Зарина
ГК «Финам»

Стоит отметить, что в предыдущие 3 квартала выручка и чистая прибыль на акцию Merck не дотягивали до ожиданий. В последний раз компания опережала прогнозы по квартальным результатам в третьем квартале 2020 года.

Акции Merck находятся в нашем аналитическом покрытии с целевой ценой $90,50, предполагающей потенциал роста 11% от текущей цены. После выхода квартального отчета мы пересмотрим нашу рекомендацию по данной бумаге, о результате пересмотра будет отдельная публикация.

Евраз опубликовал операционные результаты за 3К21                     

Консолидированное производство стали выросло на 1.0% кв/кв до 3.4 млн т, преимущественно за счет сильного роста объемов в Северной Америке (+18.3% кв/кв). Совокупные продажи стальной продукции упали на 8.2% кв/кв до 3.0 млн т, главным образом, из-за замедления роста на российском рынке строительных материалов, а также снижения продаж железнодорожной продукции и полуфабрикатов. Производство рядового коксующегося угля сократилось на 2.3% кв/кв, в основном из-за планового перемонтажа лав на шахтах «Осинниковская», «Ерунаковская-8», «Усковская» и «Распадская». Продажи железорудной продукции внешним потребителям сократились на 10.1% кв/кв до 0.3 млн т, а продажи ванадиевой продукции внешним потребителям снизились на 11.8% кв/кв.

Снижение продаж стали в 3К21 сопоставимо с ранее опубликованными результатами аналогов в секторе. ЕВРАЗ ожидает, что в 4К21 объем производства стальной продукции и объемы продаж останутся неизменными, а производств угля вырастет, как только будет завершен перемонтаж лав. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на стальной сектор, рассматривая в качестве фаворита ЕВРАЗ с учетом его дешевой оценки по спотовым ценам (3.3x) и самой высокой дивидендной доходности в секторе (20%).

Атон

Veon представила результаты за 3К21    

Органическая выручка компании (в местных валютах) показала рост на 11.2% г/г за счет усиление операционной динамики в России (+8.2% г/г против 6.2% во 2К21), а также высоких показателей в Пакистане (+13% г/г), Казахстане (+25.5%) и Украине (+11.9%). Общая выручка выросла за отчетный период на 10.2% г/г и составила $2.005 млрд. EBITDA группы увеличилась на 8.6% г/г до $889 млн, рентабельность EBITDA составила 44.4% против 45.0% в 3К20 и 42.6% во 2К21. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров VEON, составила $145 млн против убытка в $620 млн в 3К20. Операционные капзатраты выросли на 16.0% г/г до $381 млн. Показатель FCFE составил $308 млн (+29.2%). Группа повысила прогноз по росту и EBITDA в местных валютах.

VEON продемонстрировала хорошие результаты, превышающие консенсус-прогноз по выручке и EBITDA на 1.8% и 3.9% соответственно. Мы с удовлетворением наблюдаем улучшение операционных показателей на российском рынке и рост FCFE. Мы ожидаем, что группа примет решение о возобновлении выплаты дивидендов, что станет новым сильным катализатором для акций после недавних сообщений о продаже вышек и выходе из алжирского бизнеса.

Атон

Акционеры TCS Group проголосуют за увеличение акционерного капитала 

Акционеры TCS Group на ГОСА будут голосовать по вопросу о полномочиях совета директоров на выпуск дополнительных ценных бумаг в объеме 5% нынешнего акционерного капитала в течение последующих трех лет для финансирования роста бизнеса. Совет также просит предоставить ему право эмиссии ценных бумаг в объеме до 1.5% нового акционерного капитала в год для финансирования программ долгосрочного стимулирования. Банку может потребоваться капитал для расширения бизнеса в России и на международном уровне.

Речь идет не о краткосрочной перспективе эмиссии новых бумаг, а об потенциальной возможности сделать это в будущем, что даст больший уровень гибкости для обеспечения роста TCS Group в России и за рубежом (в частности, это касается проекта на Филиппинах). Кроме того, в условиях ужесточения банковского регулирования обостряется конкуренция за ценные кадры. Возможность выпускать новые ценные бумаги позволят решать данные вопросы в перспективе. Мы считаем новость нейтральной для динамики стоимости бумаги.

Атон

EN+ опубликовала операционные результаты за 3К21       

Производство электроэнергии En+ Group в 3К21 выросло на 13.0% г/г и составило 21.8 ТВт*ч. Выработка электроэнергии на ГЭС выросла на 14.5% г/г до 20.5 ТВт*ч за счет роста генерации на Ангарском каскаде (+14.3% г/г) и Красноярской ГЭС (+13.3% г/г). Компания прогнозирует, что притоки воды в 4К21 будут в целом выше нормы (188-222% в озеро Байкал, 110-127% в Братское водохранилище и 76-114% в Красноярское водохранилище).

Энергетический сегмент En+ продемонстрировал хорошую динамику гидроэлектрогенерации, чему способствовали благоприятные гидрологические условия, а также продолжающаяся успешная программа модернизации ГЭС. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по En+.

Атон

Сбербанк сегодня, 28 октября, должен представить результаты за 3К21 года по МСФО.

Мы ожидаем сильных результатов с учетом восстановления экономики и эффекта низкой базы прошлого года. Согласно усредненному консенсус-прогнозу аналитиков, подготовленному банком, чистая прибыль достигнет 335 млрд руб. (+23% г/г), а аннуализированный RoE прогнозируется на уровне 25.9%. Чистый процентный доход оценивается в 460 млрд руб. (+12% г/г) за счет стабильного уровня рентабельности, а комиссионный доход должен показать рост на 10.4% г/г до 163 млрд руб. на фоне повышения транзакционной активности. Операционные расходы банка прогнозируются на уровне 208 млрд руб. (+19% г/г). Совокупная стоимость риска ожидается на уровне 1.2%.

Атон

Телеконференция состоится 28 октября в 17:00 по МСК. Телефоны для подключения: +7 495 6469190; +44 (0)330 336 9434; ID конференции: 6842767 (на английском языке), 7839279 (на русском языке).

Результаты Яндекса за 3К21 выше консенсуса за счет сильной динамики ключевых вертикалей; компания повысила прогнозы

Яндекс представил сильные результаты за 3К21: консолидированная выручка выросла на 52% г/г до 91.3 млрд руб., превысив консенсус-прогноз Интерфакса на 4.9%. Рост обеспечен сильной динамикой двух крупнейших сегментов: Поиск и портал (+33%) и Такси (+83%).

Атон

Скорректированный показатель EBITDA снизился на 62% до 5.6 млрд руб., однако превысил консенсус-прогноз Интерфакса на 6.5%. На показатели рентабельности ожидаемо оказали давление инвестиции в новые вертикали, включая Яндекс.Маркет, фудтех и Яндекс.Доставку (показатели которых отражаются в отчетности как часть сегмента Такси), а также Медиасервисы. Во всех этих сегментах компания достигла хороших операционных показателей и продемонстрировала устойчивый рост.

Яндекс повысил прогноз по выручке на 2021 до 340-350 млрд руб., а также прогнозы по росту сегментов Поиск и портал и Такси.


( Читать дальше )

Сегодня финансовую отчетность по МСФО за 3 кв. 2021 г. представил «НОВАТЭК». Результаты по прибыли оказались заметно лучше ожиданий, а по EBITDA – вровень. «НОВАТЭК» показал сильные финансовые результаты за счет роста мировых цен на углеводороды, а также эффекта низкой базы прошлого года. Полагаем, что результаты за 4 кв. 2021 г. будут также неплохими при условии сохранения благоприятной ценовой конъюнктуры. Фундаментально «НОВАТЭК» выглядит недооцененным, и мы считаем его интересным для инвестиций на долгосрочный период. Компания все еще является впечатляющей историей роста, обладает одними из самых низких себестоимостей в мире по добыче и сжижению газа, а также работает с опережением по запуску серийных СПГ-проектов, сохраняя амбициозные планы в ближайшие 9 лет встать на один уровень с Катаром по объему производства СПГ.«НОВАТЭК» позитивно отчитался за 3 кв., вровень с ожиданиями рынка по EBITDA и заметно выше – по чистой прибыли. Крайне благоприятная ценовая конъюнктура на рынке углеводородов скомпенсировала снижение добычи природного газа и ЖУВ НОВАТЭКом. Также отметим, 3 кв. 2020 г. был слабым вследствие действия ограничительных мер по коронавирусу, поэтому на текущие результаты также повлиял так называемый эффект низкой базы.

( Читать дальше )

Результаты Alphabet, материнской компании Google, превысили ожидания по выручке и чистой прибыли.

Совокупная выручка корпорации увеличилась на 41% г/г, до $65,12 млрд, при консенсусе на уровне $63,53 млрд. Рекламная выручка выросла на 43% г/г, до $53,13 млрд. Эта динамика была обусловлена сохранением повышенной онлайн-активности потребителей и рекламодателей.

Операционная прибыль Alphabet почти удвоилась по сравнению с результатом за тот же период 2020-го и составила $21,03 млрд при консенсусе на уровне $18,06 млрд. Операционная рентабельность повысилась с 24% до 32,3%, превзойдя прогноз, предполагавший рост до 28,5%. Интенсивное повышение выручки и отличная дисциплина в управлении затратами позволили EPS GAAP достичь рекордных $27,99 (+71% г/г), существенно превысив заложенное в прогноз значение $23,73. CEO корпорации Сундар Пичаи отметил, что инвестиции в технологии искусственного интеллекта, которые компания совершает в последние пять лет, приносят свои плоды.


( Читать дальше )

В ожидании сильной отчетности. Рекордные комиссионные и процентные доходы обеспечивают поддержку акциям «Сбербанка». 28 октября «Сбербанк» представит финансовую отчетность за 3 кв., которая, по нашему мнению, может оказаться сильной. Основными драйверами выручки могут стать рост процентных и комиссионных доходов. Кроме этого, на прибыли положительно скажется высвобождение резервов в результате урегулирования проблемной задолженности Евроцемента.

По итогам 2021 года компания ожидает заработать свыше 1 трлн руб. чистой прибыли, что, по нашему мнению, вполне достижимо.

«Промсвязьбанк»

За 1 год можно заработать 15% в рублях. Дивиденды за 2021 год при покупке до 10.05.2022 — 23-27 рубля на акцию. Доходность – 6-6,8%.


( Читать дальше )