Я сохраняю позитивный долгосрочный взгляд на акции «Сбера». Ведущий российский кредитор попал под жесткие блокирующие санкции со стороны Запада, однако, я уверен, что благодаря накопленному запасу прочности и общим мерам поддержки экономики и банковского сектора со стороны правительства и ЦБ РФ он сможет пройти нынешние сложные времена с контролируемыми потерями и адаптировать свой бизнес в соответствии с новыми экономическими реалиями. В последние годы «Сбер» существенно повысил операционную эффективность, в том числе за счет значительных вложений в цифровизацию бизнеса, активно развивают собственную экосистему, уделяют большое внимание защите от кибератак. Благодаря этому, а также эффекту масштаба, данный банк выглядят более стабильными и, вероятно, выиграют от притока клиентов более мелких игроков.
О том, что «Сбер» достаточно уверенно чувствует себя на фоне разворачивающегося в стране экономического кризиса, говорят и высказывания менеджмента. Так, в ходе ПМЭФ глава «Сбера» Герман Греф заявил, что банк к середине года должен решить все свои проблемы, в том числе с формированием резервов, и со второго полугодия «войдет в нормальный режим функционирования». А до этого Греф говорил, что «Сберу», скорее всего, не потребуется докапитализация. По его словам, капитализации прибыли прошлого года будет «вполне достаточно для соблюдения всех лимитов ЦБ на достаточность капитала и для продолжения кредитования как физических, так и юридических лиц». Это свидетельствует об уверенности руководства в устойчивом финансовом состоянии банка. В то же время выплат дивидендов в ближайшие год-два от «Сбера», по-видимому, ждать не стоит – впрочем, как и от других представителей сектора.
(
Читать дальше )