Евросоюз рассматривает возможность строительства 9-11 терминалов для закупок сжиженного природного газа (СПГ) у США. Об этом заявил президент Дональд Трамп, добавив, что ЕС готов строить порты за свои деньги.

Акции «Газпрома» подрастают на 1,5% и инвесторы пока никак не реагируют на новости о том, что в Евросоюзе собираются построить 11 портов для приема танкеров с СПГ.

Несмотря на то, что диверсификация источников поставок энергоресурсов стала для Евросоюза одной из важных политических тем, «Газпром» по-прежнему обеспечивает 35% потребностей Европы в природном газе. Доля России в импортируемом Германией газе составляет сейчас 62%, в странах ЦВЕ, за исключением Румынии и Украины, на российский газ приходится порядка 70%. Принимая во внимание тот факт, что рост потребления энергоресурсов в ЕС в 2017 году возобновился после некоторого спада последних лет, а прогнозы по быстрому росту возобновляемых источников энергии не сбылись, доля России на газовом рынке Европы с высокой вероятностью сохранится на уровне трети или даже чуть выше в течение нескольких лет.

( Читать дальше )

Сезон распределения российскими компаниями дивидендов за 2017 г. подошел к концу. В июле российским публичным компаниям предстоит выплатить почти 840 млрд руб. (по нашим оценкам, осталось распределить еще 380 млрд руб., поскольку больше половины месяца уже прошло). С текущего момента и до конца 2018 г. компании выплатят в качестве дивидендов 1 трлн руб.

Общий объем дивидендных выплат за весь год составит 1,86 трлн руб., что на 240 млрд руб. больше, чем за 2017 г., и более половины этого роста обеспечили дивиденды «Сбербанка». Самую высокую дивидендную доходность в следующие 12 месяцев предлагают «Северсталь» и «Норильский никель».

ВТБ Капитал
Основной поток дивидендных выплат приходится на июль. Сезон распределения российскими компаниями дивидендов за 2017 г. подошел к концу. По закону, в течение 25 рабочих дней эмитенты должны осуществить выплаты розничным инвесторам, и в течение 10 рабочих дней – всем прочим инвесторам. Общий объем дивидендных выплат в июле составит почти 840 млрд руб. или около 45% от дивидендных платежей за 2018 г.

( Читать дальше )

Сенатор США предлагает ввести санкции в отношении Северного потока-2, негативно для Газпрома    

Коммерсант сообщает, что американский сенатор от штата Вайоминг Джон Баррассо подготовил проект закона, который предполагает введение санкций в отношении российских экспортных трубопроводов, в том числе, Северного потока-2. Этот законопроект направлен на борьбу с неблагоприятным влиянием на энергетическую безопасность Европы, экономику Украины и других стран Центральной Европы. Документ содержит две части. Первая призывает к созданию трансатлантической энергетической стратегии, в соответствии с которой странам НАТО следует покупать энергоресурсы у США, а экспорт газа из США должен быть освобожден от обязательных лицензий, когда он касается стран НАТО. Вторая часть предусматривает санкции против частных лиц и компаний, которые поддерживают российские экспортные трубопроводы на сумму более $5 млн в год. Предлагаемые санкции включают в себя блокирование банковских операций в долларах США, запрет для американских инвесторов на участие в долговых и долевых ценных бумагах нарушителей, личные санкции против топ-менеджеров и т. д. Это личная инициатива вышеупомянутого сенатора, и она еще не передана официально в Конгресс.

( Читать дальше )

Трехсторонние переговоры по газу в Берлине не принесли результатов, нейтрально для Газпрома   

Как сообщают различные СМИ, трехсторонние переговоры по газу между Россией, Украиной и ЕС о перспективах украинского транзита российского газа после 2019 (срок действия текущего контракта с Нафтогазом истекает в следующем году), которые прошли вчера в Берлине, не привели к каким-либо конкретным результатам в виде соглашений. Главным камнем преткновения для этих переговоров стал продолжающиеся разбирательства Нафтогаза против Газпрома в арбитражном суде: компания требует от Газпрома выплаты $2.6 млрд в рамках последнего решения Стокгольмского арбитражного суда (Газпром обжаловал это решение) и $11 млрд по новому иску. Следующий раунд переговоров состоится в октябре. ЕС планирует подготовить подробный прогноз европейского спроса на газ на 2020-2030 к следующему раунду переговоров.

Достаточно ожидаемое развитие событий и, следовательно, НЕЙТРАЛЬНОЕ для акций Газпрома. Мы будем следить, как будут дальше развиваться эти переговоры осенью.

АТОН

Владимир Путин заверил Дональда Трампа в том, что Россия готова сохранить транзит газа через Украину.

«Что касается „Северного потока – 2“. Господин президент высказывал озабоченности в связи с возможным исчезновением транзита через Украину. Я заверил господина президента в том, что Россия готова сохранить этот транзит. Более того, мы готовы продлить транзитный контракт, который истекает в следующем году, в случае урегулирования спора между хозяйствующими субъектами в Стокгольмском арбитражном суде», — сказал президент РФ на пресс-конференции после полноформатной встречи с главой США в Хельсинки. Речь идет о споре НАК «Нафтогаз Украины» и «Газпрома» по транзитному контракту.

Еще одним важным событием минувшего дня стала состоявшаяся встреча президентов России и США. Однако по ее итогам участники российских торгов не услышали каких-либо новых важных новостей. Пока что в выигрыше остались лишь акции «Газпрома» в связи с заявлением Дональда Трампа о том, что США не оспаривают решение Германии по поводу одобрения реализации газопроводного проекта «Северный поток-2».

Манжос Виталий
ИК «Норд-Капитал»

Дональд Трамп подверг критике политику Германии, поддерживающей строительство газопровода «Северный поток-2», но при этом делающей недостаточные отчисления на развитие НАТО. Удастся ли президенту США перекрыть поток «трубопроводных долларов» в Россию? Как себя чувствуют акции «Газпрома»? Стоит ли покупать бумаги компании на среднесрочную перспективу? Эти и другие вопросы обсудили эксперты в ходе онлайн-конференции на Finam.ru «Торговая война и угроза кризиса: что происходит на мировых рынках?»

Анастасия Гладких, аналитик Just2Trade: «Газпром» довольно выгодно расположился на европейском рынке газа. Есть все шансы извлечь выгоду из растущего спроса, а также продолжить развитие газопроводной инфраструктуры. Европа нуждается в Северном потоке — 2: потребность в газе увеличивается, а вот с источниками проблема. Основные европейские производители сокращают добычу природного газа. Определённый негатив от возможных санкций со стороны США присутствует, однако позиционирование компании в Европе всё же его перевешивает.

Вадим Сысоев,

( Читать дальше )

Тернистый путь от Ямала до Европы

На прошлой неделе Газпром и Газпром нефть организовали многодневное посещение активов компаний для инвесторов. Газовый гигант продемонстрировал аналитикам и инвесторам все звенья производственно-сбытовой цепочки, начиная с нового перспективного центра газодобычи Ямал и заканчивая отводами OPAL и NEL в Северной Германии, на которые делится газопровод Северный поток. Газпром провел круглый стол, посвященный перспективам европейского газового рынка, а также будущей роли компании и ее позиционированию на рынке. Кроме того, крупнейшая дочерняя компания Газпрома, Газпром нефть, представила сербское подразделение – НИС, в том числе местный НПЗ в Панчево и исследовательский центр в Нови-Саде. Компания также провела презентацию с участием финансового директора Алексея Янкевича. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ для обеих компаний, подтверждая нашу положительную оценку.

Широкие возможности Газпрома на европейском газовом рынке

( Читать дальше )

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) предложила с 1 июля повысить тариф на транспортировку газа для независимых производителей на 3,4% до 13,48 рубля за тысячу кубометров на 100 км. Соответствующий проект приказа опубликован во вторник на федеральном портале проектов нормативных правовых актов.

Согласно информации газеты Коммерсант, на совещании 13 июля у вице-премьера Дмитрия Козака руководство «Газпрома» планирует поднять вопрос об индексации тарифа на транспортировку газа для независимых производителей.

По данным газеты, если индексации не произойдет, то по итогам 2018 г. «Газпром», по его расчетам, понесет чистый убыток от транспортировки газа в размере 17 млрд руб. В этом случае компания намерена подать в суд на Федеральную антимонопольную службу, так как тариф на транспортировку не повышался с 2015 г.

В то же время «НОВАТЭК» утверждает, что действующие расценки на транспортировку газа более чем на 20% превышают экономически обоснованный уровень, с чем согласна и «Роснефть», заявляющая об отсутствии экономических оснований для повышения тарифа. Теоретически индексация тарифа на транспортировку газа должна проводиться с 1 июля вместе с индексацией оптовых цен на газ, но в последние два года правительство ограничивается только повышением оптовых цен.

( Читать дальше )

На фоне достаточно сильного повышения индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди «голубых» фишек вновь сильнее рынка выглядели бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, +1.45%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +2.24%). Они продолжают отыгрывать недавнюю публикацию сильной отчетности эмитента за 6 месяцев 2018 года по РПБУ. Чистая прибыль «Сбербанка» с начала года возросла на 25.5%, до уровня 397.8 млрд руб. В том числе чистая прибыль за июнь месяц составила 69.0 млрд руб.

Стоит отметить продолжившееся восстановление акций «Газпрома» (GAZP RM, +2.10%) от июньского минимума. Эти бумаги, наконец, сумели преодолеть среднесрочный информационный негатив, связанный с сообщениями о попытках ареста зарубежного имущества эмитента в рамках продолжающейся судебной тяжбы с «Нафтогазом Украины». Весомым негативом для них послужило и известие о предстоящем осенне-зимнем повышении ставки НДПИ для газовой монополии. Ну а в активе у игроков на повышение остается еще не закрытый реестр для получения годовых дивидендов. Этот фактор окажет поддержку акциям «Газпрома» в течение ближайшей недели. Вполне возможно, что они в очередной раз проверят на прочность важный уровень сопротивления, расположенный в районе 150 руб.

Манжос Виталий
ИК «Норд-Капитал»

Учитывая, что в 2019 г. «Газпром» планирует запустить два новых экспортных газопровода Северный поток – 2 и Турецкий поток общей мощностью 86,5 млрд куб. м в год, мы полагаем, что компания вряд ли может гарантировать годовой объем транзита газа на уровне 110 млрд куб. м.

«Нафтогаз» планирует в 2018–2019 гг. повысить тариф на транзит газа на 33%, что может повысить общий доход от прокачки с запланированных на текущий момент 2,55 млрд долл. в год (без учета топливной составляющей) до 3,7 млрд долл. (в обоих случаях исходя из предположения, что транзит составит 110 млрд куб. м в год).

Мы полагаем, что рассмотрение претензий «Нафтогаза» может затянуться надолго. Мы ожидаем появления дополнительных новостей. Стоит напомнить, что, как ранее сообщил министр энергетики России Александр Новак, первые переговоры между Россией, ЕС и Украиной состоятся 17–18 июля. В целом мы считает новость негативной для котировок акций «Газпрома».

ВТБ Капитал