Финансовая пресса публикует множество статей о студенческом кредите, кредитных картах и задолженности по автокредитованию.

Но ни одна из них не является самой быстрорастущей категорией долгов США. Это касается личных необеспеченных залогом кредитов.

Вот выдержка из статьи CNBC от 29 ноября:

По словам Experian, личные кредиты растут на 11% в год.

По данным Experian, по состоянию на второй квартал текущего года остатки по кредитам для физических лиц превышают 300 млрд. долларов, рост на 11% в год. И не без причины, поскольку личные кредиты могут помочь консолидировать долги по кредитным картам или сделать средства доступными для крупных проектов, таких как ремонт жилья. Для многих из нас эту привлекательность трудно игнорировать, но личные кредиты в некоторых ключевых аспектах отличаются от других типов кредитов, которые вы можете использовать, таких как кредитные карты. ...

Процентные ставки значительно варьируются

По данным исследования ValuePenguin, по сравнению с кредитными картами процентные ставки по личным кредитам могут значительно различаться. На самом деле, некоторые заемщики с отличной кредитоспособностью могут претендовать на кредиты с процентными ставками от 5% до 6% с некоторыми кредиторами. С другой стороны, заемщики с плохой кредитоспособностью могут столкнуться со ставками, превышающими среднюю кредитную карту, иногда превышающими 30%.

( Читать дальше )

Ставь их высоко, продавай низко.

«Черные» дни изначально использовались для описания катастрофического снижения цен на фондовых рынках, но употребление этого выражения развивалось с годами. Черная пятница в контексте покупок относится к дню после Дня Благодарения в Соединенных Штатах Америки, и в этом году она выпадает на 29 ноября. Есть несколько производных от термина «Черная пятница», самый ранний из которых относится к 1951 году, где он использовался для описания практики работников, берущих больничный на следующий день после Дня благодарения, чтобы сделать себе 4-дневные выходные. Популярное использование термина происходит из Филадельфии 1950-х, где полиция описывала огромные толпы и пробки в самый оживленный день покупок года как Черная пятница. В 1980-х годах ритейлеры хотели изменить значение, чтобы обозначить точку в году, когда они перешли от работы с убытками к прибыли. Будущие историки могут оглянуться на эту эпоху и связать Черную пятницу с эпохой подавленных цен.

( Читать дальше )

В Китае назревает проблема в недвижимости.

Крупная новостная организация сообщила, что некоторые из недавних покупателей жилья в стране выражают большое беспокойство.

В ноябрьском финансовом прогнозе волн Эллиотта, опубликованном 8 ноября, содержится информация:

В понедельник в Wall Street Journal говорилось: «Рынок жилья Китая наконец остывает». Важно отметить, что WSJ добавляет: «Некоторые домовладельцы в ярости». История рассказывает о 29-летней женщине, которая угрожала самоубийством, потому что «ее недавняя покупка дома разрушила ее жизнь». «Вы обещали мне, что цена на дом не упадет», — кричала другая женщина возле того же офиса по продаже недвижимости. Согласно официальной статистике, цены на жилье все еще растут, но, как сообщает WSJ, продавцы жилья в Пекине теперь снижают цены «на 10% и более». Это большая проблема в Китае, потому что «накопление богатства произошло в подавляющем большинстве из роста недвижимости». Аналитик из китайской фирмы по недвижимости объясняет, что в Китае «жилье — это финансовый продукт. Чем больше цены растут, тем больше вы получаете спрос». Это точная оценка, и, как объясняет Социономическая теория финансов, это означает, что цены на жилье в Китае, как и все цены на финансовых рынках, являются «бессознательными, импульсивными, регулируемыми настроенями и широко рационализированными». По мере того как изменение тренда становится более выраженным, спрос иссякнет.

( Читать дальше )

Сейчас, в ноябре 2019 года, экономика США демонстрирует относительно хорошие результаты. Тем не менее, уже есть проблемы с корпоративными пенсионными планами.

Прочитайте этот отрывок из статьи Marketwatch от 23 октября:

Перед лицом снижения прибыли General Electric недавно объявила о трех пенсионных акциях, чтобы помочь сократить долги компании.

1. Заморозить пенсионный план для примерно 20 000 наемных работников и около 700 работников для дополнительного плана.

2. Предложите единовременные выплаты примерно 100 000 бывших сотрудников, которые не получили пособия.

3. Предварительно профинансировать 4-5 млрд. Долл. США предполагаемых необходимых средств на 2021 и 2022 годы

План замораживания GE означает, что 20 000 наемных работников не смогут получать какие-либо новые льготы по плану, начинающемуся в 2021 году. (План уже был закрыт для новых участников в 2012 году.) Когда эти работники выходят на пенсию, они претендуют на те выплаты, которые у них уже начислены, но они будут основываться на их текущих доходах, а не на более высоких заработках, которые они, вероятно, имели бы в будущем. Таким образом, пенсии работникам будут ниже, чем ожидалось, и компания сэкономит немного денег. Замораживание также распространяется на около 700 работников, которые стали руководителями до 2011 года и имели дополнительную пенсию.

( Читать дальше )

Многие люди обременены студенческими долгами, в том числе многие из тех, кто только начинает карьеру в Голливуде.

Прочитайте этот отрывок из статьи Hollywood Reporter от 5 ноября:

«Я должен $ 104 530 в виде студенческих ссуд», — говорит… [33-летний] начинающий сценарист, который также работает ассистентом на различных съемочных площадках и барменом.

[Этот начинающий сценарист] является частью растущего контингента молодых специалистов, пытающихся пробиться в индустрию развлечений, борясь с шестизначными долгами, освещая все более высокий барьер для входа в Голливуд. Более трети населения США в возрасте от 25 до 34 лет имеют студенческие ссуды, которые в США сейчас составляют 1,6 триллиона долларов. Выпускной класс 2016 года должен был в среднем 29 650 долларов, что на 132 процента выше среднего долга выпускников 20 лет назад (согласно анализу федерального исследования с поправкой на инфляцию). Между тем, в должности голливудского ассистента начального уровня обычно платят 12,50 долл. в час (минимальная заработная плата в Калифорнии в настоящее время составляет 12 долл.), с еженедельным вычетом аренды жилья в диапазоне от 650 до 700 долл. США. Несмотря на то, что эта заработная плата оставалась относительно неизменной в течение последнего десятилетия, ежемесячные расходы на аренду увеличились на 34 процента с 2011 по 2018 год (медианная стоимость аренды жилья в Лос-Анджелесе составляет около 1370 долларов США; Нью-Йорк — 2150 долларов США).…

( Читать дальше )

С упадком кредиторов «до зарлаты» потребители берут на себя более дорогой долг. Еще одно непреднамеренное последствие регулирования.

EWI и Институт Социономики десятилетиями писали о тенденции к тому, чтобы государственное регулирование имело противоположный эффект. Главным образом, это потому, что правительство является «конечной толпой» и, как правило, всегда в последнюю очередь выясняет, как лошадь вышла из сарая. Отсюда следует, что действия правительства хронически пытаются закрыть двери еще долго после того, как кони сбежали.

Последний пример этого явления связан с ростом онлайн-ссуд с погашением в рассрочку (OILs). Это потребительские кредиты на сумму от нескольких сотен долларов до тысяч, которые выплачиваются регулярными платежами в течение многих месяцев. Процентные ставки по кредитам являются карательными — что-нибудь между 30% и 150% годовых.

Это очень похоже на кредиты «до зарлаты», но есть существенная разница. Ссуды до получки возвращаются быстро (в день выплаты жалованья), но срок действия OILs значительно больше. Это, конечно, увеличивает риск для кредитора, но также увеличивает стоимость для заемщика.

( Читать дальше )

Питер Бориш является одним из основателей инвестиционной корпорации Tudor и в ходе недавнего интервью в подкасте выразил обеспокоенность по поводу дефляции.

Вот выдержка из статьи журнала Forbes от 17 октября:

«Международные дефляционные силы резко растут», — сказал Бориш в интервью на подкасте «неординарный инвестор» на этой неделе. Тенденция прослеживается с выборов Дональда Трампа в 2016 году, которые открыли эру «создания барьеров».

По словам Бориша, политика администрации Трампа, направленная против свободной торговли, положила конец 27-летнему циклу, начавшемуся после падения Берлинской стены в 1989 году. Этот период был отмечен «свободным движением людей, капитала и идей, разрушением барьеров» и привел к сильному глобальному росту, особенно на фондовых рынках. Теперь «рост резко замедляется не только здесь, но и во всем мире».

В то же время рекордная сумма долга поставила мировые центральные банки в затруднительное положение. «Если вы являетесь центральным банком, вы должны спросить: «Как мне решить долговой кризис, выпустив больше долгов?» Это становится условием политики «дешёвых денег»».

( Читать дальше )

Кончина ещё одного кредитора «до зарплаты» — еще одно свидетельство того, что мир живет не по средствам.

QuickQuid, крупнейший кредитор США «до зарплаты», получил временную администрацию, так как не смог договориться о компенсации. Это происходит через год после того, как его конкурента, Wonga, постигла та же участь. Кредиторы «до зарплаты» — это финансовые компании, которые зарабатывают деньги, одалживая небольшие суммы по непомерным процентным ставкам. QuickQuid был затоплен тысячами жалоб от клиентов, которые утверждают, что им были выданы кредиты, которые они не могут себе позволить. В результате компания не может позволить себе оставаться в бизнесе и закрывается.

Хотя суммы денег являются несущественными с точки зрения размера экономики США, они очень существенны с точки зрения размера экономики заемщиков. То есть дохода их семей. И это симптоматично для отношения к долгу, которое проникло, по крайней мере, за последнее десятилетие. Независимо от того, являетесь ли вы правительством, корпорацией или частным лицом, одалживание денег теперь считается необходимостью для функционирования. Жалобы на то, что вам выдан кредит, который вы не можете себе позволить, следует естественно. Неспособность отдать кредит — это, конечно, просто код для дефолта, и поэтому гибель кредиторов «до зарплаты» говорит нам, что дефолты по долгам растут.

( Читать дальше )

Вам не нужно быть профессиональным аналитиком розничной торговли, чтобы знать, что в последние годы значительная часть этого сектора была в бедственном положении.

Любой, кто заходил в торговый центр в последние несколько лет, наверняка заметил закрытие магазинов.

30 сентября Fox Business назвал это «апокалипсисом» и добавил:

Некоторые из наиболее известных ритейлеров США закрывают магазины или объявляют о банкротстве в последние месяцы на фоне падения продаж в проблемном секторе.

Рост числа магазинов электронной коммерции, таких как Amazon, затруднил привлечение традиционных розничных продавцов в свои магазины и вынудил компании изменить свои стратегии продаж.

Да, рост онлайн-покупок играет определенную роль в финансовых затруднениях в обычных торговых точках, но есть и еще один важный фактор.

Просмотрите этот график и комментарий к октябрьскому финансовому прогнозу волны Эллиотта:

( Читать дальше )

Материалы становятся дешевле. Это хорошо или плохо?

Индекс цен производителей в США неожиданно упал в сентябре, самое большое снижение за восемь месяцев. В годовом исчислении индекс цен производителей вырос на 1,4%, что является его наименьшим приростом с ноября 2016 года. В годовом исчислении индекс цен производителей продолжает дезинфляционную тенденцию с июля 2018 года, когда он вырос на 3,4%. При таких темпах ИЦП может вскоре снизиться в годовом исчислении. Но имеет ли это значение?

Последний раз ИЦП снижался в годовом исчислении в период между 2015 и 2016 годами. Это совпало с небольшим колебанием в экономике, но не с рецессией. До этого такое было в 2009 году во время финансового краха. С конца 1940-х годов ИЦП в годовом исчислении снижался в 14 раз, и только в пяти из этих случаев произошла официальная экономическая рецессия в США. Кроме того, рецессия в США происходила одновременно с быстрым ростом цен производителей, как, например, в 1970-х годах. Следовательно, падение ИЦП в США не обязательно означает, что экономика движется к рецессии.

( Читать дальше )