В понедельник утром фьючерсы на нефть марки Brent практически не изменились после специальной операции президента Трампа с участием спецназа Delta Force, в результате которой был свергнут социалистический лидер Николас Мадуро в Венесуэле. Хотя фьючерсы на нефть отреагировали сдержанно, американские акции энергетических компаний резко выросли на премаркете, отражая растущий оптимизм в отношении того, что Chevron и Exxon Mobil находятся в числе наиболее подготовленных к тому, чтобы возглавить возрождение нефтяной промышленности Венесуэлы в рамках новой геополитической модели, которую мы назвали обороной Западного полушария, или тем, что некоторые в последние дни окрестили «доктриной Дона-Роу».
Акции Chevron подскочили на целых 10% на предварительных торгах в Нью-Йорке, акции ConocoPhillips выросли на 5%, а Exxon Mobil — на 3%. Если рост Chevron примерно на 7% сохранится и на основной торговой сессии, это будет самым большим дневным приростом акций компании с конца лета 2022 года.

( Читать дальше )

Когда в марте 2000 года индекс S&P вновь достиг максимума, мы отметили, что стоимость акций достигла максимума на уровне Плутона. Теперь, в конце октября 2025 года, оценки значительно превзошли прежние крайности. Прочитайте комментарий Боба Пректера из только что вышедшего ноябрьского номера журнала Elliott Wave Theorist:
Для своего выступления на Новоорлеанской инвестиционной конференции я обновил нашу карту до октября 2025 года. Её можно было бы назвать картой массового заблуждения. В конце прошлого месяца инвесторы платили в 7,85 раза больше балансовой стоимости акций промышленных компаний индекса S&P 400 и довольствовались жалкими 1,16%  годовых дивидендов от компаний, входящих в индекс S&P 500 Composite. Казначейские облигации приносят более чем в три раза больше. Очевидно, что нет оснований для покупки акций, связанных с доходами; единственная причина покупать их — это уверенность в том, что другие инвесторы предложат цены ещё выше, чем сейчас. Рисунок 5 — это моментальный снимок сегодняшнего беспрецедентного уровня финансового оптимизма.

( Читать дальше )

Рецессии часто кажутся совершенно очевидными, если проанализировать их в ретроспективе. Легко откинуться назад, взглянуть на экран Bloomberg и заметить очевидную рецессию 2008 года или пузырь доткомов 2000 года.

Однако распознать, находится ли экономика на грани рецессии или уже находится в ней, значительно сложнее. Рецессии часто становятся очевидными только тогда, когда они уже в самом разгаре, и к тому времени мог быть нанесен значительный экономический ущерб. Например, во время Всемирного финансового кризиса (ВФК) многие считали крах Lehman Brothers в сентябре 2008 года и одновременный всплеск безработицы началом рецессии. Однако рецессия началась почти на год раньше, в четвертом квартале 2007 года. Это показывает, что к тому времени, когда большинство людей осознают рецессию, она, как правило, уже в самом разгаре. Кроме того, макроэкономические данные представляют собой еще одну проблему для раннего выявления рецессии, поскольку они, как правило, запаздывают и подвержены резким пересмотрам, изменяя воспринимаемое состояние экономики.

( Читать дальше )

Нет, это не заметка «мы ненавидим ИИ». Это технический анализ рынка, который полностью параболичен. Впервые за год каждый индикатор, который мы отслеживаем в Mag7, горит красным, указывая на продажу. Индикаторы не обращают внимания на интерпретации. Это не фундаментальный хит. Это торговля деривативами, с основным акцентом на самоуспокоенность, которую мы наблюдаем на рынках опционов. Сделка с Mag7 стала самой популярной ставкой на планете, и в последний раз, когда настроения были столь однобокими, просадки были некомфортными. К сожалению, сигналы очевидны — время никогда не бывает точным, — но мы ставим на то, что это произойдет где-то между сегодняшним днем ​​и январем.
На этом графике показан Mag-7 в сравнении с S&P500. Суть в том, что превосходство было просто невероятным, и просадки действительно случаются. Мы не ждём события в стиле 22, но почему бы не сделать его как в середине 24 или начале 25?Хедж-фонды очень оптимистично относятся к акциям Mag7

( Читать дальше )

В последнее время среди инвесторов крепнет уверенность в том, что экономика США избежала пресловутого краха. Несмотря на исторический цикл повышения ставок Федеральной резервной системой, два года упорной инфляции и признаки напряженности в мировой торговле, доминирующий нарратив Уолл-стрит теперь представляет собой любопытную смесь «мягкой посадки», «отсутствия посадки» и даже «повторного ускорения».
Например, взгляните на прогнозы прибыли компаний, наиболее восприимчивых к экономическому росту: акций компаний малой и средней капитализации. За последние два года рост прибыли был незначительным в период «бума» экономики благодаря масштабным фискальным и монетарным стимулам. Однако с приближением 2026 года Уолл-стрит ожидает резкого роста прибыли корпораций, что возможно только при условии повторного ускорения экономики.

( Читать дальше )

Жадность розничных инвесторов снова доминирует над рыночной активностью, повторяя некоторые из тех же спекулятивных поведений, которые наблюдались во время предыдущих фаз риска. Розничные инвесторы демонстрируют повышенный аппетит к риску по нескольким показателям, от торговли опционами до потоков ETF с кредитным плечом, мало обращая внимания на оценку или макроэкономические встречные ветры.
Коэффициенты опционов пут/колл демонстрируют сильные бычьи настроения, а коэффициент SPY ​​колеблется около 0,79, что отражает дисбаланс в пользу опционов колл над опционами пут.

( Читать дальше )

Толпа купилась на падении, и сейчас они выглядят довольно умными! Оракул из Омахи потерял хватку Мидаса? Elliott Wave Theorist за май 2025 года высказывается:
Инвесторы по всему миру вложили рекордную сумму денег — фактически в три раза больше предыдущих всплесков — в ETF с кредитным плечом за одну неделю апреля. Розничные инвесторы покупали отдельные акции рекордными темпами в апреле. Рекорды ставят не только объемы покупок. Рекордной является и продолжительность оптимизма. Согласно статье Bloomberg от 10 мая, «В Bank of America Corp. клиенты-индивидуальные инвесторы покупали акции в течение 21 недели подряд до 2 мая, что является самой длинной серией покупок за всю историю данных фирмы с 2008 года». См. диаграмму ниже:

( Читать дальше )

Тот самый, «Как минимум отскок», который я обещал, произошёл, но ситуация, к сожалению, стала куда тревожнее. Ибо я вспомнил свой первоначальный вариант разметки. То есть, перехай будущий не отменяется, но перед ним можем просесть ещё сильнее, подробнее в видео

И да, плюсом к печальному варианту является негативный прогноз по крипте. Ну и цели вот этих всех действий Трампа тоже стоит отрефлексировать

Это была неделя, которую инвесторы фондового рынка забыли. Технологический NASDAQ вошел на территорию медвежьего рынка, в то время как S&P500 упал на 9% после объявления президентом Трампом о глобальных тарифах в «День освобождения». Однако, по нашему мнению, почва для крупной распродажи на фондовом рынке была подготовлена ​​гораздо раньше. Торговая война Трампа была лишь катализатором, который подтолкнул ее к краю. Давайте начнем с часового графика S&P500, который мы предоставили подписчикам Elliott Wave Pro в среду, примерно за двенадцать часов до того, как Трамп объявил о своих тарифах.
Он показал, что снижение от 6147 можно рассматривать как пятиволновой импульсный паттерн, обозначенный 1-2-3-4-5. Пять подволн 1 и 5 также были видны. Теперь, это был определенно не самый красивый импульс, который мы когда-либо видели, но он не нарушал никаких правил волн Эллиотта. Тот факт, что последующее восстановление до 5787 имело корректирующую трехволновую структуру, склонил шансы в пользу медведей. Пока 5787 был цел, имело смысл ожидать гораздо большего ослабления в волне 3 в (3). S&P500 торговался выше 5630 на момент написания статьи. Позже в тот же день Трамп сделал то, что сделал, и вот что произошло дальше.

( Читать дальше )

Сегодня циклически скорректированное отношение цены к прибыли (CAPE) индекса S&P 500 приближается к историческим максимумам, что свидетельствует о том, что рыночные оценки могут находиться в зоне перегрева.
В декабре 2024 года коэффициент CAPE индекса S&P 500 составил 37,9 — значительно выше его долгосрочного среднего значения 17,6. Примечательно, что он превышал этот уровень только во время пузыря доткомов и в 2021 году. Как показывает Дороти Нойфельд из Visual Capitalist на этой диаграмме от Picton Mahoney Asset Management, показан коэффициент CAPE индекса S&P 500 с 1920 года.

( Читать дальше )