В конце своей книги Брент Доннели пишет интересные слова:

«Форекс — это увлекательная работа по сравнению с большинством других видов деятельности. Вам повезло быть трейдером.»

Когда во время кризиса переоценки стоимости интернет-компаний я на свои деньги вёл дневную торговлю на бирже NASDAQ, в фирме, где я арендовал место, в торговом зале висел огромный баннер: «Слава Богу, сегодня понедельник». Если большую часть времени вы не пребываете в таком настрое, найдите себе другую работу.

Улыбайтесь, получайте удовольствие и будьте благодарны за то, что ведёте такую интеллектуально сложную и напряженную деятельность.

Когда меня спрашивали, почему я выбрал трейдинг в качестве карьеры, я отвечал: «Потому что я недостаточно хорош, чтобы играть в высшей лиге бейсбола». Трейдинг — вторая среди лучших работ в мире. Я благодарен."

Хм. Я бы тоже так написал. Только вместо бейсбола написал бы «футбол»)


Мой Telegram: Ренат Валеев

#книги
Flash Crash. История о трейдере-самоучке.

Понравилось. 5- из 5. Издательство «Бомбора» выпускают необычные бизнес-книги. Раньше такое делала только Альпина.

Перед тем как читать, думал, будет так себе. Но оказалось, книга качественная. Единственный минус: в книге много имён. Сложно запомнить.

Эта книга может быть ещё одним элементом паззла трейдинга. Она приподнимает завесу над тем, как устроен рынок, как устроен человек и как устроено общество в целом. Я бы рекомендовал читать её на факультете социологии.

Особенно понравилось даже не про трейдера, а о том, как в обществе образуются симбиозы, которые борются друг с другом, и как отдельные индивиды примыкают то к одной, то к другой группе.

К примеру, на рынке фьючерсов есть четыре основные силы:

1. частные трейдеры,
2. институционалы (среди них — HFT-фирмы)
3. сама биржа (к примеру, CME)
4. регуляторы (CFTC)

HFT-фирмы зачастую объединяются с биржей, чтобы «хавать других», и порой такой симбиоз становится страшным пылесосом денег. Как это происходит? CME даёт избранным фирмам вставать в стакане в очередь первыми, даёт им приоритетное исполнение торговых заявок, а те взамен отстёгивают им лавэ и создают поток комиссионных. Интересно, насколько это имеет место в России…

( Читать дальше )

(в продолжение к предыдущим частям: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8)


• «Вот как работает рынок: порой цены растут только потому, что они растут. Вы слышите истории о том, как Джо и Салли разбогатели, купив какие-то акции, и покупаете тоже… Активы становятся перекупленными и в определенный момент начинают падать… И потом настаёт время, когда цены падают только потому, что они падают...»

• «День золота наступит, но основой для этого будет спрос и предложение, а не надежды и мистика… Забудьте про золотых фанатиков и всё остальное. Изучите, что со спросом и предложением (золота). И тогда вы станете богаты».

• Приезжают в Биробиджан: «В 20-х годах евреи в европейской части России жили в такой бедности, что все хотели иммигрировать. Чтобы решить эту проблему, Сталин создал отдельный субъект для евреев. Это вызвало эйфорию среди евреев по всему миру. Для этого он выбрал отдаленную территорию в Сибири… Со всего мира сюда поехали евреи. Коммунистическая партия приобрела хорошую репутацию. Но мало кто захотел остаться в этой области. (...) К моему удивлению, Москва тратила большие деньги на развитие еврейской культуры...»

( Читать дальше )

(в продолжение к предыдущим частям: 1, 2, 3, 4, 5, 6)

• Далее они едут через всю тайгу по направлению к Москве. Ни дорог, ничего. Пока они, наконец, не выезжают на какую-то, военную автомагистраль, по которой правительство могло быстро перекинуть войска к китайской границе. Его спутница замоталась вконец и в какой-то момент хотела улететь в США, но в итоге осталась.

• «Я не преподаю финансы в Колумбийском университете так, как это делают профессоры, чьё отношение к финансам состоит только в том, чтобы получать зп».

• «Если вы спросите людей, хотят ли они быть богатыми, только поэт или священнослужитель скажет „нет“. Но только 6 из 1000 будут готовы пожертвовать всем остальным ради этого. Большинство из нас не имеют дисциплины быть сфокусированными на чём-то в течение 5, 10 или 20 лет — но именно это необходимо, чтобы стать олимпийским чемпионом… И даже потом, естественно, это может закончиться ничем. Вы можете сделать одну ошибку — и вся работа пойдет прахом. Есть старая поговорка: „You can do anything in life, you can't just do everything...“ Goals take complete dedication»

( Читать дальше )

(в продолжение к предыдущим частям: 1, 2, 3, 4, 5)

• Далее они прилетают в Находку. Ну и ожидаемо, он пишет: "… улицы пустые, магазинов нет" и т.п. Нужно учитывать, что это где-то 91 год — когда страна развалилась.

• «Где люди брали то, что им было нужно?»… Телеграфная система и Транссибирская магистраль, обе построенные капиталистами при царях — единственное, что работало..." (а что коммунисты построили тысячи заводов — ни слова).

• «Коммунисты не повышали цены 50 лет… Звучало здорово, но почти все потребительские товары были в дефиците… Поддерживая цены на самом низком уровне, коммунисты лишали общество инициативы производить что-либо».

• «Это общество назвало спекуляции криминалом. Но реальный криминал состоял в том, что выворачивалась наизнанку природа человека: коммунисты решили, что естественный путь торговли и обмена, который существовал тысячи лет, — это зло» (тут в чём-то прав).

• «Самый большой эксперимент 20 века, вовлекший 290 млн. человек, провалился»

( Читать дальше )

(в продолжение к предыдущим частям: 1, 2, 3)

Читая книгу Джима Роджерса в целом прихожу к выводу, что мы и американцы очень разные. Американцы очень прагматичные, рациональные, в каждой ситуации думают о своей выгоде, очень опасливые (внешний мир для них — это угроза). Деньги для них — это действительно «царь», мерило всего. Разумеется, у американцев есть чему поучиться. Это мощная нация, но всё-таки… мне лично такой пронизывающий всё прагматизм чужд.

Хотя… Повторюсь, может быть это объясняется тем, что книга называется «Investment Biker», а не какой-нибудь «Духовный байкер». Тема книги — экономика, бабло, рационализм, а не нравственные материи.

• Итак, он едет из Казахстана в Китай.

• «В 50-х годах Китай и СССР дружили. Потом они поссорились… Индия начала воевать с Китаем в 60-х и объединилась с СССР. Китай в свою очередь объединился с Пакистаном...»

• Пишет, что валютный контроль абсолютно не эффективен: «Последнее место, куда вы захотите вложить деньги, — это то место, откуда вы не сможете из вытащить… Так много инвесторов думают аналогично, что никто не будет заходить деньгами в такое место, чтобы начать „рынок быков“. Это простой тест для меня, чтобы не рассматривать страну для инвестирования вообще».

( Читать дальше )

Книга «Маги рынка»: Ed Seykota
(в продолжение к предыдущей серии постов: 1, 2, 3, 4, 5)

Ed Seykota считается пионером компьютеризированного алгоритмического подхода. По некоторым данным, его состояние — около $4.2 млрд. Также его можно назвать представителем гибридного подхода, о котором я как-то рассказывал. При этом Ed — очень непубличная персона, кажется, без какого-либо тщеславия.

• Родился в 1947
• Закончил MIT по специальности electrical engineering. (вывод: технические специальности — это плюс для трейдера)
• Начал торговать в конце 1960-х.
• Очень скоро начал использовать алгоритмы для управления клиентскими деньгами.
• Был наставником первого трейдера в книге  — Майкла Маркуса.
Вот, что он рассказывает про первую сделку:

"… В конце 1960-х я решил, что серебро будет расти, т.к. казначейство США перестало продавать его. Я открыл счёт в ожидании большого бычьего рынка… Наконец, я купил. Цена начала падать. Мне казалось это невозможным, но факт был фактом. Наконец, меня вынесло по стопу..."

( Читать дальше )

Книга: «Маги рынка»: Bruce Kovner.
(в продолжение к предыдущему посту)

— Можно ли обучить трейдингу?

— Можно, но лишь до определенного предела. Из 30 человек, которых я обучал трейдингу, быть может, около 4-5 стали хорошими трейдерами (...) Хорошие трейдеры достаточно дисциплинированы, чтобы открывать позиции правильных объёмов. Я знал очень хороших трейдеров. Некоторые разбирались в рынке лучше, чем я. И всё-таки им не удавалось делать деньги.

Далее Bruce Kovner говорит, что почти всегда использует фундаментальный анализ. Технический анализ он использует тоже, но до определенного предела.

Интересная мысль:

— Чем больше людей видят один и тот же паттерн, тем выше вероятность, что прорыв будет ложным. (И наоборот:) Чем меньше на рынке спекулятивного элемента, тем выше надежность технического прорыва. (+++)

«The less observed — the better the trade».

— (...) У одного трейдера, у которого дела идут очень хорошо, такой подход: он старается выяснять, каким образом рынок может повредить как можно большему количеству трейдеров.

( Читать дальше )

Книга: «Маги рынка»: Bruce Kovner.
(в продолжение к предыдущему посту)

Из всех трейдеров в книге этот трейдер, пожалуй, самый мощный. Настоящий титан. В списке интервьюируемых он идёт вторым.
 
В одном 1987 году он заработал $300 млн. На секундочку, это больше, чем сделал Paul Tudor Jones том же году. И это больше, чем всё состояние легендарного Ричарда Денниса. При этом он оставался довольно непубличной персоной. И если карьера, скажем, Ричарда Денниса, закончилась не очень, то Bruce Kovner, похоже, остался непобеждённым. Его собственный капитал сегодня — 6.6 млрд. долл. Какое еще нужно доказательство, кого именно надо слушать и читать очень внимательно?

Bruce Kovner — это яркий пример победы интеллекта над рынком. По-другому это назвать сложно. Начинал он как академик. Очень сильный фундаментальный background. И уже самой первой его сделкой была операция на кривой доходности. Т.е. в плане практики он сразу начал, можно сказать, с высшей математики. И сразу был успешен. В 80-90-х годах, он был одним из самых крупных валютных трейдеров в мире.

( Читать дальше )

Прочитал «Маги рынка». Книга, конечно, топ. Долго читал. Месяца полтора-два. Я медленно читаю такие книги. Пытаюсь читать вдумчиво. Странно, что этой книги (самой первой из серии) нет на русском языке. Пришлось заказывать из-за рубежа.

Напишу в целом о книге, прежде чем рассказывать дальше об отдельных трейдерах. Истории некоторых трейдеров я уже внимательно изучал, и тут было приятно увидеть их прямую речь.

В книге много цифр про performance (результаты) трейдеров. Я иногда делал удивлённую рожу и думал: «А это, вообще, возможно?»

В качестве примеров:

• Один трейдер превратил $30 тыс. в $80 млн.;
• Другой с нуля дошёл до $200 млн.;
• Еще один стал крупнейшим FX-трейдером в мире;
• Другой, управляя фондом, делал по 30% ежегодно в течение 21 года и т.д...

Истории поразительные, невероятные. Зацепила история одного чувака, который в течение 10 лет терял деньги, а потом в 9 чемпионатах по трейдингу в США каждый раз зарабатывал больше, чем все остальные участники вместе взятые.

( Читать дальше )