Привет! я был на на выступлении в 16:30 у Сергея Змеева  " как зарабатывать 70% годовых на офз". Он сказал, что на фьючерсе RGBI -3.25 расхождение было 30% годовых на неделе с 21 по 25 октября 2024г.



( Читать дальше )

последний год длинные ОФЗ ПД (с постоянным доходом) и ОФЗ ИН (индексируемые по инфляции) принесли инвесторам сплошные убытки.

При этом у самых длинных ОФЗ ИН убыток даже больше, чем у ОФЗ ПД, хотя первые вроде бы защищены от роста инфляции.

Хотя в апреле, после данных за январь-март, еще были какие-то надежды на замедление инфляции, но вышедшие данные за апрель-май говорят однозначно: инфляция опять набирает обороты.

( Читать дальше )

Косвенные признаки

Гадать о будущем – дело неблагодарное. Но иногда так хочется знать наперед, что день грядущий нам готовит. Особенно, когда ты инвестор, и твои решения всегда имеют определенную стоимость – отрицательную или положительную.
Сегодня мне просто хотелось порассуждать о том, насколько долго нам всем придется жить с повышенной ставкой. Если ты инвестируешь – это очень важный вопрос. Но если ты инвестируешь в облигации, то он становится наиважнейшим.

Я провожу на рынке достаточно много времени, чтобы попытаться сформулировать свое видение. Это не твердая позиция.

К сожалению, иметь на рынке настоящие убеждения – непозволительная роскошь. Твердая позиция – это практически безоговорочная уверенность в чем-то. А уверенность в чем-то это не про рынок. Она не только бессмысленна в условиях неопределенности, но и опасна.
Так как непоколебимая вера – прямой путь к, так называемой ошибки «статус-кво», когда из всего потока информации мы начинаем выбирать только ту, которая подтверждает наше собственное мнение.

( Читать дальше )

К сожалению, иметь на рынке настоящие убеждения – непозволительная роскошь. Твердая позиция – это практически безоговорочная уверенность в чем-то. А уверенность в чем-то это не про рынок. Она не только бессмысленна в условиях неопределенности, но и опасна. Так как непоколебимая вера – прямой путь к, так называемой ошибки «статус-кво», когда из всего потока информации мы начинаем выбирать только ту, которая подтверждает наше собственное мнение.
Но косвенные факты меня настораживают. И прежде всего как меняется поведение эмитентов на первичном размещении облигаций.

После августовского подъема ключевой ставки до 12%, эмитенты в едином порыве стали выпускать на рынок флоутеры. И это не какая-то мелочь, которой и в хорошие времена денег в долг не дают, а самые что ни на есть первоклассные заемщики.
Можно было бы подумать, что на волне повышенного спроса со стороны инвесторов, эмитенты решили продемонстрировать аттракцион невиданной щедрости. Но это для нас, инвесторов, высокий купон – небольшая радость. А для эмитента – это расходы. Зачем платить больше, когда РусГидро, Газпромнефти или Норильскому никелю и так дадут денег по ставке ниже?

( Читать дальше )

Брокер ВТБ перейдёт на  «справедливое» удержание НДФЛ с купонов по облигациям
 
В настоящее время подоходный налог удерживается при зачислении купона на брокерский счёт.
 
Напомним, что накопленный купонный доход (НКД) — это часть суммы купона в денежном выражении, которая накопилась по облигации на определенный день после выплаты предыдущего купона. При продаже облигации между купонными выплатами продавец от следующего владельца получает НКД пропорционально каждому дню владения. При этом инвестор, который покупает облигацию, при последующем получении купона уплачивает НДФЛ с полной суммы. Таким образом, возникает диспропорция, ведущая к убытку: инвестор получает купон частично, а налоги платит с полной суммы (при этом сумму «переплаты» можно вернуть по окончании налогового периода).
 
Теперь же брокер ВТБ с 1 июня при зачислении купона на брокерский счёт будет удерживать НДФЛ при выводе средств, по окончании налогового периода или при расторжении договора.

( Читать дальше )

Привет! Тут было обсуждение ОФЗ-ИН smart-lab.ru/blog/893394.php. Подскажите, у меня будет прибыль или убыток после покупки в мае 2022 и продаже в сентябре 2022г?
Вот график доходности



Вот график изменения номинала


( Читать дальше )

Какие выводы можете сделать по графику кредитного спреда облигаций афк система р10 RU000A1008J4?

Привет!
Думаю сделать портфель из акций и облигаций на 10 лет с ребалансировкой 1 раз в год. Чтоб вложиться в облигации, нужно выбрать между покупкой самих облигаций или ETF из облигаций. Плюс в покупке пая в том, что не надо платить налоги на купоны. Минус- лишний риск в виде управляющей компании и «высокой комиссии» за управление.  

Я считаю, что надо покупать только надежные облигации типа офз или корпоратов из голубых фишек.
Я рассматриваю эти фонды:

GPBM. Биржевой фонд от «Газпромбанк — Управление активами». В составе — облигации со средней дюрацией четыре года. Расходы на управление — 0,15% стоимости СЧА, объём которых составляет примерно 525 млн руб. Сопутствующие расходы на спецдепозитарий, регистратора и пр. составляют 0,2%. Таким образом, суммарные траты инвестора не превышают 0,35%. Очень большой спред в стакане. Вход и выход будут стоить 1%

GPBS. облигационный фонд от «Газпромбанк — Управление активами». В его составе облигации со средней дюрацией два года. Расходы на управление — 0,15% стоимости СЧА, Сопутствующие расходы составляют 0,2%. Таким образом, суммарные траты инвестора не превышают 0,35%.
Очень большой спред в стакане. Вход и выход будут стоить 1%.

( Читать дальше )

ITI Capital Предлагает купить еврооблигации и валютные гособлигации и потенциально заработать на них до 17% годовых.

В связи с введенными санкциями и закрытием моста между Euroclear и НРД, у иностранных инвесторов за пределами России остались валютные гособлигации и евробонды на миллиарды долларов.

Из-за ужесточающейся риторики оценка их стоимости крайне низка.

Большинство облигаций торгуются по 25-52% от номинала, т.е. при погашении бумаг, потенциально доходность может составить 80-290% в $ или €.

( Читать дальше )