Швейцарский франк укрепляет свои позиции в качестве основной защитной валюты для инвесторов после того, как недавно анонсированные президентом США Дональдом Трампом импортные тарифы резко повысили интерес инвесторов к наиболее безопасным активам и снизили привлекательность доллара.

Швейцарская валюта возглавила рост среди валют стран «Большой десятки», поскольку после предложения Трампа ввести новые пошлины в отношении восьми стран, выступивших против его планов по приобретению Гренландии, усилилось неприятие рисков. Курс франка вырос на 0.7% по отношению к доллару, достиг двухмесячного максимума по отношению к евро и приблизился к рекордному уровню по отношению к японской иене.

Эти тенденции подчеркивают роль франка как предпочтительного валютного защитного актива для инвесторов. Умеренное долговое бремя Швейцарии, политический нейтралитет и предсказуемость проводимой политики отличают ее от США и Японии, где резкие политические шаги Трампа нанесли ущерб доллару и казначейским облигациям США, в то время как растущий государственный долг Японии и политическая турбулентность оказывают давление на иену.

( Читать дальше )

Трейдеры не уверены в том, что швейцарский франк чрезмерно усилился, несмотря на возможно иное мнение Швейцарского национального банка (SNB) и показатели стоимостных оценок.

Рост защитной валюты до девятимесячного максимума по отношению к евро снова привлек внимание инвесторов к ее стоимостной оценке. Тем не менее, собственные данные швейцарского ЦБ о реальных эффективных обменных курсах показывают, что франк потерял большую часть своего выигрыша, наблюдавшегося в разгар пандемии коронавируса.



Однако потенциал для извлечения еще большей прибыли остается неизменным, поскольку трейдеры говорят, что стабильно низкая инфляция в Швейцарии делает франк надежным средством сбережения. А с учетом того, что монетарная политика зоны евро будет оставаться экспансионистской и, вероятно, окажет давление на евро, ралли швейцарской валюты не находится под непосредственной угрозой.

( Читать дальше )

Тем, кто говорит, что политические риски для валютных рынков существенно ослабли, стоит обратить внимание на продолжающееся ралли швейцарского франка.

На фоне резкой эскалации напряженности на Ближнем Востоке и сохраняющихся рисков вокруг предстоящего выхода Великобритании из состава ЕС франк в паре с евро подорожал до максимума с апреля 2017 г. Тогда, напомним, скачок спроса на защитные активы в Европе был вызван опасениями по поводу возможного избрания президента-евроскептика во Франции. При этом подъем курса швейцарской валюты совпал со взлетом стоимости золота, которая впервые с 2013 г. превысила отметку $1600 за унцию, а также удорожанием японской иены к доллару до трехмесячного максимума. И хотя золото и иена отступили в среду на появившихся признаках того, что США и Иран будут стремиться избежать полномасштабного вооруженного конфликта, динамика франка говорит о том, что инвесторы по-прежнему нервничают.



( Читать дальше )