Всем привет!

В денежном секторе США продолжаются метаморфозы с балансом ФРС и структурой денежных агрегатов.

Первым делом упомяну, что на прошлой неделе «почти деньги» М2 набрали еще 50 млрд. долларов и сейчас рост М2 относительно прошлого года уже 6,2%, что в два раза опережает темпы роста ВВП и в 3,5 раза годовой показатель инфляции. Стимулирование ФРС уже скрыть не может, поэтому Пауэлл презентовал официально намерения ФРС и дальше выкупать трежерис на открытом рынке, о чем мной упоминалось давно.

Денежная база на 09.10.2019 прибавила 110 млрд долларов это является результатом выкупа трежерис на открытом рынке, что и увеличивает избыточные резервы коммерческих банков.

Первая картинка иллюстрирует баланс ФРС (синяя линия) и объемы выкупа трежерис (красная линия)

Как видим баланс растет быстрее чем объем, тому виной рост счета Казначейства США. Это изображено синей линией на картинке ниже

( Читать дальше )

Всем привет. 
Движение нефтяных цен оторвалось от фундаментальных факторов. по моим оценкам и наблюдениям рынок нефти имеет все шансы развернуться в бычий тренд до начала зимы. Отчасти перенес свои соображения из своего телеграмм-канала https://t.me/khtrader

---------------------------------------
На рынке нефти  последние четыре недели выдались весьма волатильными, причем в обе стороны. Конечно, мы понимаем, что спрос\предложение носит менее волатильный характер, чем нам «рисуют» цены, скорее это эмоции участников рынка, которые транслируют свои ожидания через свои торговые действия.

И действительно, если взглянуть на ценовую динамику нефти марки WTI, то на недельном графике отмечаем сильной рост и дальнейшее падение нефтяных цен. Информационный фон способствовал данным колебаниям, но отображает ли он факты, или больше относиться к слухам? Это главный вопрос на сегодня, на который я попробую ответить в данной статье.

Первым делом посмотрим на ценовые модели через призму фрактальных каналов Мандельброта. На картинке недельный масштаб

( Читать дальше )

https://t.me/khtrader

Снова Минэнерго США транслирует рост запасов, в то время как баланс на рынке указывает на дефицит.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча нефти на 27.09. снизилась на 100 тб\д, и составляет 12,4 мб\д… что на 11,7% выше чем за аналогичный период годом ранее.
▪️Буровая активность неуклонно снижается, на 27 сентября потеряли еще 6 буровых и сейчас на рынке 713 быровых, что на 17% ниже чем годом ранее. Минэнерго США продолжает ждать рост добычи в 2019 году, которая уперлась в 12,5 мб\д, и не может пройти этут отметку со средины августа.
▪️Чистый импорт немного вырос на 30 тб\д, и составляет 3,424 мб\д, что на 45% ниже чем в 2018 году.
❗️ Похоже, что США уверенно шагает в сторону энергонезависимости, задача была поставлена в далеком 1973 году.
ИТОГО предложение упало на 70 тб\д.

СПРОС
Объем нефтепереработки сократился на 496 тб\д и на 27 сентября составляет 16,017 мб\д., что на 3,5% ниже чем годом ранее. Производство бензина остается на высоких уровнях, НПЗ пока не ушли на ТО.

( Читать дальше )

Всем привет! 
Давно не задевал тему нефти, решил чуть набросать по текучке

Приглашаю в свой канал телеграмм https://t.me/khtrader много оперативной информации по рынку нефти. Запустили обзор сценариев интрадей на премаркете США. 

Итак, первым делом метаморфозы с форвардной кривой

▪️На конец прошлой недели форвардная кривая усилилась в бэквордации, что соответствует дефициту наличного рынка (желтая линия), но мы видим, что запасы на хабе Кушинг (голубая область) немного подросли, как и коммерческие запасы в США, если конечно верить Минэнерго.
▪️Фронтальный спред (красная гисто) держится выше ноля и немного прибавил относительно прошлой недели.
▪️Там же и остается базис (черная гисто). Т.е. цены физического рынка выше чем финансового рынка.

✔️ВЫВОД: мы наблюдаем резонанс показателей, т.к. запасы растут, а ценообразование спот-фьючерс указывает на дефицит. Мои просчеты баланса рынка США на 20.09.2019г. показали дефицит, в то время как Минэнерго выдало профицит.
Так или иначе, либо цены наличного рынка обрели поддержку на дефиците наличной нефти, скрываемом Минэнерго, дабы не нагнитать, либо спекулятивно продавцы давят на фьючерсы. Оба эти сценария указывают на скорый рост нефтяных цен.

А вот, собственно и баланс физического рынка нефти в США

( Читать дальше )

Всем привет. 
На неделе рынок нефти немного подрос. Впрочем, как и было спрогнозировано. 

Что дальше?
На неделе выдали свои отчеты МЭА  ОПЕК
Подробнее тут https://t.me/khtrader/1097 запасы с апреля растут, а с начала мая еще больше ускорились вот тут про США https://t.me/khtrader/1101 
там же, в моей телеге и данные по запасам в Японии.
МЭА выдало запасы на март, хорошо хоть март 2019 года. 
На следующей неделе выдаст свое мнение Минэнерго США. Пока буровая активность снижается, соответственно, вместе с добычей. 
О форвардной кривой в США тут https://t.me/khtrader/1102

В общем и целом, мировой рынок нефти остается в избытке. и с начала мая запасы увеличиваются. При этом выбытие нефти из баланса серьезное (Дружба, остановка нефтепровода на ремонт на Северном море, Иран, Венесуэла, сокращение добычи в США, сокращение Азербайджан+Казахстан), короче говоря, замедление экономики дает о себе знать. 
Сегодня Фалих констатировал роста мировых запасов и сказал что нет необходимости наращивать добычу. Завтра будет вердикт техкоммитета ОПЕК, пока слухи ходят, что заявление будет рекомендовать придерживаться соглашение на 100% выполнения. Сейчас соглашение о сокращение добычи исполняется на 170%, т.е. убрали с рынка не 1 мб\д, 1,7 мб\д (примерно), если добавить 700 тб\д, то переизбыток вырастит. 

( Читать дальше )

Все привет.
На неделе нефть все-таки смогла обновить лои, как того и ожидал. 
На сейчас ситуация на рынке нефти подошла к катарсису, сильное расхождение физического и финансового рынков. 

Обо все по порядку:
Баланс рынка США по ссылке https://t.me/khtrader/1084  в моей телеге более оперативная информация
В двух словах баланс на 3 мая качнулся в сторону дефицита, но это пока локальный характер.

Вот здесь https://t.me/khtrader/1086 обзор форвардной кривой фьючерсы WTI биржа СМЕ. 
В США в Мексиканском заливе идут сильные ливни, сегодня остановлено ряд крупных НПЗ. При этом в канале Хьюстона произошло столкновение танкера и баржи, канал перекрыт из-за утечки нефти. 

На физическом рынке Европы вакханалия набирает вселенских масштабов. Ситуация с  «Дружбой» только сейчас начинает проявляться, Венгрия, Польша выбросили допобъемы из резервов. И совсем не ясно что будет дальше, при этом резервы в России, судя по просьбе Новака остановить добычу на 900 тб\д на этой неделе, забиты до краев. 

( Читать дальше )

Всем привет. 
Нефть вторую неделю подряд продолжает спускаться. Все это очень подозрительно, т.к. фон и слухи дико бычьи. 
1) Выпало около 1 мб\д из-за загрязнения «Дружбы». Это сильно повлияло на баланс рынка Европы. 
2) Ливия, военные действия продолжаются, но нефтянка не пострадала, риск остается. 
3) В Венесуэле неудачная попытка захватить власть. Санкции против  Венесуэлы ужесточили, а США продолжают закупать по 150-200 тб\д. Тяжелая нефть нынче в дефиците. 
4) Иран. Санкции ужесточили, предложение сократили. Ноль будет вряд ли, но под 1мб\д точно упадет, хотя это 500 тб\д с апрельского уровня. 
5) Что любопытно, ОПЕК вначале рынок успокоил ростом добычи и экспорта, а потом сказал, что добыча останется в рамках соглашения ОПЕК+. 

Вот с решением ОПЕК все очевидно, не смотря на все сокращения связанные  с санкциями и т.д. продолжается рост запасов в США. Важный показатель «дней потребления» выше на 10% чем в год назад. 


( Читать дальше )

Всем привет. 

Нефтяной рынок притормозил с темпами роста, Брент хоть и обновил максимум, но закрыл неделю ниже, при этом Лайт так и не смог поставить новый хай года. 
Собственно, мои оценки уже давно медвежьи, но я напоминаю о том, что рынок сейчас иррациональный, чего стоят предварительные данные по темпам делового цикла в США и ЕС, они хуже ожиданий, при этом нефть аж никак не хочет падать. Сказываются слухи вокруг Иран+Ливия+Венесуэла. 

По Венесуэле. Гаудо собирается провести попытку свержения Мадуро 1-го мая через новые митинги. Трамп позвонил Хафтару (бунтарь из Ливии) в понедельник и поблагодарил за борьбу с терроризмом, что-то здесь явно завязывается, скорее всего для введения более жестких санкций против Ирана нужна нефть. По Ирану пока не ясно, но экспорт сокращают. 

Итак, что произошло внутри недели:

https://t.me/khtrader/1020  — здесь сводка экватора недели, которую я еженедельно публикую в своем телеграмм-канале.

( Читать дальше )

Всем привет. 
Нефть выдала бычий кульбит. Снова прогноз сбылся, но вот по моему скорингу бычий сигнал затухал, в то время как цена двигалась более агрессивно. И это удалось спрогнозировать. Тут очевидно, спекулянты начали сходить с ума скупая контракты с невиданной силой. 

… обо всем по порядку. 

Напомню, что я, кстати, по желанию аудитории в моем телеграмм-канале https://t.me/khtrader, сократил свои статьи по оценке рынка нефти и свел их до минимума, теперь моя аналитическая кухня визуализирована вот таким вот скорингом 


Здесь все просто, столбики прогноз (шкалы слева отображают силу), точки, это экстремумы недели, т.е. сбываемость прогноза. 
Как видим сигнал перешел на медвежью территорию, но остается в нейтральной полосе. 

В этой статье, только интересное, всякие аномалии и т.д. Теперь уже я понимаю, что не всегда прогноз по скорингу отыгрывается на рынке, это и есть результат манипуляций коллективным сознанием. Когда мои интуитивные оценки расходятся с прогнозом, я на это указываю, как и было в прошлой статье. 

( Читать дальше )

Всем привет. 
В пятницу нефть марки Лайт поставила новый годовой хай по майскому фьючерсу на бирже СМЕ. 
Уж думал мой скоринг сломался, а оказалось пока продолжает удивлять. Думаю везет.

Итак, хочу напомнить, вместо тягомотной аналитики, я сделал скоринг, это такой метод сбора информации основанный на балах и весовых коэффициентах, для принятия решений. Вот тут список параметров https://t.me/khtrader/899 подписывайтесь на мой канал Телеграмм, там более оперативная информация о финрынках. 

На картинке ниже визуализация моего еженедельного прогноза рынка нефти. 

Бычий сигнал продолжает слабеть. Рынок достаточно высоко задерся, быки снижают активность, даже может быть ее погашают хеджеры. Например уже отчитались о завершении программы хеджирования мексиканская Памекс, сейчас продолжается хедж бразильской Петробас, скорее всего это оказывает давление на цены. А в первую декаду месяца идет перепозиционирование фондов, т.е. ребалансировка позиций. В общем, спекулянты-быки не справляются с хеджерами-медведями. 

( Читать дальше )