По данным IRN.RU, по итогам мая цены на жильё в Москве (вторичный рынок) вновь составили 271.454 тыс. за м2, это 0.0% мм и 6.7% гг vs -0.1% мм и 7.1% гг в мае. Динамика цен в долларах: 3.3% мм, 0.2% гг, это $3 080 за м2 (ранее: 2.2% мм, -7.4% гг).

Эксперты IRN отмечают (https://www.irn.ru/index/), что “… несмотря на существенное снижение оборотов рынка из-за недоступности ипотеки, цены на жилье, фактически, топчутся на месте. Спрос сохраняется только на хорошие квартиры по умеренной цене – но и они не дорожают. При этом переоцененный бизнес-класс тоже не сказать, чтобы дешевеет.

Сверху на цены давят заоблачные ипотечные ставки (уже от 18-20% годовых), но снизу их поддерживает недостаток предложения – с начала года число квартир в экспозиции увеличилось менее чем на 10%. Сейчас собственники жилья ведут себя очень осторожно. Понимая, что продать жилье дорого при нынешнем уровне ставок не получится, они снимают его с продажи и сдают в аренду. Скорее всего такая ситуация сохранится в ближайшие месяцы – рынок будет существовать при низком спросе, но относительно стабильных ценах в объявлениях. При этом будет увеличиваться размер торга «под конкретного покупателя»...”

Программа действует до конца 2024 года, правительство рассматривает возможность изменения условий выдачи кредитов по IT-ипотеке. Среди возможных изменений: исключение из программы Москвы и Санкт-Петербурга и повышение порога по уровню зарплат. Напомним, что программа создана для специалистов в сфере ИТ, ставка не превышает 5% годовых. IT-ипотека составляет около 14% ежемесячных льготных выдач. За все время существования программы самыми популярными регионами для покупки жилья по программе стали как раз Москва, Санкт-Петербург и Московская область.

IT-ипотека популярна среди льготных программ с учетом ее адресности. За все время ей воспользовались более 70 тыс. специалистов на сумму около 630 млрд руб., что превысило ожидаемые министерством показатели более чем на 50%. Ввиду высокой популярности программы уже в начале этого года банки начали сообщать об исчерпании лимитов, которые позже были увеличены.

Вопрос продления IT-ипотеки наряду с семейной программой является позитивным сигналом для рынка недвижимости, однако исключение регионов притяжения — Москвы и Санкт-Петербурга, может негативно повлиять на спрос со стороны IT-специалистов.

На наш взгляд, новость о продаже активов может краткосрочно негативно отразиться на котировках компании. Впрочем, в более долгосрочной перспективе эти решения должны позитивно повлиять на рентабельность компании и поспособствовать снижению долговой нагрузки.

Самолет опубликовал операционные результаты за 5 месяцев 2024 г. на основе управленческой отчетности.
Несмотря на высокие процентные ставки, продажи за 5 месяцев 2024 г. показали хорошую динамику, достигнув 132,5 млрд руб. (+66% год к году (г/г)) и 607,3 тыс. кв. м (+34% г/г).
В мае рост продаж ускорился до 88% г/г (32,9 млрд руб.). Относим это ускорение к окончанию льготной ипотечной федеральной программы в июле 2024 г. Хорошую поддержку продажам оказал сохраняюшийся уровень цен.
Доля ипотеки в продажах осталась высокой: 88% в мае, но 75% за 5 месяцев 2024 г. Компания в пресс-релизе отмечает, что наиболее востребованной программой остается семейная ипотека. Также Самолет совместно с банками прорабатывает программы для сохранения доступности ипотеки с учетом отмены льготной программы в июле 2024 г.
Компания отмечает тенденции отложенного спроса и ожидает, что сформировавшийся навес спроса на рынке станет ключевым драйвером высоких продаж в IV квартале 2024 г. и в 2025 г. Самолет сохраняет планы по запуску проектов. Ранее компания раскрывала, что планирует запустить 48 проектов до конца 2025 г. в 12 регионах страны, а также значительно увеличить долю в одном из самых маржинальных рынков страны — в Москве.

ГК «Самолет» продемонстрировала хорошие результаты, в том числе по сравнению с другими застройщиками. Несмотря на сильные показатели и высокие темпы роста компании, достижение собственного годового прогноза продаж на 2024 год представляется сложной задачей. Вторая половина года даст более четкое понимание о динамике продаж после корректировки программ льготной ипотеки. Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются относительно на недорогом и привлекательном уровне — 3,4x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П, учитывая высокие темпы роста и сильное рыночное позиционирование. ГК «Самолет» остается нашим фаворитом в секторе недвижимости.

Ключевые операционные показатели Самолёта за 5 месяцев 2024 г.:

· Объем продаж в денежном выражении: 132,5 млрд руб., +66% г/г

· Объем продаж в натуральном выражении: 607,3 тыс. кв. м, +34% г/г

· Количество заключенных договоров: 17,8 тыс. шт., +38% г/г

· Доля контрактов с ипотекой: 75% (91% годом ранее)

· Средняя цена за кв. м: 218,2 тыс. руб., +24% г/г

Рост продаж обеспечен в первую очередь Московским и Северо-Западным регионами, наиболее востребованными для покупки жилья и имеющими высокую маржинальность. Также в мае ускорился рост продаж девелопера, что может быть связано с усилением спроса перед окончанием срока действия льготных программ.

Взгляд на операционные результаты Самолёта позитивный. Девелопер существенно нарастил продажи с одновременным сокращением доли ипотечных контрактов, что говорит о некотором снижении ипотечной зависимости. Однако все еще весомая доля контрактов заключена через ипотеку, а самой популярной в продажах Самолёта остается именно семейная программа, которую планируют продлить до 2030 года. Этот фактор может поддерживать реализацию квартир застройщика после сужения льготных механизмов.

Продажи Самолета сохраняют позитивную траекторию увеличения. В IК24 продажи показали сильный рост на 75% год к году (г/г), до 75,2 млрд руб., и на 142% г/г, до 348,8 тыс. кв. м. При этом в течение квартала компания отмечает восходящий тренд от месяца к месяцу.
Средняя цена также заметно повысилась на 14% г/г, а также относительно предыдущего квартала на 14% квартал к кварталу (к/к), до 215,600 руб. за кв. м. Доля ипотечных продаж ожидаемо снизилась до 70% с 87% в среднем в 2023 г., но осталась на высоком уровне. Объясняем это продлением льготной ипотечной программы.

Самолет отмечает признаки отложенного спроса за счет сберегательных тенденций среди населения. Компания ожидает, что сформировавшийся навес спроса на рынке станет ключевым драйвером высоких продаж в IV квартале 2024 г. и 2025 г. В планах запустить 48 проектов до конца 2025 г. в 12 регионах страны, а также значительно увеличить долю в одном из самых маржинальных рынков страны — в Москве.

Кроме того, Самолет сообщил о росте активов в 2023 г. на 39%, до 1057 млрд руб., благодаря увеличению земельного банка до 46,5 млн кв. м (на 1,3% г/г) и 848 млрд руб. (на 30% г/г) — крупнейший земельный банк в отрасли, фактор поддержки для будущих продаж. Также вклад внесли и недевелоперские бизнесы — более 150 млрд руб., 14% активов.

Продажи Эталон составили 41 млрд руб. (+205% г/г, +1% к/к) и 189 тыс. кв. м (+157% г/г, -9% к/к). Драйвер роста — Москва и Московская область с удвоением продаж в Санкт-Петербурге и регионах. Самолет также показал значительное увеличение продаж в I квартале 2024 г. до 75,2 млрд руб. (+75% г/г) и 348,8 тыс. кв. м (+142% г/г). При этом в течение квартала компания отмечает восходящий тренд от месяца к месяцу.
На фоне высокого роста продаж у Эталона и Самолета результаты ЛСР выглядят слабо: продажи снизились на 9% г/г и 55% к/к, до 147 тыс. кв. м, но повышение средней цены до 217,7 тыс./кв. м (+36% г/г, -1% к/к) позволил показать увеличение продаж г/г до 32 млрд руб. (+25% г/г, -55% к/к).

Цены на жилую недвижимость постепенно начнут снижаться на фоне сокращения государственных субсидий и уменьшения доступности ипотеки, считает президент — председатель правления Сбербанка Герман Греф.

«Цены на жилье, правда, они повышаются. Опять-таки это связано с тем, что сегодня более 70% ипотеки — это субсидируемая ипотека со стороны государства. Как только субсидии будут сокращены, а они постепенно сокращаются, то и цены будут постепенно падать», — сообщил Греф в интервью телеканалу «Россия 24».

Элитная загородная недвижимость подешевела на 45% в Подмосковье на год, говорится в исследовании «Инком-Недвижимости».

«Элитная недвижимость — это всего 3% в совокупной экспозиции; за год доля объектов осталась прежней, а медианная цена снизилась на 45% — со 131,6 млн до 72,1 млн рублей», — подсчитали аналитики.

По их данным, львиную долю предложения загородной «первички» занимает экономкласс — 78%, год назад она была такой же. Средняя стоимость лота за этот период повысилась на 20% — с 1,7 млн рублей до 2,1 млн рублей.

www.interfax.ru/moscow/904255