Если соответствующее положение содержится в утвержденном соглашении, то новость, на наш взгляд, является позитивной – новая сумма, по нашим оценкам, эквивалентна менее 1% чистой прибыли компании за 2024 год.

Выручка компании выросла на 32% г/г и составила 99,6 млрд рублей (x3,1 кв/кв).
Исходя из исторических данных, выручка по РСБУ в среднем на 20-25% ниже, чем консолидированный показатель группы по МСФО. Таким образом, продажи за квартал могли составить 120-130 млрд рублей. С учетом этих цифр, по нашим оценкам, доходность FCF может составить 12-14% за 1-е пол. 2024 г.
Дивидендная политика компании предполагает выплату 100% FCF при текущем уровне долговой нагрузки, что может быть основным позитивным триггером в акциях компании.
Хотя низкие продажи De Beers говорят о все еще слабом рынке, с учетом высокого уровня продаж ювелирных изделий в США и Китае (совместно ~65% мирового рынка), ожидаем начала восстановления рынка на горизонте 3-6 месяцев.
При текущих ценах доходность FCF на год вперед без учета продажи запасов составляет 12%. Считаем, что восстановление цен может потенциально добавить еще 5-10 п.п. к доходности, которая также может полностью транслироваться в дивиденды, учитывая низкую долговую нагрузку.

Выплаты составят 29,01 руб. на акцию.
Доходность 5%.
Последний день для покупки акций для получения дивидендов — 8 июля 2024 года (с учётом режима торгов Т+1).
Общий объём выплат составит 307,4 млрд руб.
Итоговое решение по дивидендам акционеры примут на годовом общем собрании 28 июня 2024 года.

Компания продолжает придерживаться политики распределения 50% чистой прибыли. Ранее она уже заплатила за I полугодие 30,77 руб. на акцию. Текущая выплата абсолютно ожидаемая, так что влияние на акции компании должно быть преимущественно нейтральным.

В абсолютном выражении выплата будет одной из самых крупных на рынке этим летом, так что потенциальное реинвестирование этих средств акционерами должно оказать поддержку акциям.

Компания подтвердила рост выручки в апреле на 24% г/г и на 32% за 4М24.
Сильная динамика выручки за 4М24 —результат увеличения площадей на 20% г/г в рамках обновления формата и роста сопоставимых продаж на 24% г/г.
Замедление роста в апреле компания связывает с числом выходных дней, отмечая, что на горизонте года влияние календарного фактора обычно сглаживается.
Акционеры компании ранее одобрили дивиденды за 2023 г. — технически за 1К24— в размере RUB 30 на акцию Следующий дивиденд за 1П24 — технически за 3К24 — планируется выплатить в декабре.
Компания намерена продолжить раскрывать операционные результаты ежемесячно как минимум до конца 2024 г.
Стратегия Henderson остается в силе: компания продолжит переоткрывать салоны в новом формате, развивать омниканальность продаж, повышать операционную эффективность, в том числе за счет строительства собственного распределительного центра. Компания также рассматривает возможность расширения географического присутствия.

Комментарии компании на телеконференции подтверждают сильные перспективы роста. У нас позитивный взгляд на акции Henderson: на фоне прогнозируемого роста продаж и прибыли, а также выплаты дивидендов оценка бумаги в 4.5 EV/EBITDA и 9x P/E 2024п выглядит привлекательно.

При этом квартальная выручка выросла на 32%, до 99,6 млрд рублей, себестоимость — на 37%, до 61,6 млрд рублей. Прочие расходы компании (включают в том числе, например, курсовые разницы) составили 4,3 млрд рублей против прочих доходов 1,6 млрд рублей годом ранее.

Общий долг «АЛРОСА» с начала года вырос на 6% и составил на конец марта 158,9 млрд рублей. При этом чистый долг снизился на 26%, до 88,1 млрд рублей.

Основные финпоказатели ПАО АК «АЛРОСА» по РСБУ, млрд рублей:

Результаты компании немного улучшились по сравнению с 4 кв. прошлого года, при этом г/г даже удалось нарастить выручку за счет роста объемов продаж агрохимической продукции на 11%, до 3,1 млн тонн. Из положительных моментов отметим также и выход свободного денежного потока в положительную область — 1,8 млрд руб.

Неожиданным стала рекомендация совета директоров по дивидендам за 2023 г. Акционерам предложили выбрать 1 из нескольких вариантов: 165 руб./акц., 234 руб./акц., 309 руб./акц. или воздержаться/проголосовать против каждого из предложенных вариантов. ГОСА на эту тему состоится 30 июня. А если дивиденды одобрят, то последний день покупки для их получения — 10 июля. 

На наш взгляд, наиболее вероятным вариантом может быть выплата 165 руб./акц., доходность 2,65%. Это соответствует ~50% payout исходя из чистой прибыли за 1 кв. 2024 и 4 кв. 2023 г. Ранее в апреле ФосАгро как раз отложила вопрос с финальными дивидендами.

Чистая прибыль увеличилась на 35% г/г до 3,9 млрд руб., рентабельность капитала составила 21,1%.

Существенный вклад в прибыль обеспечил рост чистого комиссионного дохода на 69% г/г благодаря развитию цифровых платежных продуктов, сервисов переводов и росту продаж страховых продуктов.

Чистая процентная маржа снизилась на 140 б.п. до 8,4% в 1-м кв. 2024 г. на фоне роста стоимости фондирования. Доля срочных счетов увеличилась до 84% с 81% на конец 2023 г.
Стоимость риска выросла на 50 б.п. до 890 б.п. на фоне активного роста кредитного портфеля.
Банк улучшил операционную эффективность: показатель расходы/доходы снизился до 30% (-230 б.п. г/г), несмотря на рост операционных расходов на 30% г/г в основном за счет инвестиций в ИТ-персонал.
Кредитный портфель до вычета резервов вырос на 4,7% с начала года (+32% г/г) за счет роста портфеля нецелевых потребительских кредитов, включая кредитные карты.
Менеджмент не озвучил цели на 2024 г., однако подтвердил среднесрочные стратегические цели по достижению рентабельности капитала в 30% и удвоению кредитного портфеля.

Акции НМТП на Мосбирже снижались более чем на 4,1% на фоне рекомендации по выплате дивидендов за 2023 г. — данные торгов. 

• Выручка: 3,15 млрд руб., рост на 31% год к году
• Скорректированная EBITDA: 0,96 млрд руб., рост в 2,7 раза год к году
• Скорректированная маржа EBITDA: 30,5% (-2 процентных пункта год к году)
• Выручка основного бизнеса: 3,0 млрд руб., +28% год году

Консервативные ожидания на 2024 год сохраняются. Менеджмент подтвердил, что текущий год будет непростым для компании и бизнеса, и что динамика с начала года уже указывает на это. Основные факторы давления на бизнес и финансовые показатели — сохранение ключевой ставки Банка России на высоком уровне и, как следствие, высокие процентные ставки по ипотеке, вместе с изменениями в условиях ипотечных программ с господдержкой.

Пропускная способность трубопровода из РФ в Узбекистан через территорию Казахстана будет расширена, что позволит нарастить поставки до 11 млрд м3, рассказал президент РФ Владимир Путин по итогам переговоров с узбекистанским коллегой Шавкатом Мирзиёевым.

«Ведутся сейчас работы о расширении пропускной способности трубопроводной системы „Средняя Азия — Центр“, что позволит уже в следующей году нарастить объемы прокачки газа в Узбекистан до 11 млрд куб. м», — рассказал Владимир Путин.

В июне 2023 года власти Узбекистана подписали с «Газпромом» на полях Петербургского международного экономического форума двухлетний контракт на поставку природного газа в республику. Объем поставок в сутки составляет 9 млн куб. м, а годовой — почти 2,8 млрд куб. м. 7 октября 2023 года в Ново-Огарево лидеры России, Казахстана и Узбекистана Владимир Путин, Касым-Жомарт Токаев и Шавкат Мирзиёев по видеосвязи дали старт поставкам по этом соглашению транзитом через Казахстан (часть топлива будет подаваться и в Казахстан). При этом «Газпром» в середине 2024 года планирует заключить среднесрочные 15-летние контракты с Узбекистаном, Киргизией и Казахстаном.