Инициатива, по данным РБК, будет озвучена сегодня на совещании по теме газификации регионов и еще требует рассмотрения. Однако она соответствует поручению президента В. Путина найти источники финансирования для подключения граждан к газоснабжению без привлечения их средств. В случае принятия предложения капзатраты Газпрома вырастут примерно на 150-200 млрд руб. в год (среднегодовой объем капзатрат в газовом сегменте на период 2020-2030 Газпром оценивал в 1.1 трлн руб.), но если расходы будут компенсированы в виде льгот по НДПИ или за счет выпуска бессрочных облигаций (на условиях, позволяющих рассматривать их как собственный капитал), это увеличение вряд ли существенно повлияет на долговую нагрузку компании или ее дивидендный профиль. Поэтому на данном этапе мы оцениваем новость нейтрально.
В таблице дивиденды 2020 мы пока ставим прогноз по дивидендам Газпрома за 2019 год в размере 13,57 руб, то дает грязную доходность 5,8% годовых по текущей цене. 11/02/2020 Акции Газпрома подлетели на 4% на новостях о том, что нежданно расщедрившийся менеджмент обещал не ниже 30% без применения корректировок к чистой прибыли, что может дать дополнительно 3,5 руб. Так, ВТБ Капитал прогнозирует, что дивиденд может составить 17,57 руб, а суммарная выплата 416 млрд руб.
Газовая инвестпрограмма Газпрома 2020 составляет 1,1 трлн и если с компанией действительно случилось чудо, то Газпром может в условиях низких цен пожертвовать не дивидендами, а исполнением инвестпрограммы, сократив ее на треть. Вот это будет по-настоящему мужской поступок😁
17,57 руб на акцию это уже 7,5%, что совсем неплохо.
Я же пока скептик, почему? Потому что конъюнктура слабая и предпосылки по-прежнему для слабости в будущем.
Кстати Газпром там же в Нью-Йорке на дне инвестора 11 февраля впервые заикнулся об опционной программе для менеджмента, для чего будет выделено 0,12% капитала. Почему вдруг Газпром озаботился своей капитализацией — это вопрос. Я думаю, для этого надо все-таки понять, кто купил большой пакет акции монополии в прошлом году.