Последние события отбросили доходности ВДО к значениям, которых мы не видели с апреля. Сегмент в целом дает около 19%, субсегмент МФО — около 25%. Действительно ли настолько возросли риски? Или же это отголоски падения всего рынка?

Марк Савиченко и Дмитрий Александров попробуют в этом разобраться сегодня, 7 октября, в 18:00 в прямом эфире:

( Читать дальше )

Квартальные объемы выдач остаются на уровне начала года, что обусловлено низким риск-аппетитом компании на фоне экономической нестабильности в стране.

«Консервативный подход в сложные периоды — оптимальный вариант действий для сохранения наших позиций, — поясняет Роман Макаров, генеральный директор МФК „Займер“. — И отказываться от него в обозримом будущем нет причин. Повышенные требования к клиентам за последние 7 месяцев на порядок улучшили качество портфеля и снизили уровень текущей просроченной задолженности на 1/3».

( Читать дальше )

Результат с начала года по 3 октября – минус 2,7%. Маловероятно, что весь 2022 год закроется в минус, но на результат выше 3% в этом злополучном году рассчитывать, похоже, не получается.

Надо сказать, в сравнении с рядом популярных инвест.инструментов портфель выглядит не так плохо. В кризисе пребывает вся индустрия инвестиций. Но радости от того, что ты теряешь, просто меньше других, немного или нет.  

Учитывая провал облигационных котировок, рост доходностей и паралич рынка первичных облигационных размещений, думаю, не лучше время для изменений в структуре портфеля. Дождемся для этого более спокойного времени. Сейчас разве что понемногу увеличивается доля денег по мере купонных выплат. Видимо, она окажется еще больше нынешних почти 20,5%.

Риски отечественного облигационного рынка, включая высокодоходный сегмент, как я и коллеги можем их воспринять, не снижаются. Россия, в принципе, примеряет роль плохого заемщика. От чего мы за последние почти 20 лет отвыкли. Геополитические успехи еще не очевидны. Но расплатой за них уже выступает закрытие сложившихся за десятилетия рынков экспортного сбыта, равно как и рынков технологического импорта. Плюс бюджетный дефицит и общее падение экономики. 

( Читать дальше )

За январь — сентябрь 2022 Группа реализовала жилой недвижимости на 4,04 млрд рублей, показав рост продаж год к году в 17% (3,44 млрд за январь — сентябрь 2022)

Ключевым проектом на сегодняшний день является «Парковый Премиум», он составляет 61% продаж, оставшиеся 39% приходятся на проект ТвояПривилегия. На сегодняшний день Холдинг, помимо Челябинска, имеет проекты в Екатеринбурге и на острове Русский.

Актуальную отчетность, ежемесячные результаты и информацию о корпоративном управлении теперь можно найти в специальном разделе на сайте Холдинга: invest.flyplaning.ru/

/Облигации АО АПРИ «Флай Плэнинг» входят в индикативный портфель PRObonds ВДО на 10,7% от активов/

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Для наглядности примера – динамика доходностей облигаций МФО. После встряски от мобилизации и территориальных приобретений доходности даже немного скорректировались. Но средняя сейчас – около 26% годовых к погашению. На таких высотах рынок не работает. Для покупателя, наверно, возможность, но для эмитента – жирная надпись «закрыто».

То же было в мае. Тогда техническая возможность для первичных размещений появилась (до этого, с конца февраля данный режим был закрыт по распоряжению ЦБ). Но сами размещения почти не проводились, было слишком дорого. И да, в мае были надежды. На снижение ключевой ставки, на адаптацию экономики, на то, что пик кризиса пройден. Не все из них актуальны и сейчас.

Октябрь становится очередным нерабочим или полурабочим месяцем для первичного рынка ВДО (и всего рынка облигаций). Вслед за февралем, мартом, апрелем, маем.

@AndreyHohrin

( Читать дальше )

🟢ООО «Солид-лизинг»
🚗НРА присвоило кредитный рейтинг на уровне «B+|ru|»

Компания зарегистрирована в 2004 году в Москве, занимается предоставлением в лизинг в основном специализированной техники для грузоперевозки, добычи ископаемых и строительства.

Агентство выделяет:

Адекватное качество лизингового портфеля. Доля проблемных активов по лизинговым договорам составляет около 2% лизингового портфеля на 30.06.2022 г.

Рост объемов нового бизнеса. Показатель Компании за I полугодие 2022 года вырос на 25% к показателю за I полугодие 2021 года, достигнув 426 млн руб.

Высокий уровень неопределенности вызывает необходимость рефинансирования краткосрочной заложенности, выраженной в погашении до конца года облигационных займов в размере 25% от обязательств и отсутствие ликвидных источников их погашения на 30.06.2022.

Низкая оценка общей платежеспособности. Отношение обязательств и выручки на 30.06.2022 г. — 4,1 (на 31.12.2021 г.: 3,2). Совокупно облигации формируют 90% долга

( Читать дальше )

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Изменение прогноза по кредитному рейтингу на «Позитивный» обусловлено ожиданиями Агентства по улучшению показателей долговой нагрузки и диверсификации проектов Компании и роста объема портфеля текущего строительства.

За январь–август 2022 года продажи жилой недвижимости Компании существенно сократились в физическом выражении (основное падение пришлось на второй квартал), при этом средняя цена реализации продолжила расти. В результате выручка и основные метрики рентабельности, согласно отчетности по МСФО, за первое полугодие 2022 года не претерпели каких-либо существенных негативных изменений.

Средневзвешенное за период с 2019 по 2024 год отношение чистого долга к FFO до чистых процентных платежей Группы оценивается Агентством на уровне 1,3х, что является индикатором низкого уровня долговой нагрузки.

Источник: www.acra-ratings.ru/press-releases/3527/

/Облигации Джи-групп входят в портфель PRObonds ВДО на 3,4% от активов/

( Читать дальше )

Переориентация на Восток требует перестройки всех торговых путей, и выигрывают те, чьей инфраструктурой теперь нужно пользоваться в разы или в десятки раз больше. Котировки бумаг сейчас едва ли зависят от перспектив бизнеса или финансов, но долгосрочные тренды понимать полезно. В прямом эфире РБК Дмитрий Александров, управляющий директор ИК «Иволга Капитал», постарался разобраться в них.

Подробности в интервью:

( Читать дальше )

Сектор роста фокусируется на компаниях МСП, демонстрирующих рост основных финансовых показателей.


Бумаги ГК ХайТэк включили в сектор роста после того, как поручитель по облигационному выпуску ООО ИВКС получил рейтинг BB.ru от НКР.

Источник: www.moex.com/n51740/?nt=0

/Облигации ХайТэк-01 входят в портфели PRObonds на 1,6% от активов/

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru