Блог компании Иволга Капитал |МФК Фордевинд публикует отчётность за 9 месяцев 2024 года

МФК Фордевинд публикует отчётность за 9 месяцев 2024 года

— Процентные доходы за 9 месяцев 2024 1,74 млрд (+74% г/г);

— Чистые процентные доходы после резервов за 9 месяцев 2024 800 млн (+55% г/г);

— Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 454 млн (+126% г/г);

— Собственный капитал превысил 1 млрд рублей и составил 1,085 млрд (+27% с начала года);

— Доля собственного капитала в балансе составила 15%;

— Отношение чистого долга к собственному капиталу 5,3.

Отчётность опубликована на ЦРКИ



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Можно ли избежать дефолтов в портфеле ВДО? Можно и большинства

Можно ли избежать дефолтов в портфеле ВДО? Можно и большинства

Завтра на Конференции Смарт-Лаба Дмитрий Александров из Иволги раскроет тему в деталях и с примерами.

Возьмем слайды из его презентации, чтобы сказать об основном.

• Избежать всех дефолтов, вероятно, не получится. С точки зрения арифметики доходности этого и не нужно.

Доходность на рынке облигаций упрощенно определяется как безрисковая ставка (скажем, РЕПО с ЦК, 20,5% сейчас) плюс премия за риск. Для облигаций, в особенности низкорейтинговых (они же ВДО) первый риск – дефолтный.

Если ваш портфель собирает все дефолты подряд, но диверсифицирован хотя бы по 20 позициям, вы не разоритесь. Да, дефолты ходят группами, то ни одного за полгода-год, то все разом. Но на горизонте 2-3 лет ваша доходность будет сравнима с безрисковой, или депозитной. Наверно, чуть выше в компенсацию за низкую ликвидность.

Но, больше рискуя, хочется и больше заработать.

• Даже если часть дефолтных облигаций покинула ваш портфель до дефолта, пусть и с некоторыми потерями при продаже, вы в статистическом выигрыше. Возможно, небольшом. Но выгода зависит от дистанции. Даже небольшой выигрыш реинвестируется и за пятилетку поможет обогнать депозит, скажем, в 1,5 раза (мы обгоняем вдвое).



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Разбор полетов / дефолтов в формате видео. Облигации, акции, РЕПО, депозиты, флоатеры в условиях высокой ставки

Приближается момент для покупки. Ждем отскока облигационных котировок, чтобы начать.


Сегодня о результатах ДУ с начала года в формате видео, о нашей текущей тактике, обязательно затронем тему недавних дефолтов и ответим на ваши вопросы из чата


👉 YOUTUBE 
👉 ВК Видео   
👉 RUTUBE

Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт


Блог компании Иволга Капитал |Иволга на Конференции Смарт-Лаба 26 октября расскажет про дефолты. Как их увидеть и как в них не попасть

Иволга на Конференции Смарт-Лаба 26 октября расскажет про дефолты. Как их увидеть и как в них не попасть

Буду рад видеть всех в 12.30 на своем выступлении в зале Облигаций. Готов общаться вживую. Смело выдергивайте меня и задавайте вопросы)

Для тех, кто еще думает, как провести выходной, напоминаю, что для подписчиков нашего канала все еще действует скидка 20% по промокоду IVOLGA

@Aleksandrov_Dmitry


Блог компании Иволга Капитал |Взгляд Иволги на ВДО, акции, деньги и спекуляции

Взгляд Иволги на ВДО, акции, деньги и спекуляции

Обновим тактический взгляд на рынки и инструменты, которыми оперируем (взгляд от конца сентября – здесь).

• ВДО. Избитое слово «паника»

Сегмент высокодоходных облигаций паникует. В клубке причин рост ключевой ставки, оттягивание денег на депозиты, дефолтные риски из-за сложностей с рефинансированием.

Но участники рынка, похоже, заложили в цены и доходности и реальные, и уже кажущиеся риски.

На что косвенно указывает соотношение средней доходности ВДО (~31%) и ключевой ставки (сейчас она 19%). Оно достигло примерно 1,63 (делим доходность на ставку). Если ставка будет поднята до 20%, соотношение опустится, но слабо, к 1,55. Такое относительное отклонение – показатель большого рыночного беспокойства.

Не скажем нового: приближается момент для покупки. В публичном портфеле ВДО у нас в деньгах 37% активов, в портфелях доверительного управления – около 46%. Покупать есть на что. Ждем любого отскока облигационных котировок, чтобы стартовать.

• Акции. Лучшее из зол



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн