Эксперт РА повысило кредитный рейтинг МФК Лайм-Займ сразу на 2 ступени до BB-
Повышение рейтинга обусловлено снижением валютного риска, улучшением профиля фондирования и позиции по ликвидности, а также улучшением качества бизнес-процессов. Рейтинг обусловлен удовлетворительными конкурентными позициями на рынке МФО, адекватной позицией по капиталу при сохраняющейся высокой рентабельности бизнеса, приемлемым уровнем управления кредитным риском, а также адекватной оценкой бизнес-процессов.
В этой связи, как и предполагали, сегодня увеличиваем долю облигаций ЛаймЗайм02 в портфеле PRObonds ВДО с 1% до 3% от активов.
/Не является инвестиционной рекомендацией/
Скажи, караванщик: когда же вода? Долго ждем, а портфель PRObonds ВДО никак не преодолеет 6%-ную планку дохода в этом году. С начала года он набрал 5,4%, маневра для конца года всё меньше, но ожидания еще есть.
Накопленный результат за всё время ведения с июля 2018 – почти 60% (58,8%). Несмотря на сдержанные итоги 2021-22 годов, взгляд на перспективу всё же оптимистичный. Сегодня внутренняя доходность покрывает риск значительно лучше, чем год или два назад. К 2023 году портфель подходит с внутренней доходностью около 17,4% (доходности облигаций и стоимость размещения свободных денег). Так что рассчитываем в новом году превысить результаты «жирных» 2018-20 годов, когда портфель в среднем приносил около 14% годовых. Особенно учитывая постепенный рост формального кредитного качества, на что последние месяцы делался основной акцент.
После некоторой паузы в ближайшие дни возобновятся сделки. О каждой из них будем сообщать отдельно. Здесь приведу их общий план:
Ноябрь стал самым урожайным для первичного рынка ВДО с момента возобновления торгов на МосБирже (с 28 февраля по 2 мая 2022 первичные размещения облигаций не проводились).
В нашей трактовке к высокодоходным облигациям относятся рыночные выпуски с кредитным рейтингом не выше ВВВ. Непонятно, как учитывать загадочный выпуск Эфферон с его неубедительными торгами на вторичке. Но пока пусть побудет в общем списке.
Во вторник 13 декабря в 17:00 в эфире PRObonds — Денис Левицкий, генеральный директор ЛК Роделен.
Денис – без преувеличения знаковая фигура для розничного сегмента облигаций. ЛК Роделен вышла на рынок ВДО еще в 2018 году. За это время компания привлекла и полностью погасила 2 облигационных выпуска, получила кредитный рейтинг и повысила его до ВВВ. Роделен – из тех немногих, кто создал розничный рынок облигаций в его нынешнем виде.
Ждем интересного общения о лизинговой отрасли, ВДО, и возвращении ЛК Роделен на облигационный рынок.
Подключайтесь и задавайте вопросы.
Наблюдаю за динамикой доллара, евро и юаня к рублю, опасаясь, что однажды рубль в парах с ними окажется слабым партнером.
Предлагаю 2 примера из того, что можно купить за рубли как аналог долларовой или евровой облигации. См. иллюстрации выше. Это 2 бумаги, одна в долларах, вторая в евро, обе торгуются и рассчитываются в рублях как сопряженной валюте. Т.е. при их покупке за рубли вы получите в качестве дополнительного дохода или убытка положительную или отрицательную курсовую разницу.
Список ограничен короткими (погашение в долларах через 5 месяцев, в евро – через 13 месяцев) и относительно ликвидными высокорейтинговыми облигациями. При таких критериях вы и найдете на МосБирже только эту пару бумаг (может, что-то еще из похожего, но тоже единичные варианты).
Аналогичных по длине облигаций в юане мы не обнаружили. Здесь при необходимости будем полагаться на экспромт.
🟢ООО МФК «Саммит»
Эксперт РА присвоил кредитный рейтинг на уровне ruB+
ООО МФК «Саммит» зарегистрировано в 2011 году, с 2018 года работает под брендом «Доброзайм». Компания специализируется на выдаче микрозаймов ФЛ, преимущественно без залога и в дистанционном формате
По своим размерным характеристикам компания входит в топ-20 крупнейших компаний рынка МФО в РФ, занимая 18-ое место по размеру портфеля микрозаймов на 01.07.2022 и 15-ое место по объемам выданных микрозаймов за 1пг2022 по данным рэнкинга «Эксперт РА»
Компания исторически поддерживает адекватный уровень достаточности капитала, превышая пруденциальный минимум по нормативу НМФК1 не менее, чем вдвое (14,98% на 01.07.2022).
Также отмечается адекватное соотношение прогнозного операционного денежного потока к предстоящим выплатам по привлеченным ресурсам на горизонте 12 месяцев. В качестве источника дополнительной ликвидности агентством был учтен невыбранный лимит по кредитной линии от банка-кредитора, при этом совокупные возможности компании по привлечению ликвидности на момент анализа являются ограниченными.
Онлайн-эссе гендиректора ИК «Иволга Капитал» о российской экономике и фондовом рынке, о практике ведения бизнеса и деньгах.
9 декабря 16:00 (МСК)