После дискуссии с Владимиром Левченко, который весьма точно подметил, что мы ещё не жили в период реальных положительных ставок (проще говоря, это когда депозит приносит больше, чем инфляция), мне вдруг пришла в голову мысль об инфополе, которое возникало в определённый период политики ЦБ. Не только нашего, а вообще, но я сейчас больше про Россию.

Что происходит сейчас, в конце 2024-го? Те люди, которые весь год сидели в депозитах, насмехаются практически над всеми: и над теми, кто весь год вкладывался в фонду, и в бонды, и тем более в крауд. Над депозитчиками насмехаются те ребята, которые успели ухватить льготную ипотеку и зайти в рынок в начале цикла (примерно год-два назад). Про криптанов промолчу — они уже 10 лет только бегают и смеются.

В итоге на конференциях по акциям и облигациям с весны царит уныние. Кроме сток-пикинга и усреднения ради пенсии в 66 там в этом году ничего не рассказывают, ну ещё я с Lego, виски и MTG людей радую. А вот популяризаторы инвестиций в недвижимость (квартиры, апарты, кладовки, склады, стрит-ритейл, земля, всякие схемы владения и паи) просто цветут и пахнут. Как классно вкладывать в недвижимость, говорят они! Что нам ваши дурацкие акции — одни убытки! А недвига же только растёт! Она не может упасть!

( Читать дальше )

📈 Пятая неделя падения, и какого! Мосбиржа валится как мешок с говном ещё на 3%! Чувствую, пора довносить денежки в портфели, только откуда? Всё давно на депозитах! В красавчиках по-прежнему Золото Партии (+2.5%) и ЗЛО (+0.5%). На Пенсию берём отскочивший на 7% Артген, хотя и серебро хорошо смотрится (+3.5%). Кровавый удар приняла на себя Хулинформатика: Позитив -7%, Озон -6.5% и ВК -5%.

🇺🇸  S&P500 продолжает падать перед выборами:-1.5%. Бигтехи все в минусах, и только Roblox стреляет на 20%. Что это такое, мне неведомо, но вроде как дети в нём учатся программировать. Причём Alphabet, запрещённая Meta и Microsoft показали отличный квартальный профит с ростом г/г чуть ли не на треть. Но все они тратят гигантские суммы на вычисления: Мета сожгла $32 млрд, Microsoft — $20 млрд, Alphabet — $13 млрд.

📉 Сбер и Яндекс отчитались хорошо, но тут Набиуллина заявила, что «ЦБ не собирается делать никаких скидок». Тем временем наш рынок скидку сделал. На всё!

🛻 Ford остановил производство электрических пикапов F-150 Lightning как минимум до следующего года. Ещё несколько месяцев назад компания не справлялась с заказами, а теперь воначо. Так справилась, что их девать некуда.

( Читать дальше )

Что произошло

• квартира в Красногорске подорожала с 14.5 до 18.5 млн рублей. Я, конечно, в это не верю, но цены на Домклике теперь такие

• дефолтнулся третий займ от Frontiers (сначала ПромЛесТорг, потом Минисклад, потом коворкинг &Place); особенно обидно, что у меня в том месяце должно было быть погашение; так всегда и бывает

• дефолтность Джетленд за август превысила 5%

• новый портфель Золото партии, куда я покупаю золото — 1 грамм в неделю

• такси ниже плана, но от ужасного мая-июня вроде отскочило

😴 Хулежебока (стратегия)

Вложено 5 млн, СЧА 6.147млн, дох за 29 мес 19% годовых, +12% YTD

• за лето дико обогнали индекс

• продавал ОФЗ и золото

• докупал акции

📈 Хулинвестиции (стратегия)

Вложено 3 млн, СЧА 3.4 млн, дох за 29 мес -2% годовых, -11% YTD

• перестали обгонять индекс

• немного покупал ГМК, Татнефть, МТС

• немного продавал НКНХ, Лукойл, Яндекс

🍼 БУХЛО (стратегия)

Вложено 3 млн, СЧА 3.03 млн, доходность за 23 мес. 7% годовых, -5% YTD

( Читать дальше )

📈 Интересно, что Мосбиржа на дивгэпе Сбера не упала, а наоборот, отскочила. Хомячья привычка выкупать просадки по любому поводу не подвела! К сожалению, я не успел подвести итога торговой недели из-за отъезда и даже не знаю, что там у нас выросло больше всего. В пятницу всё опять попадало и я даже не знаю, что брать на Пенсию в понедельник!

🇺🇸 Американские рынки опять выдали новые хаи и наказали пессимистов. А потом на 2% упали. Пауэлл заявил, что рост цен должен ещё замедлиться, чтобы Фед начал опускать ставку. И Набиуллина о том же! Коллеги! Только вот у них инфляция падает, а у нас — растёт.

🚗 Тревожный знак для Илона: доля Теслы на американском рынки электрокаров впервые упала ниже 50% (всего год назад было почти 60%). При этом общий рынок электричек на 11% вырос. Роботакси откладывается, а акции падают.

🇸🇦 Скандал в Богемии: Саудовская Аравия намекнула Блумбергу, что при конфискации российских активов она может внезапно продать весь свой европейский госдолг. Он не так уж велик по сравнению с бумагами России — несколько десятков миллиардов долларов против нескольких сотен, замороженных у РФ. Но вот если к саудитам присоединятся другие арабские страны, Европе не позавидуешь…

( Читать дальше )

(предыдущая часть тут)

Секреты главного портфеля российского рынка ценных бумаг раскрываются сегодня! Что у нас в Хулежебоке? Имя появилось по мотивам стратегии Сергея Спирина, который придумал отличное название (“Лежебока”) для идей Рэя Далио (“всепогодный портфель”) и Дэвида Свенсена, гениального управляющего эндаумент-фонда Йельского Университета. Именно они 40 лет назад заговорили о регулярной (раз в год или чаще) ребалансировке трёх видов активов: золота, акций и облигаций. 

У нас в портфеле те же 3 базовых группы активов: акции, облигации и драгметаллы. Они поделены на 10 равных частей:

40% — акции:

LKOH — Лукойл

SBER — Сбербанк

TCSG — Тинькофф

YNDX — Яндекс

40% — облигации:

ОФЗ-ПК 29009 (флоутер)

ОФЗ-ПК 29010 (флоутер)

ОФЗ-ПК 29006 (флоутер до 2025 года, заменим его на ПД)

ОФЗ-ПД 26227 (обычные короткие облигации, выпуск погашается на днях, заменим на длинные)

20% — драгметаллы:

GLDRUB_TOM — золото

SLVRUB_TOM — серебро

Когда какой-то актив перерастает свою долю в 10%, мы его немного продаём. Когда падает — немного докупаем. Сделки примерно раз в неделю, но можно и реже — это больше для развлечения.

( Читать дальше )

Что произошло

• за июнь биржевые портфели отыграли 72 тыс рублей и обогнали индексы

• первый публичный ап-раунд в венчурном портфеле (Нейри +25%)

• ушёл второй платёж за ипотеку, за 73500 рублей я приобрёл 0.11% от квартиры

• довложено 200к в Хулинформатику (всего стало 1.3 млн)

• куплено 3 пакета Lego с Avito, дисплей бустеров MTG за 10к и 2 бутылки виски по 4к

• продолжаю заходить в стартапы (3 новых и 2 докупки)

• появился новый портфель со стратегией автоследования — Юный Хулежебока

• такси принесли 112к руб (23% годовых), спрос сильно ниже запланированного

• дефолтность в Jetlend перевалила за 20%

😴 Хулежебока

Вложено 5 млн, СЧА 6.46 млн, дох за 27 мес 30% годовых, +18% YTD

• весь месяц покупал-продавал ОФЗ

• продавал Т-Банк и Сбер

📈 Хулинвестиции

стратегия тут

Вложено 3 млн, СЧА 3.4 млн, дох за 27 мес 11% годовых, +5% YTD

• докупал НорНикель

• продавал Сбер и Т-Банк

🍼 БУХЛО

Стратегия тут

Вложено 1.1 млн, СЧА 1.39 млн, доходность за 20 мес. 31% годовых, +7% YTD

( Читать дальше )

(предыдущая часть тут)

Сегодня рассказываю про портфель “Пенсия без дураков”. Название появилось по мотивам трендовой инвест-стратегии Александра Силаева, который писал, что “моментум” — это самый простой из рабочих принципов алгоритмизации торговли. Но у нас стратегия гораздо примитивнее (не равно хуже) торгового алгоритма Александра: во-первых, мы торгуем только лонг. Во-вторых, мы сильно тормозим, используя недельные данные (а не дневные или почасовые). В третьих, продаём что-то мы лишь раз в месяц, да и то не всегда — а это серьёзное отклонение от базовых принципов моментума. Основные идеи любой трендовой стратегии просты: покупай растущее, в расчёте на то, что оно будет расти и дальше. Продавай падающее, в расчёте на то, что оно будет падать и дальше.

Поэтому каждую неделю мы покупаем ту бумагу, которая больше всего выросла. По итогам месяца 1-2 самых убыточных позиции закрывается. На какие деньги покупаем? Вот и важное отличие от других портфелей: на Пенсию я еженедельно вношу 10 тысяч рублей, и каждый понедельник покупаю выросшую на прошлой неделе акцию из тех, что у меня имеются во всех остальных портфелях (всю Мосбиржу отслеживать у меня нет ни возможности, ни желания).

( Читать дальше )

(предыдущая часть тут)

Сегодня про моё любимое БУХЛО. Это портфель-рекордсмен: при минимальных движениях и элементарном составе он обогнал почти всё — ещё и с бетой ниже рынка (0.92). Состав был прост, но пару месяцев назад немного осложнился:

ABRD — Абрау-Дюрсо (бухло же)
BELU — Белуга Новабёв (бухло!)
MGNT — Магнит (продаёт бухло)
FIVE — Х5 (продаёт ещё больше бухла)
AGRO — Русагро (делает сырьё для бухла)

Тинькофф не давал возможности поучаствовать в IPO Кристалла (и на том спасибо), но на Мосбирже торгуются облигации этой компании. Их я и набрал на ⅙ от портфеля (RU000A105Y14). Акции Пятёры уже больше месяца заблокированы; ну ничего, подождём.

Принцип ребалансировки тот же самый, что и везде: если что-то сильно растёт, продаём 1-2 лота. Если что-то сильно падает, докупаем до нужной доли. Основная проблема с лотом Магнита; 7 тыщ — слишком дофига. Решение одно: увеличивать портфель хотя бы до 1.5 млн (ну, может быть, когда-нибудь).

В БУХЛО вложено 1.1 млн рублей, сейчас его стоимость 1.385 млн. С учётом всех вводов-выводов (XIRR) получается 33% годовых за 19 месяцев (в 2023-м он показал сумасшедшие +75%). С начала 2024 года (YTD) +6%. Индексы Мосбиржи БУХЛО обгоняло довольно сильно, но в июне разрыв подсократился. Коэффициент Шарпа у него 0.85 — лучше индекса, Сортино 1.6 — это в 2 раза лучше индекса.

( Читать дальше )

(на начало июня СЧА 34.5 млн руб, апрель тут)

Что произошло

• за май биржевые портфели похудели на 607 тыс рублей

• дефолтность в Jetlend перевалила 17% (но правда и выведено уже ⅔, дефолты-то не выводятся; поэтому объективно цифру надо делить на 3)

• ушёл первый платёж за ипотеку, за 73500 рублей я приобрёл 0.12% от квартиры

• доброшено 100к в Хулинформатику и 100к в Бухло

• продолжаю заходить в стартапы (3 новых и 2 докупки)

• такси (5 шт) принесли 127к руб (26% годовых), причём до сих пор в плюсе только Largus, который полмесяца стоял без спроса

• куплено 7 минифигурок Lego и бутылка портвейна за 10 тыщ

😴 Хулежебока

Вложено 5 млн, СЧА 6.4 млн, дох за 26 мес 31% годовых, +16.3% YTD

• сначала продавал Яндекс, серебро и Тинькофф, покупал ОФЗ

• на проливе продавал ОФЗ и докупал всё остальное

📈 Хулинвестиции

стратегия тут

Вложено 3 млн, СЧА 3.4 млн, дох за 26 мес 12.3% годовых, +5.4% YTD

• докупал НКНХ и Артген

• продавал Сбер и НорНикель

( Читать дальше )

(предыдущая часть тут)

Сегодня расскажу про Хулинвестиции. Это наиболее близкий к индексу Мосбиржи портфель, потому что там 10 эмитентов, в основном довольно больших, из разных отраслей — финансы, нефтянка, IT и связь, добыча и металлургия. Бета у него 1.06 (то есть волатильность чуть выше рынка).

Состав после нескольких изменений устаканился таким:

ABIO — Артген (бывший ИСКЧ)

LKOH — Лукойл

MTSS — МТС

NKNC — НКНХ (НижнекамскНефтехим, самый убыточный актив в портфеле)

GMKN — Норильский Никель

SBER — Сбербанк

TATNP — Татнефть Преф

TCSG — Тинькофф

PHOR — ФосАгро

YNDX — Яндекс

Принцип ребалансировки используем и тут: если что-то сильно растёт, продаём 1-2 лота. Если что-то сильно падает, докупаем до нужной доли.

В Хулинвестиции вложено 3 млн рублей, сейчас его стоимость 3.347 млн. С учётом всех вводов-выводов (XIRR) получается 9.8% годовых или 22% абсолютных за 26 месяцев; результат не очень, но пока не хочу что-то в нём менять. С начала 2024 года (YTD) +2.6%. Индекс Мосбиржи полной доходности с начала года показывает себя лучше, а обычный индекс мы немного обгоняем. Коэффициенты Шарпа и Сортино — чуть лучше индекса. Этот портфель ещё не проявил себя, но может быть, когда-нибудь.