Возможно, кому то будет интересно оценить динамику курса рубля, не по отношению к доллару, а по отношению, например к золоту. Ниже представлен график цены унции золота в рублях с 2000 года. 



Картинка выглядит растущей, и не похоже, что рост золота по отношению к рублю на этом завершился, но сейчас идет коррекция с целью примерно 56-57 тысяч рублей за унцию. Этот уровень, был сильным сопротивлением в образовавшимся в 2009-2013 годах, треугольнике. Из-за падения курса рубля, курс золото/рубль пробил это сопротивление вверх. Мы не думаем, что в будущем будет возврат цены назад под уровень 56 000 рублей за унцию, просто потому что в истории такого еще не случалось никогда, золото всегда росло по отношению к рублю в длительном горизонте времени. 

Сейчас при цене доллара к рублю 51 и цены унции золота равной 1190, курс золото рубль равен 60 690 рублям. Потенциал укрепления рубля, для технического касания отметки 56-57 тысяч на графике золото/рубль еще есть. Если проецировать эту цель на курс доллар/рубля, то при учете сохранения золотом своей нынешней цены, цель по доллар/рублю равна примерно 47 рублям. 

( Читать дальше )

В пятницу цены на нефть упали более чем на 4%, несмотря на это, курс рубля повел себя очень сдержано просев к доллару всего на 1,4% и это еще и притом, что индекс доллара на мировом рынке прибавил почти процент.
 

Многих удивляет такая динамика, ведь при такой динамике на мировых площадках рубль по логике должен был показать куда более сильное снижение, но этого не произошло.  
 

На наш взгляд все просто, курс доллар-рубль при значении выше 55 живет своей жизнью, и влияние внешних факторов очень ограничено.
 

Когда нефть стоила 100 долларов за баррель, курс доллар рубль был равен 33 рублям. Упавшая до 50 долларов нефть сократила экспортную выручку страны на четверть, поскольку у России есть и не нефтяная промышленность, не так много как бы хотелось, но она есть. Соответственно если строить аналогии и расчеты, то при упавшем на четверть экспорте курс доллара к рублю должен быть примерно 45-48 рублей за доллар. Курс 60 это явный перебор и перелет, более того, при курсе 55 для рубля вообще не важно сколько будет стоить нефть, потому что при курсе 55 доходы россиян не будут иметь никакой прибавки от недр страны. При курсе 55 рублей за доллар доходы россиян будут равны доходам украинцев в 2007 году в долларовом выражении, у которых нефтяной выручки вообще нет, а остальные проблемы примерно схожи. То есть при курсе 55 рублей за доллар, курс будет полностью соответствовать производительности труда в не нефтяной экономике России. Поэтому при курсе выше 55 рубль будет мало восприимчив к внешним рынкам и ценам на нефть.
 

( Читать дальше )

Рубль упал, нефть упала, пессимисты считают, что падение продолжиться, многие считают, что это эдакая месть Запада, России.  Мы сами писали о том, что слабая нефть это самая сильная санкция, которую может применить Запад по отношению к России и он ее начал осуществлять задолго до событий последнего года. Мы писали о том, что нефть в сложившихся обстоятельствах может удержать только нестабильность на Ближнем и Среднем Востоке и так называемый ИГИЛ способен поменять все. Но пока США удается сдерживать ИГИЛ и цены на  нефть, вполне логично скатились вниз к 80 долларам за бочку. Медведи увидели падение и аппетит как говориться, приходит во время еды. Все вдруг заметили избыток нефти и рубль стал неудержимо падать ввиду санкций, периода выплаты долгов по внешним долгам российских компаний, действий ЦБ РФ. И как это водиться у страха глаза велики и во время паники кажется, что падение уже не остановить и оно будет бесконечным. Но посудите сами, даже если Запад и намеривался обвалить цену нефти, у него явно не стоит в планах набить при этом карман медведей по рынку нефти. Вред России может нанести длительное нахождение цен на нефть внизу, а не просто выполнение целей нужных спекулянтам. Западу выгодней держать нефть 5 лет на 80 долларах, нежели 1 год на 60 долларах. При нефти 60, инвестиции в нефтянку иссякнут и в итоге это приведет к тому, что через пару лет, несмотря на сланцевую революцию, избыток нефти закончиться и цены вновь вернуться на комфортные для России 100 долларов и выше. В итоге кроме как веселых нефтяных горок Запад ничего не добьется.

( Читать дальше )

Несмотря на всю шумиху и страхи, российский рубль держится достаточно крепко. Да, конечно же, он упал из-за санкций по отношению к доллару, но рост доллара по отношению к рублю был ограниченным. С точки зрения техники на дневном графике ничего страшного с рублем не произошло, рост доллара хоть и был резким, но никаких значительных уровней вверху, доллар пробить не смог.
 
Коррекция доллара по отношению к рублю вверх с уровня 33,6 до 35,2 была вполне ожидаема и без санкций. Это движение просматривалось и ранее, в качестве отскока доллара после падения. Если взглянуть на график то можно увидеть 23 уровень по Фибоначи, очерченный по волне роста доллара за последние два года. Отскок между 50-й «Фибой» и 23-й, вполне укладывается в рамки технической коррекции. Важно то, что учитывая все страхи насчет санкций, доллар не смог пробиться выше 23-й «фибы», это косвенно говорит о силе рубля.


( Читать дальше )