Блог им. TAUREN |⏹ Micron Technology (MU) - убытков становится всё больше

    • 30 июня 2023, 10:48
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще

 

▫️Капитализация: 74 млрд / 67$ за акцию
▫️Выручка ТТМ: $18,2 млрд
▫️Операционный убыток ТТМ: -$2,5 млрд 
▫️Чистый убыток ТТМ: -$2,9 млрд
▫️P/E ТТМ: -
▫️fwd P/E 2023: -
▫️P/B:1,5
▫️fwd дивиденд 2023:0,7%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Продукция компании в разрезе выручки:
▫️DRAM — 71%
▫️NAND — 27%
▫️Другие продукты и сервисы — 2%

👉Результаты за 3кв2023г (финансовый):

▫️Выручка: $3,7 млрд (+1,6% кв/кв и -56,5% г/г)
▫️Валовая маржа: -17,8% (против -32,7% в 2кв 2022г) 
▫️Чистый убыток: -1,9 млрд (против убытка в 2,3 млрд в 2кв2022г)

⏹ Micron Technology (MU) - убытков становится всё больше


✅ Цены на чипы более менее стабилизировались на текущих уровнях и мы уже видим положительную динамику по сокращение убытка за счёт принятых мер экономии. Однако, этого пока недостаточно для того чтобы бизнес начал восстанавливаться.

✅ Компания получила льготное финансирование от правительства Индии на новый завод суммой в $2,7 млрд. Позитивно, что капитальные затраты Micron софинансируются, т.к. без этих льгот от большинства проектов роста уже бы пришлось отказаться.



( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |🔥 Новатэк (NVTK) - новые данные с ПМЭФ и прогноз на 2023г

    • 22 июня 2023, 09:07
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще

 

▫️Капитализация: 4,1 трлн ₽ (1354₽ за акцию)
▫️Чистая прибыль 2022*:640 млрд ₽
▫️Чистая прибыль fwd 2023:450 млрд ₽
▫️P/E 2022:6,4
▫️fwd P/E 2023:9
▫️fwd дивиденд 2023: 5,5%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Новатэк так и не возобновил публикацию отчетности. Всё что нам доступно — это заявления менеджмента и размер дивидендов за 2022й год, который, скорее всего, соответствует распределению50% прибыли по МСФО.

✅ По оценкам руководства, в 2023г чистая прибыль Новатэка упадёт примерно на 30% (EBITDA сократится на 25%). Т.е. можно ожидать прибыль примерно в 450 млрд (fwd P/E = 9) и дивиденды около 5,5% к текущей цене по итогам 2023 года.

👆Это немного хуже моих предыдущих ожиданий, но глобально картина не изменилась.

✅ Михельсон ожидает, что судоверфь «Звезда» выполнит заказ на 5 новых газовозов в 2024г и ещё 2-3 танкера компания уже заказала у других поставщиков (судя по всему в Корее). Нехватка судов под будущие проекты — это один из рисков для Новатэка, но проблема решается.



( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |💻 Ростелеком (RTKM) - небольшое обновление по текущему состоянию бизнеса

    • 20 июня 2023, 10:54
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще

 

▫️Капитализация: 256 млрд (73,2₽ за АО, 75,1₽ за АП)
▫️Выручка 2022: 650 млрд (+12% г/г)
▫️EBITDA прогн 2022:230-240 млрд
▫️Чистая прибыль прогн 2022:32-35 млрд
▫️fwd P/E 2022: 8
▫️fwd дивиденд 2022:7%
▫️fwd дивиденд 2023: 7%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 От компании не поступает никаких финансовых или операционных отчётов с 2021г, а менеджмент не спешит делится информацией о текущем положении бизнеса. Возвращать прежний уровень раскрытия информации никто в текущих условиях не собирается.

✅ Всё что нам известно — это заявление менеджмента о выручке по итогам 2022г в 650 млрд рублей (+12% г/г). Темп роста в 2 раза выше чем за 2021г (скорее всего это эффект от повышения цен на основные виды услуг).

✅ Ростелеком использует сложившиеся обстоятельства и пытается осваивать освободившиеся рынки (IT и телеком). Из новых направлений у компании:телеком-оборудование, микрочипы, станки для производства чипов, новые ЦОДы и т.д. Пока это всё незначительная часть бизнеса, но многие направления вполне перспективны (тем более на них выделяются субсидии).



( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |​​ 💎 Алроса (ALRS) - актуализация взгляда на фоне данных о прибыли

    • 19 июня 2023, 09:39
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще


 ▫️ Капитализация: 494 млрд (67 р/акция)
▫️ Чистая прибыль 2022: 83 млрд р (-9% г/г)
▫️ P/E 2022: 6
▫️ fwd P/E 2023: 9,5
▫️ fwd дивиденд 2023:6%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

✅ 9 июня 2023 в материалах к собранию акционеров компания показала (https://www.interfax.ru/business/905661) чистую прибыль почти в 83 млрд р за 2022й год. Больше никаких подробностей по-прежнему нет, показатель скорректированной чистой прибыли нам неизвестен. Однако, некоторые выводы сделать можно.

👉 Компания в 2022м году продолжала вполне успешно сбывать продукцию на международные рынки с небольшими дисконтами. Санкции по состоянию на сегодня не особо ограничивают сбыт продукции, это косвенно подтверждают и заявления менеджмента о том, что компания перевыполняет план по производству (нелогично было бы наращивать добычу при серьезных проблемах со сбытом).

👉 Скорее всего, возможность выплачивать дивиденды компании уже есть, но прибыль ушла на погашение чистого долга, который на конец 2021 года был чуть больше 61 млрд р.



( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |🛒 Магнит (MGNT) - позитивные отчеты и выкуп акций у нерезидентов

    • 18 июня 2023, 20:27
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще

​​

▫️Капитализация: 510 млрд р (4909 р/акция)
▫️Выручка 2022:2352 млрд (+26,7% г/г)
▫️Валовая приб 2022:537 млрд (+23,5% г/г)
▫️Опер. прибыль 2022:98 млрд р (-10% г/г)
▫️скор. Чистая прибыль 2022: 53,4 млрд (+11% г/г) 
▫️Net debt/EBITDA:2,2
▫️скор. P/E TTM: 8,8
▫️P/E fwd 2023: 9
▫️fwd дивиденд за 2023: 6%
▫️fwd дивиденд за 2024: 10%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Компания 16.06.2023 предоставила данные по МСФО за 2022й год и1кв2023 + объявила о тендерном предложении по выкупу до 10% уставного капитала у иностранных инвесторов по цене 2215 р/акция.

✅ Если предложение по выкупу акций будет реализовано полностью, то это будет практически байбэком, только акции будут куплены с огромным дисконтом и не на открытом рынке.Если учесть прямую выгоду для компании от данной сделки, то вполне оправдан был пятничный рост котировок на 5% (компания может выкупить 10% своих акций по цене 5%).

👆 Нюансом будет является дальнейшая судьба выкупленных бумаг. Если они в краткосрочной перспективе будут погашены — это хорошо, однако не исключен вариант, что акции надолго зависнут у ООО «Магнит Альянс» или вовсе будут предложены рынку.



( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |🔎 АФК Система (AFKS) - вот кто может оказаться в хорошем плюсе от безоткатного роста рынка

    • 16 июня 2023, 10:34
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще

 

▫️ Капитализация: 161 млрд (16,7₽ за акцию)
▫️ Выручка ТТМ:927,5 млрд
▫️ Скорр. OIBDA ТТМ:320 млрд
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 54,4 млрд
▫️P/E ТТМ:3
▫️fwd дивиденды: 3%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Актуальная рыночная стоимость долей в публичных компаниях:

МТС: (https://t.me/taurenin/1554) 280 млрд
Ozon: (https://t.me/taurenin/1565) 138 млрд
Сегежа: (https://t.me/taurenin/1563) 60 млрд
Эталон: (https://t.me/taurenin/1401) 9,5 млрд

Итого по публичным активам:487,5 млрд рублей

Плюс к этому добавляются непубличные компании из портфеля Системы с общей оценочной стоимость в порядка 125-150 млрд (на мой взгляд).

👉 Отдельно результаты за 1 квартал 2023г:

▫️ Выручка:221,1 млрд ₽ (+7% г/г)
▫️ скор. OIBDA: 82,4 млрд ₽ (+13% г/г)
▫️ Чистая прибыль: 16,5 млрд ₽ (против убытка в размере 18,5 млрд)

🔎 АФК Система (AFKS) - вот кто может оказаться в хорошем плюсе от безоткатного роста рынка


✅ Текущий безоткатный рост рынка создаёт более чем комфортные условия для новых IPO. Система вполне может рассчитывать на рост оценки своего непубличного портфеля и почти гарантированно воспользуется ситуацией. Когда недооцененных компаний сейчас уже в дефиците — спрос на IPO будет высокий (даже крупное размещение на сегодняшнем рынке пройдет скорее всего успешно). Непубличные компании Системы вполне интересны.



( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |🛢 Транснефть (TRNFP) - небольшое обновление по текущему состоянию компании

    • 15 июня 2023, 10:16
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще

▫️ Капитализация: 1,1 трлн / 144000₽ за акцию

▫️ Чистая прибыль 2022 (прогноз.):250 млрд ₽
▫️ P/E ТТМ (прогноз.):4,4
▫️ P/E fwd 2023: 5
▫️ P/B: 0,5
▫️ fwd Дивиденд 2023: 10%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Транснефть — естественная монополия в сфере транспортировки нефти и нефтепродуктов, которая транспортирует по своим трубопроводам 82% всей нефти и 28% всех нефтепродуктов в РФ. 

Никаких финансовых или операционных отчетов от самой компании мы по-прежнему не видим. Вся доступная информация — это отдельные заявления менеджмента и частично раскрываемая статистика по отрасли.

✅ Однозначно, дивиденды Транснефти оказались выше любых ожиданий. За 2022г Транснефть заплатит дивиденды в размере 16665,2 рублей на акцию. Текущая див. политика подразумевает выплату 50% от нормализованной чистой прибыли (обычно это около 45-50% от чистой прибыли по отчету) и если этот коэффициент не поменялся, компания по итогам года заработала около 250 млрд рублей.

👆 Без отчета точно сказать нельзя, но мне кажется, по факту компания распределила больше 50% чистой прибыли.



( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |​🌾 Акрон (AKRN) - обзор отчета по РСБУ и анализ ситуации в секторе удобрений

    • 14 июня 2023, 09:49
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще

 

▫️Капитализация: 700 млрд ₽ / 19100₽ за акцию
▫️Выручка TTM (РСБУ): 152,5 млрд ₽
▫️Операционная прибыль ТТМ (РСБУ): 75 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ (РСБУ): 46,4 млрд ₽
▫️P/E ТТМ РСБУ:15
▫️fwd дивиденд 2023: 4%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Основным направлением деятельности является производство аммиака, азотных и сложных удобрений, а также продукции органического синтеза и неорганической химии.

👉 Отдельно результаты за 1 квартал 2023г:

▫️ Выручка: 38 млрд ₽ (-42,4% г/г)
▫️ Валовая прибыль: 20,5 млрд ₽ (-58,1% г/г)
▫️ Чистая прибыль: 13,8 млрд ₽ (-64,8% г/г)

👉 Компания не публикует отчеты по МСФО с 3кв 2021г. Исторически РСБУ и МСФО почти полностью совпадают по чистой прибыли, а по выручке разнятся на 60%.

Если такая корреляция между МСФО и РСБУ до сих пор сохраняется, то мы увидим падение чистой прибыли на 65% г/г. Цены на удобрения по-прежнему продолжают падать, что и выступает основным драйвером такого снижения прибыли.

​🌾 Акрон (AKRN) - обзор отчета по РСБУ и анализ ситуации в секторе удобрений


✅ По итогам 2022г около 86% выручки компании приходилось на экспорт. Акрон сейчас один из основных бенефициаров ослабления курса рубля.



( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |​​ 🚬 British American Tobacco (BTI) - обзор табачной компании с огромными дивидендами

    • 13 июня 2023, 10:17
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще

 

▫️Капитализация: 72,7 млрд (32,5$ / акция)
▫️Выручка 2022:$33,8 млрд
▫️Операционная прибыль 2022: $18,6 млрд
▫️Чистая прибыль 2022: $8,1 млрд
▫️P/E ТТМ:9
▫️fwd P/E 2023: 10
▫️fwd дивиденд 2023:8,5%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 British American Tobacco — это британская табачная компания, которая занимается производством и продажей сигарет, табака и других табачных изделий в более чем 180 странах мира. Компания владеет многими известными марками, такими как Dunhill, Kent, Lucky Strike, Pall Mall и Rothmans.

✅ Компания исторически платит достаточно высокие дивиденды, направляя на выплаты более 50% от чистой прибыли. Див. доходность TTM уже превышает 8% что очень много для американского рынка.

​​ 🚬 British American Tobacco (BTI) - обзор табачной компании с огромными дивидендами


✅ В Калифорнии был введен полный запрет на продажу сигарет с ментолом и сейчас обсуждается принятие аналогичного решения на федеральном уровне. Однако негативный эффект оказался минимальным: по данным менеджмента почти 95% потребителей в итоге перешли на другой вид сигарет BAT.



( Читать дальше )

Блог им. TAUREN |​​ 🛢️ Сургутнефтегаз (SNGS, SNGSP) - что произошло с кубышкой и бизнесом за 2022й год?

    • 09 июня 2023, 17:25
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще

 

▫️ Капитализация:1,2 трлн р (о — 25,7 р, п — 35,2 р)
▫️ Выручка 2022: 2,3 трлн р (+24% г/г)
▫️ Прибыль 2021: 61 млрд руб (-88% г/г)
▫️ скор. P/E <3
▫️ fwd P/E2023: < 1.5
▫️ fwd дивиденд на преф. 2023: 22%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Для начала об основном бизнесе (без учета кубышки): прибыль от продаж выросла на 33% г/г до 524 млрд рублей. Если бы не переоценки, то компания чистая прибыль только от основного бизнеса была бы около 420 млрд рублей (скор P/E < 3).

👆 Без учета прочих расходов и доходов, дивиденды на префы могли бы составить3,9 руб за 2022й год (11% доходности к текущей цене).

✅ Кубышка за 2022й год выросла до 4,4 трлн р, % к получению составили 167 млрд р (т.е. средства размещены примерно под 4,3% годовых). Судя по доходности, финансовые вложение оставались в иностранной валюте.

​​ 🛢️ Сургутнефтегаз (SNGS, SNGSP) - что произошло с кубышкой и бизнесом за 2022й год?


✅ У компании в 2022м году была разовая статья расходов (обесценение активов) на 361 млрд р. Какие именно активы обесценились не уточняется, но только без этой статьи расхода чистая прибыль была бы около 421 млрд рублей. Остальные потери были за счет курсовых разниц (так как на конец 2022 года доллар был ниже на 4р, чем в конце 2021).



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн