Сегодня последний в этом 2023 году выпуск инвестиционного марафона, в рамках которого продолжаю активно покупать высокодоходные облигации в свой инвестиционный портфель.

Как обычно, по всем облигациям делал разбор в телеграм-канале «Инвестировать Просто»

Видео не является инвестиционной рекомендацией.

Сегодня решил рассмотреть необычный кейс. С одной стороны, облигации выпускает финансовая организация, а с другой стороны, это не тот банк в привычном нашем понимании. Давайте разбираться вместе.

Авто Финанс Банк был создан на базе РН Банка. Под этим названием банк начал работать с 7 сентября 2023 года. Приоритетными направлениями деятельности Банка являются: кредитование физических лиц на приобретение автомобилей (как новых, так и с пробегом), финансирование дилеров, а также оказание клиентам сопутствующих финансовых услуг. Банк был приобретен АвтоВАЗом, а значит специализируется в основном на кредитовании по программе «Лада Финанс».

На сайте банка выложена информация для инвесторов в виде презентации, в основной части которой говорится о том, что банк не раскрывает в публичном доступе информацию о своей работе. Хотите получить инфо, обратитесь с письменным запросом и будете добавлены в перечень инсайдеров банка. Мы с вами должны понимать реалии текущего времени.

Но точно известно, что банк занимает 51-ю позицию в рейтинге российских банков по собственному капиталу и имеет рейтинг АА (между прочим!) от рейтингового агентства АКРА с прогнозом «Стабильный».

Вместо того, чтобы уходить на новогодние праздники, на рынке облигаций наблюдается бум размещений. Сегодня рассмотрим новый выпуск от компании Селл-Сервис. Можете расслабиться, на этот раз это не флоатер, а классическая облигация со всеми вытекающими плюшками.

Компания Селл-Сервис берет своё начало в 2009 году из Новосибирска из региональной лиги. За годы работы компания завоевала весь российский рынок, при этом не изменив место нахождения своего головного офиса. Одно из основных направлений компании – это поставка пищевых ингредиентов производителям продуктов питания и продуктов для сегмента HoReCa: кофеен, пиццерий, фаст-фуд и стрит-фуд.

То есть они предоставляют готовые продукты и полуфабрикаты, десерты и выпечку, различные сиропы, топпинги, чаи и прочее как для уличный кофеен, так и для ресторанов.

👀Что там по облигациям?

🥐Дата размещения — 26.12.2023 года, то есть сегодня, то есть за несколько дней до Нового года. Может быть этим размещением они намекают, что с 2024 года закупочные цены на их продукцию вырастут и они хотят успеть запрыгнуть в уходящий поезд успешного бизнеса… Кофе с сэндвичем с нового года опять будут дороже?

На Московскую биржу стремятся не только российские компании или субъекты государственной власти. Ярким примером популярности нашей площадки является размещение государственных облигаций другой страны, а именно Республики Кыргызстан. Давайте посмотрим чем нас хотят порадовать наши киргизские соседи.

Государственные казначейские облигации впервые будут представлены на российском фондовом рынке. Эти облигации прошли листинг на Кыргызской фондовой бирже и на Московской бирже и допущены к публичному обращению в обеих странах — как в биржевом, так и во внебиржевом порядке.

✅Дата размещения — 25.12.2023 года.

✅Дата погашения — 25.12.2025 года. Облигации среднесрочные и этот срок обращения не свойственен нашим отечественным ОФЗ.

✅Объем размещения — 1 000 000 000 киргизских сомов. Так как это бумаги другой страны, то вполне логично, что они номинированы в национальной валюте эмитента. Официальный курс ЦБ на 21.12.2023 года: 10 KGS = 10,1733 рублей, то есть практически один к одному.

Унител работает на рынке телекоммуникаций Санкт-Петербурга и Ленинградской области свыше 11 лет. Компания оказывает услуги телефонии, облачной телефонии, доступа в интернет, организации сетевой инфраструктуры, дата-центра и colocation, телематики и IT.

В портфеле у эмитента более 1100 клиентов, 90% выручки приходится на бизнес-клиентов.

Стратегия развития компании включает:

— подключение новых клиентов с окупаемостью до 2-х лет и валовой маржой 80%;

— быстрый рост выручки за счет приобретения абонентской базы более мелких операторов связи с выручкой 36-60 млн руб. в год.;

— стабильный доход в рамках подписанных крупных госконтрактов со сроками реализации до конца 2025 года;

— органический рост за счет строительства собственной сети и привлечения новых клиентов в точках присутствия;

— предоставление в аренду собственного оборудования.

Компания занимает совсем небольшую долю рынка коммуникационных услуг региона, не превышающую 3%. Поэтому расти и развиваться в условиях жесткой конкуренции им будет не просто. Также минусом в деятельности компании можно отметить зависимость от поставок импортного оборудования (как правило, из недружественных стран).

Зачем компании, которая финансирует дебиторскую задолженность, необходимо финансирование? Неужели заработок на долгах не настолько прибылен? Давайте разбираться.

Смартфакт ведет свою деятельность с 2014 года. Компания предоставляет услуги электронного регрессного факторинга производственным и торговым предприятиям. До 70% факторингового портфеля компании составляют федеральные торговые сети и ТОП 500 крупнейших предприятий РФ.

Компания развивает собственную факторинговую платформу — онлайн-сервис, позволяющий клиентам удаленно управлять факторинговыми операциями, и аналитическую информационную платформу. То есть одна компания выставляет заявку на финансирование, а Смартфакт финансирует до 100% от этой суммы. Таким образом, наш эмитент является и фактором, и лизингодателем, и финансовой организацией.

Компания не раскрывает информацию какой объем дебиторской задолженности фактически был принят на реализацию. Указано, что за 7 лет деятельности было уступлено прав требований на 126,7 млрд. рублей.

Еще одна фармакомпания активно занимает на фондовом рынке, потому что стране нужны таблеточки, спреи и прочие медицинские вкусняшки. Давайте разберемся нужен ли рецепт для покупки облигаций Биннофарм.

Биннофарм Групп было учреждено в 2019 году. Компания выпускает лекарственные препараты в различных формах, в том числе из собственных фармацевтических субстанций, медицинские изделия из полимерных материалов и ветеринарные препараты. Слово «групп» в названии указано не ради понтов, ведь в объединённую компанию входят заводы «Синтез», «Алиум», «Биннофарм» и «Биоком».

Как компания указала на своём сайте, она входит в топ-2 крупнейших отечественных компаний на российском фармацевтическом рынке. Думаю, что не сложно догадаться какое место из первого и второго занимает компания 😜

Компания входит в сферу влияния АФК Система, которая о заимствованиях знает больше всех на российском рынке. А также компания может быть потенциальным участником IPO в обозримой перспективе.

Продолжаю активно покупать высокодоходные облигации в свой инвестиционный портфель, открытый в Сбербанке, в ожидании изменения ключевой ставки. Сегодня два новых выпуска из недавних обзоров, которых еще нет в моём портфеле.

👀Учет и контроль инвестиций веду только здесь

⚠Не является инвестиционной рекомендацией.

Чего не хватало российскому рынку облигаций? Конечно же Эволюции. И я сейчас говорю о лизинговой компании Эволюция, которая решила дебютировать с размещением облигаций. А вы о чем подумали?

Компания одна из самых молодых на фондовом рынке, ведь она была создана в 2020 году в г. Москва и на сегодня уже представлена в 35 городах России (хотя в 2022 году география присутствия была шире на 2 города). Компания позиционирует себя как автолизинговая, предлагая в лизинг легковые и грузовые транспортные средства, а также спецтехнику.

Компания готова брать на себя высокие риски невозврата, так как в своих программах применяет финансирование без первоначального взноса со стороны лизингополучателя, а также в 2022 году ввела лизинговую программу без страхования залога по рискам КАСКО. Результаты этих программ можно найти в широком перечне предлагаемых ЛК Эволюция автомобилей с пробегом.🚘

👀Что там по облигациям?

📌Дата начала сбора заявок — 21.12.2023г.

📌Дата размещения — 26.12.2023г.

📌Дата погашения — 22.12.2026г.

Что-то я с этими IPO, SPO и торгами на Московской бирже совсем позабыл о новых размещениях облигаций. Нашел для вас новое размещение с самой высокой доходностью (по крайней мере среди облигаций, которые на этой неделе в повестке). Давайте будем, как обычно, разбираться вместе.

Итак, ИЭК Холдинг — это один из ведущих российских производителей и поставщиков решений для передачи и распределения электроэнергии, в сфере освещения и систем управления светом, для телекоммуникаций и автоматизации зданий и процессов.

Компания на рынке уже более 20 лет на рынке электротехнического оборудования, поэтому если в ваших домах есть электричество и горят лампочки, то скорее всего вы пользуетесь продукцией именно ИЭК Холдинг. Свою продукцию компания отгружает в 15 стран, в основном СНГ.

2/3 продукции компании производится в Китае по аутсорсу, то есть не самой компанией, но с соблюдением всех стандартов качества, оставшаяся 1/3 — собственное производство в России.

Из самых известных реализованных проектов стоит выделить установку системы видеонаблюдения станций метрополитена Санкт-Петербурга, установку различного оборудования при строительстве складов Ozon, комплексную работу с Татнефтью в Альметьевске.