У нас каждый месяц на фондовом рынке можно назвать странным или сложным, или непредсказуемым. Таким же «странным» был и октябрь, который к своему завершению поднял бенчмарк к уровню 2500 пунктов. Причина — оптимизм инвесторов на фоне начала оттепели в отношениях России и США. Долго ли продлится этот конфетно-букетный период никто не знает, но 30 октября индекс Московской биржи опять показал рост на 📈0,9% до 2 515,72 пункта.

После закрытия основной торговой сессии рынок продолжил рост (пока что), но уже не такой стремительный.

Текущий день прошел в отчетах от эмитентов и эти отчеты выглядели достаточно сильными. Начну с Норникеля и его отчёта по РСБУ за 9 месяцев. Выручка компании год к году выросла на 31,7% до 868,9 млрд. рублей. Чистая прибыль показала иксы и выросла в 3,6 раза до 80,3 млрд. рублей. Понятно, что отчётность по МСФО будет сильно отличаться от РСБУ, но тенденции хорошие.

Несмотря на сдержанный рост выручки по РСБУ у Лукойла — всего на 0,8% до 2 трлн. рублей, компания показала рост чистой прибыли за 9 месяцев на 30% год к году до 457,5 млрд. рублей. Положительная динамика в прибыли была достигнута за счет сжатияу правленческих расходов и сильного сокращения процентных расходов (с 14,6 до 4 млрд. рублей).

( Читать дальше )

Ого, мой пассивный доход октября попал в топ-3 месячных доходов этого года. За счет чего? За счет слаженной работы акций и облигаций: по первым в ноябре относительно щедро отсыпали дивидендов, а вторые я покупаю с ежемесячными выплатами купонов, чтобы максимизировать месячный денежный поток. То есть, такой результат обеспечили не какие-то сверхдоходные сделки или попытки угадать движение рынка, а обычная, системная работа инвестиционного портфеля.

В октябре дивиденды и купоны в сумме принесли 13 800 рублей, причем в этот раз доход был сформирован практически 50/50. Я сознательно формирую портфель так, чтобы денежный поток не зависел исключительно от одного сезона. Ведь если покупать только дивидендные акции, можно получить существенные выплаты летом, а затем несколько месяцев практически ничего не видеть на счёте.

Сразу 8 компаний были щедры на дивиденды — это Хэдхантер, Т-Технологии, Инарктика, Банк СПБ, В2В, Новатэк, Газпром нефть и Татнефть. То есть зарабатывать можно не только в летний сезон… Да, существенно меньше августа и июля, но тем не менее.

( Читать дальше )

Рынок всегда движется волнами: после роста обязательно последует падение, после дна — откат вверх. Сегодня мы видим как раз классическое проявление волновой теории: без особых негативных факторов инвесторы начали закрывать свои позиции и фиксировать прибыль после «зеленых» торговых сессий, чем спровоцировали коррекцию индекса Московской биржи на 📉1,2% до 2 492,77 пункта. Счастье за 2500 длилось недолго.

Сегодня ряд эмитентов опубликовал свою отчетность. Я уже писал о ДОМ РФ и его чистой прибыли по МСФО за 9 месяцев в размере 86,3 млрд. рублей. В планах у компании дожать прибыль до 115-120 млрд. рублей к окончанию 4 квартала. Акции банка в моменте показывали рост, но дальше двинулись за рынком и скорректировались на 📉0,3%.

ИКС 5 📈+0,5% также показывает активный операционный рост. Выручка за 3 квартал выросла на 13% год к году до 1,3 трлн. рублей. Этот же гайденс компания закладывает по итогу всего года.

Яндекс 📉-2,5% отчитался о росте выручки на 12% год к году до 441 млрд. рублей и росте чистой прибыли на 46% до 128 млрд. рублей. Атаки на дата-центры компании произошли в октябре, поэтому в квартальной отчётности мы и не должны были увидеть их влияние. А вот что будет по итогам года — загадка даже для менеджмента компании, и это очень сильно смущает инвесторов, которые по понятным причинам не любят неопределённости.

( Читать дальше )

Одна из немногих компаний, которая не так давно публично разместила свои акции и ничего не потеряла после размещения. Даже больше — акции компании продолжили активный рост и достигли сегодняшних 2 140 рублей.

До Сбербанка в финансовом плане ДОМу РФ еще далеко — это неоспоримый факт, но они стремятся стать такой же дивидендной машиной как и первый банк страны. Это подтверждается опубликованной сегодня отчетностью по МСФО за 9 месяцев 2026 года.

📌Банк активно расширяет свой кредитный портфель. Причем несмотря на незначительное сокращение портфеля физических лиц, юрики продолжают брать новые и новые кредиты. С начала года кредитный портфель юридических лиц вырос на 15% до 3,1 трлн. рублей.

📌И физические, и юридические лица активно перекладывают свои сбережения и остатки в ДОМ РФ. Эти средства за 9 месяцев выросли на 14% и 20%, соответственно.

📌Чистые процентные доходы год к году выросли на 31% до 136 млрд. рублей.

📌Если у большинства банков чистые комиссионные доходы продолжают сокращаться последние 9-12 месяцев, то у ДОМ РФ они растут. Год к году рост составил 30% до 35 млрд. рублей.

( Читать дальше )

«Опять богатеть!», — точно не девиз ноября, во всяком случае к контексте дивидендных выплат. Зима близко и чем ближе она подступает, тем меньше дивидендов перепадают на душу скромного частного инвестора, ведь у большинства эмитентов в платежных календарях не указано распределение прибыли. Да, дивидендная пауза — это тоже часть инвестиционного цикла компании.

На данный момент только 3 компании планируют закрывать реестры дивидендов в ноябре 2026 года. Маловато будет, но что поделать — пока что не сезон🤷‍♂️ После масштабных выплат предыдущих месяцев цифра, конечно же, скромная. Но даже в относительно тихий период можно найти интересные возможности. Здесь главное — не гнаться за каждой выплатой и оценивать не только размер дивиденда, но и финансовое состояние эмитента.

1. Акрон
Акции Акрон всегда были о чем-то «богатом», потому что их цена зачастую отпугивает всех частных инвесторов. Не каждый готов рамках месячных покупок выложить более 19 000 рублей на покупку хотя бы одной акции производителя удобрений.

( Читать дальше )

Октябрь почти пролетел в работе, заботах и небольшом больничном и я совсем ничего не покупал в инвестиционный портфель. Надо это срочно исправлять и на все движения у меня есть 45 000 рублей.




Выбор опять остановился на облигациях — вот такой я последовательный в инвестициях. Покупаю три выпуска облигаций, которые уже представлены в портфеле.

Кроме того участвую в размещении нового двухлетнего выпуска с ожидаемой доходностью на пару-тройку сотен базовых пунктов выше ключевой ставки.

✔️Видео доступно по YouTube — https://youtu.be/9zGlM7jDRF8
✔️Видео доступно на Rutube — https://rutube.ru/video/1d64aae7de7a49eacf742fbfba88a79c/

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией.

Ключевая ставка ориентировочно до конца года уже определена, а значит можно поставить жирную точку в вопросе жесткости ДКП и тяжести ситуации для компаний с высокой долговой нагрузкой. Скорее всего, предновогодняя распродажа 2026 года пройдет на ура — фиксация позиций будет достаточно широкой.

Начинается последняя инвестиционная неделя октября, которая наконец-то будет посвящена исключительно финансовой и операционной отчетностями наших драгоценных эмитентов. Да, на фоне будет оставаться геополитика, перемены в ослаблении рубля и цены на нефть и газ, но я радуюсь первичному — фундаментальной информации. Буду радоваться вдвойне, если отчетности будут сильными.

26 октября — операционные итоги за 3 квартал от Норникель;

27 октября — отчет по МСФО за 3 квартал от Хэндерсон;

28 октября — отчет по МСФО за 9 месяцев от Сбербанк;
28 октября — отчет по МСФО за 9 месяцев от Озон;
28 октября — отчет по МСФО за 9 месяцев от Займер;
28 октября — операционные итоги за 3 квартал от ТГК-1;
28 октября — данные о недельной инфляции от Росстата;

( Читать дальше )

Покупать ВДО сейчас нецелесообразно и местами даже страшно. Покупать облигации с кредитным рейтингом ААА — правильно, но мы сильно теряем в доходности по таким бумагам. Что остается инвестору, который как я хочет максимизировать ежемесячные купонные выплаты? Смотреть на бумаги с более низким, но при этом инвестиционным рейтингом, как А-.

Сегодня рассмотрим один из таких будущих выпусков облигаций компании Борец Капитал. Основная деятельность нашего эмитента заключается в выпуске облигаций — скучно и однообразно. А вот основная деятельность учредителя — ПК Борец — более интересная. Учредитель активно занимается нефтяным машиностроением: от проектировки и разработки до сервисного обслуживания оборудования для добычи нефти. А так как нефть наше всё, то и без ПК Борец нашей стране будет сложно.

Основной рынок — Россия и страны СНГ, поэтому санкционные риски не страшны. Компания не является монополистом, хотя удельный вес по разным направлениям достигает 30% по стране.

Также важным является тот факт, что ПК Борец на 100% принадлежит Росимуществу после национализации 2025 года, а значит мы уже имеем веский фактор для покупки.

( Читать дальше )

Долговые обязательства эмитентов растут несмотря на высокую ключевую ставку, жесткую ДКП, санкционные ограничения и прочие сдерживающие факторы. Причем заемщики стали активнее мигрировать от банковских кредитов в сторону облигаций. К концу 1 полугодия 2026 года доля облигаций в структуре корпоративного долга достигла рекордных 31%.

Там где растут объемы, там, соответственно, растут и риски невозврата, особенно с учетом того фактора, что выпуски облигаций зачастую ничем не обеспечены. Причем рост и объемов и рисков продолжится в 2027 году. Именно к такому мнению пришли аналитики рейтингового агентства Эксперт.

Отталкиваясь от финансовых отчетностей эмитентов, аналитики уже сейчас видят раздувание кредиторской задолженности, что в 2027 году с высокой степенью вероятности приведет к проблемам с ликвидностью. К тому же у компаний остается мало запаса операционной прибыли на оплату процентов. Так, средний уровень EBITDA к процентным расходам составляет 2х и ниже, что при первом же форс-мажоре может выкинуть облигации в дефолт.

( Читать дальше )

У фондового рынка получилось подняться до нового 4-х месячного максимума, но после окончания встречи Путина и Уиткоффа инвесторы начали активно закрывать свои позиции. Подробности встречи не раскрывались и, как говорят эксперты, это может быть хорошим знаком, потому что дипломатия любит тишину. Индекс Московской бирже к закрытию основной торговой сессии скорректировался на 📉1,06% до 2 446,04 пункта.

Не знаю как вы, я а был удивлен, что российское дизельное топливо в США до сих пор не отправляли, так как контракт еще не подписан. А столько разговоров было от представителей ЕС. Официально первый танкер из России отправится только завтра 22 октября.

Росстат опубликовал данные о недельной инфляции. За неделю с 13 по 19 октября инфляция составила 0,05%, накопленная инфляция с начала года составляет 6,2%, а расчетная годовая — 7,2%. Очень далеко от норматива, а значит эксперты, прогнозирующие сохранение 14% в ключе в эту пятницу, скорее всего окажутся правы. Хотя ЦБ может и поднять ключевую ставку исходя из таких вводных, но тогда взвоют промышленники и предприниматели.

( Читать дальше )