Очередную неделю подряд следим за голосованиями по дивидендам, геополитическими новостями и узнаем итоги голосования по выборам в Государственную Думу.

Очень хочется верить, что акционеры Татнефти с первого раза соберутся и проголосуют за выплату дивидендов. В акционерах Инарктики сомневаться не приходится😜

Опять опубликовал 2 события следующего понедельника, которые связаны с закрытием реестров по дивидендам и по которым нужно будет отреагировать уже на этой неделе, чтобы не упустить пассивный доход или, наоборот, зафиксировать уже имеющуюся прибыль.

21 сентября — закрытие реестра по дивидендам Яндекс, 110р.;
21 сентября — закрытие реестра по дивидендам Диасофт, 16р.;

22 сентября — отчетность по МСФО за 8 месяцев от ДОМ РФ;

23 сентября — данные о недельной инфляции от Росстата;
23 сентября — ВОСА по дивидендам Инарктика, 10р.;
23 сентября — ВОСА по дивидендам Татнефть, 32,88р.;

24 сентября — ВОСА по дивидендам Банк СПБ, 19,17р.;

28 сентября — закрытие реестров по дивидендам Хэдхантер, 200р.;

Если вы давно читаете мои блоги на разных площадках, то вы знаете, что я не фанат облигаций с плавающей доходностью. Лихие 2024-2025 годы прошли, Банк России находится в «активной фазе» снижения ключевой ставки, даже несмотря на текущую паузу, которая кстати может легко растянуться еще на месяц. Так вот, время флоатеров уже прошло. Сейчас задача долгосрочных инвесторов — зафиксировать максимальную доходность в бумагах адекватных эмитентов.

Но при всей моей любви к фиксам у меня в портфеле полностью отсутствуют облигации нефтегазовых компаний и как будто в текущий период дефолтов эмитент с максимальным кредитным рейтингом ААА выглядит всё более привлекательным. Давайте разбираться что именно предлагает Газпром нефть для инвесторов.

И да, Газпром нефть выпускает сразу 2 флоатера, которые отличаются по срокам размещения, объему выпуска и купонной доходности. Я более детально остановлюсь на первом выпуске, который размещается на 3 года.

👀Что там по выпускам?

🛢Дата размещения — 18.09.2026г., то есть уже сегодня, самый горячий выпуск😜

Аналитики БКС обновили подборку акций — краткосрочных фаворитов, которые уже в 4 квартале могут показать потенциальный рост чуть ли не на 50%. Но тут как в анекдоте про вероятности встретить на улице динозавра. 50/50.

Также и в любой аналитической подборке от брокера: акции могут показать рост, а могут и не показать его совсем, поэтому к любой такой информации всегда нужно относиться скептически. И при принятии решения о покупке тех или иных активов в портфель как минимум отталкиваться от аналитики разных инвестиционных домов, а лучшим вариантом будет провести самостоятельный анализ эмитента.

Но если инвестор не обучен проведению анализа ФДСХ и оценке отчетности, то можно посмотреть на мнение брокера. Мнение, но не рекомендацию😜 Кстати, несмотря на то, что это перечень краткосрочных фаворитов, горизонт планирования по ним — 1 год.

1. Новатэк
Целевая цена — 1400 рублей, потенциал роста — 34%.
Главный драйвер роста цены акций — рост отгрузок с проекта Арктик СПГ-2. Кроме того «зима близко», а у наших недружественных партнеров запасы в хранилищах находятся на низком уровне, что может спровоцировать рост мировых цен на газ в ближайшей перспективе.

Фондовый рынок продолжает находиться под давлением геополитических новостей и вбросов, которые окрасили тепловую карту в красный цвет. Также минуса добавило снижение цен на нефть. Сам индекс Московкой биржи за сегодня корректируется сразу на 📉2,03% до 2 289,73 пункта, потеряв весь ранее накопленный недельный рост.

Главное разочарование дня и главное падение дня — МТС 📉-7,0%. Сегодня компания представила миру новую дивидендную политику на 2027-2028 годы, которая по обещаниям СЕО компании должна была быть точно не хуже предыдущей, а в каких-то моментах даже прорывной. Как вы могли уже догадаться из динамики бумаг никакого прорыва точно не случилось, разве что у инвесторов знатно подгорело...

Новая дивидендная политика предусматривает привязку выплат не к чистой прибыли, которая наконец-то пошла в рост да еще и с положительными перспективами на этот и следующий год. Дивиденды привязаны к размеру OIBDA с учетом байбэка. Предел выплат — до 20% от OIBDA, из которых удельный вес непосредственно дивидендов составит 70%, а оставшиеся 30% — это байбэк. В рублях получаем вместо фиксированных 35 рублей на одну акцию что-то близкое к 20-25 рублям. Да, с дальнейшей инфляцией, ростом цен на мобильную связь и ростом выручки дивиденды будут расти, но распределение за 2026 год будет существенно ниже 2025 года.

Банк России каждый месяц считает какие инструменты фондового рынка (и не только фондового рынка) дали самую высокую доходность. В этом плане август не стал исключением и в обзоре рисков финансовых рынков регулятор определил лидера месяца — им стало золото.

Золотовыиграло 🥇золото… Такой вот инвестиционный каламбур, но на самом деле драгоценный металл действительно на порядок опередил предыдущих лидеров, которыми были корпоративные облигации, и показал 17,4% доходности за месяц. Сейчас топ-20 банков даже не предлагают такой ставки по вкладам за год...

Наконец-то сбылись мечты и расчеты инвесторов, которые последние 2 года ждали ослабления рубля и хеджировали свои риски, приобретая валютные активы. Правда валютные облигации так и не заняли второе место по доходности. 🥈Серебро ЦБ отдал депозитам в евро, а я всё же сделаю второе место коллективным и поставлю туда все депозиты в валюте. Доходность депозита в евро составила 9,8%, в юанях — 8,2%, в долларах — 7,2%.

Кстати, по совокупности месячных доходностей именно депозиты в валюте пока что находятся в лидерах по доходности за 8 месяцев 2026 года. Они принесли инвесторам от 10 до 17,8%, причем максимальный результат показали вклады в юанях.

После вчерашнего бурного роста рынка на фоне заявления Трампа о договоренностях между Россией и Украиной и сегодняшних фактах о голословности таких заявлений индекс Московской биржи 15 сентября находится в коррекции. Несмотря на попытки отскока к закрытию торговой сессии бенчмарк всё же потерял 📉1,01%, опустившись до 2 337,23 пункта.

Акционеры Яндекса ожидаемо одобрили дивиденды за 1 полугодие 2026 года в размере 110 рублей на одну акцию. Если еще есть желание впрячься в эту историю, то надо купить акции до даты отсечки — до 21 сентября 2026г. Бумаги компании двигаются против рынка и прибавляют 📈0,6%.

Минфин США добавил ВТБ Банк в новый санкционный список, связанный с Ираном. Банку вменяют организацию расчетов между Ираном и Россией в обход установленных американских ограничений. Акции банка теряют 📉1,8%, но если бы цена бумаг зависела от патриотизма компании, то мы бы увидели внушительный рост❤️

Не самый хороший день у акционеров Самолета 📉-11,8%. ФНС подала иск о банкротстве одной из дочерних компаний застройщика — Специализированного застройщика Павелецкая. Также по данному юрлицу налоговая приостановила все банковские операции.

Аналитики Т-Инвестиций не очень уж позитивно оценили текущее решение совета директоров Банка России о сохранении ключевой ставки, а значит горизонт планирования у инвесторов остается крайне урезанным, так как бизнесу сложно тоже что-то планировать на длительный горизонт. Тут вспоминаются мысли главы РСПП, который озвучил аналогичную проблему.

В связи с такой непонятной и сложно прогнозируемой ситуацией Т-Инвестиции предлагают при формировании облигационного портфеля корпоративных эмитентов разделить его как минимум на 2 части: на флоатеры и фиксы.

Логика тут объективна и заключается в следующем. Если мы хотим меньшей волатильности портфеля, то флоатеры эту волатильность как раз могут погасить, в отличие от облигаций с постоянным купоном, рыночная цена которых до конца этого года может быть подвержена сильным колебаниям.

✅Облигации с постоянным купоном.
Аналитики рекомендуют покупать бумаги с условно коротким сроком до погашения, а если брать более длинные бумаги, то с ежемесячным погашением. Мысли экспертов мне понятны, но покупать короткие выпуски, чтобы лишний раз потратиться на комиссии, не совсем обосновано. При этом даже по коротким выпускам можно найти ежемесячные выплаты

На этой неделе больших корпоративных событий мы не увидим, но зато пройдут голосования по дивидендам ряда эмитентов. Сюрпризов на голосованиях я не жду, поэтому будем опять богатеть на акциях 😜

Также будем следить за динамикой рынка после поездки Президента в Индию, особенно интересно будет движение после двух выходных дней на рынках Московской биржа. Кроме этого инвесторы вместе с Банком России будут продолжать следить за недельной инфляцией: даст ли сохраненная ключевая ставка стимулы для замедления обесценивания денег.

16 сентября — совет директоров по актуализации стратегии до 2030г. Совкомфлот;
16 сентября — данные о недельной инфляции от Росстата;

17 сентября — ВОСА по дивидендам Хэдхантер, 200р.;
17 сентября — ВОСА по дивидендам ММЦБ, 2,74р.;
17 сентября — ВОСА по дивидендам Озон Фармацевтика, 0,49.;

18 сентября — ВОСА по консолидации 100% Точки от Т-Технологии;

21 сентября — закрытие реестра по дивидендам Яндекс, 110р.
21 сентября — закрытие реестра по дивидендам Диасофт, 16р.

Относительно спокойная неделя завершилась неспокойной пятницей. Кроме традиционно пятничного снижения на динамику бенчмарка повлияло решение совета директоров Банка России по ключевой ставке. Дополнительным грузом стали приближающиеся выходные — в эти дни торги на полях Московской биржи проводиться не будут. Всё это в итоге привело к дневной коррекции индекса на 📉1,2% до 2 281,24 пункта.

Не могу сказать, что главным ньюсмейкером стал ЦБ РФ, ведь совет директоров регулятора принял ожидаемое аналитиками решение о сохранении ключевой ставки в размере 14% годовых, но на фоне отсутствия реально значимых новостей конечно же все внимание рынка было приковано к этому решению и пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной. Президент РСПП отметил, что такое решение является непозитивным.

Аэрофлот отчитался о снижении количества перевезенных пассажиров за 8 месяцев этого года на 0,1% год к году до 37,4 млн. человек. В целом количество пассажиров держится на уровне за счет роста международного направления перелетов, в противном случае негативная динамика ускорилась бы до 4%. Подтверждается факт, что летний отпуск за пределами страны — сильный фактор роста для авиакомпании.

Сегодня совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку в размере 14% годовых на следующие, как минимум, 1,5 месяца до 23 октября 2026 года.

Несмотря на обилие экспертных мнений перед каждым из заседаний именно в этот раз большинство экспертов верно предсказали итоговое значение. Или же, наоборот, Банк России обратил внимание не только на макроэкономические показатели, инфляцию и инфляционные ожидания, но и прислушался к профессиональному мнению известных экономистов.

В заявлении регулятора отражен нейтральный сигнал по денежно-кредитной политике и подтвержден прогноз по годовой инфляции в диапазоне 6-7%, а к плановым 4% она вернется уже в 2027 году.

ЦБ продолжают смущать инфляционные ожидания населения и бизнеса, которые могут оказать негативное влияние на будущие решения по ключевой ставке.

До решения о ключевой ставки индекс Московской биржи двигался вниз, потеряв 📉0,65%. После оглашения решения последовал резкий рост с таким же быстрым откатом, и теперь отрицательная динамика ускорилась до 📉1,4%.