Инвестор всегда ищет баланс между доходностью и надёжностью. ОФЗ дают стабильность, корпоративные облигации дают повышенный риск. А где та самая «золотая середина»? Один из очевидных ответов — облигации банков.

Банки — системно значимые участники экономики, находятся под особым надзором ЦБ и государства. Для крупных банков риск дефолта ниже, чем у обычных компаний из реального сектора. При этом доходность облигаций финансового сектора выше ОФЗ.

Долговые бумаги финансового сектора востребованы практически всегда, а с учётом будущего потенциального снижения ключевой ставки на 200 б.п. (дефляция сильно помогает) доходность будет только снижаться, поэтому подобрал 5 выпусков разных банков с максимальным размером фиксированного купона.

1. МТС-Банк-001P-05 (RU000A10BJ85)

Дата погашения — 24.07.2026г.

Кредитный рейтинг — А

Выплата купона — 1 раз в год

Размер купона — 24,0%.

2. ГПБ-001Р-18Р (RU000A102DB2)

Дата погашения — 20.11.2030г, но в 2025г. нас ждет оферта

Российский фондовый рынок остается под давлением: индекс Мосбиржи с начала года снизился на 5% из-за дорогих денег и геополитической нестабильности. Однако розничные инвесторы продолжают покупать акции, поддерживая рынок.

На прошлой неделе ЦБ сделал первый маленький шаг к смягчению денежно-кредитной политики — снизил ключевую ставку на 1%. Перефразируя известную фразу американского астронавта, можно сказать, что это маленький шаг для ЦБ, но огромный прыжок для участников фондового рынка… В идеале должно было быть именно так, хотя рынок пока еще никак положительно не отреагировал на новые 20% в ключе.

ЦБ планирует продолжить снижать ключевую ставку, если инфляция останется в пределах прогноза, и это откроет возможности для финансового сектора:

👉Удешевление фондирования и рост кредитования поддержат процентную маржу банков.

👉Улучшится качество кредитного портфеля (меньше резервов под потери).

👉Облигационные портфели получат доход от переоценки.

Какие же банки выиграют от снижения ключевой ставки больше остальных?

В период жесткой денежно-кредитной политики облигации являются самым консервативным активом. А одной из самых стабильных отраслей остается банковская сфера, так как большинство финансовых организаций выигрывают от роста ключевой ставки.

Я выбрал 5 облигаций со сроком погашения до января 2026 года, которые уже можно отнести к краткосрочным и по которым можно убить сразу двух зайцев — зафиксировать высокую доходность к погашению на короткий период и отсечь выпуски со «сложными» условиями. Зачем усложнять, если инвестировать просто?!

Все выпуски доступны для покупки неквалифицированным инвесторам и имеют высокие кредитные рейтинги. А после ожидаемого роста ключевой ставки в эту пятницу можно ожидать и роста YTM по всем выпускам данной подборки.

Специализация Тойота Банк» — программы розничного автокредитования и корпоративного кредитования официальных дилеров автомобилей Toyota и Lexus.

Доходность к погашению — 24,6%

ВЦИОМ провел опрос населения по вопросу пользования банковскими сервисами, продуктам и собрал мнения для определения лучшего банка страны.

Начнем с того, что 90% населения России пользуются банковскими услугами. Этот показатель за год вырос на 2%. Самыми востребованными банковскими продуктами и услугами россияне определили следующие:

1) Дебетовая карта — 67%. Оно и понятно, ведь многие получают заработную плату, пенсию или прочие выплаты именно на карту банка. Трансформация оплаты продуктов и услуг с наличных в безналичные также ускоряет этот процесс.

2) Денежные переводы — 38%.

3) Оплата коммунальных услуг — 38%.

4) Кредитные продукты — 37%.

31% опрошенных отметили участие в накопительных и бонусных программах, тот самый cashback, инвестиционные продукты востребованы к каждого четвертого жителя (25%), депозиты — 19%.

При выборе банка россияне отдают предпочтение:

1) надежности учреждения — 50%;

2) процентная ставка по вкладам — 31%;

Многие инвесторы, инвестирующие на длительный срок, ждут просадки в рынке, чтобы докупить нужные активы по достаточно низкой цене. В 2024 году рынок уже дал нам несколько возможностей для этого и, возможно, до прихода нового года еще даст такой шанс.

А что же делать инвесторам, которые боятся за свои вложения и не хотят видеть больших просадок? Таким инвесторам подходят вложения в менее рисковые активы, которые дают высокую доходность при высокой ключевой ставке.

1. Фонды денежного рынка.

Это такие фонды, которые инвестируют средства инвесторов в операции обратного РЕПО или государственные облигации, то есть фонд временно покупает эти облигации, а заработанное ежедневно прибавляет к сумме чистых активов. Доходность по таким фондам близка к размеру ключевой ставки, а значит с ростом ключевой ставки эта доходность увеличивается.

Риски вложения минимальны, но не нулевые, так как это всё же фондовый рынок. Московская биржа пару дней назад опубликовала топ-3 фонда инвестиций в активы денежного рынка — это LQDT, SBMM и AKMM. Брокеры разные, но суть одна.

Новые компании не так часто радуют нас выходом в публичное пространство, а банки так вообще не выходили на IPO последние 8 лет. И вот системно значимый банк федерального уровня выходит на IPO, давайте разбираться.

Совкомбанк берет своё начало в 1990 году с Буйкомбанка, а уже с марта 2002 года банк приобретает своё текущее название. На сегодня банк занимает 9 место среди системно значимых банков по размеру активов и 3 место среди частных банков этого рейтинга.

Банк активно растет, причем не только за счет гармонического роста, но и путем постоянного приобретения различных финансовых активов, как результат активы банка растут в 3,5 раза быстрее средне банковских темпов роста. Кроме розничного и корпоративного блока банк активно развивает небанковский бизнес, а именно лизинговое направление, факторинг, страхование и электронную площадку для закупок.

Кстати, за всю историю на Московской бирже было всего лишь шесть банковских IPO. Последнее первичное размещение состоялось в 2015 году и это был МКБ.

Этим вопросом задаются не только инвесторы. но и простые среднестатистические россияне, у которых есть свободные денежные средства. Ведь с ростом ключевой ставки банки активно повышают ставки по вкладам, тем самым увеличивая привлекательность пассивного и гарантированного дохода. Зачем инвестировать в рисковые активы на фондовом рынке с потенциально неизвестной доходностью (кроме облигаций, и то не всех), если есть возможность получать доход не напрягая мозг и не анализируя фондовый рынок, как и подобает белым людям 😜🎩💰

Для сравнения доходности я использовал сервис с созвучным названием. За основу взял депозит в размере 1 000 000 рублей и немного поигрался со сроками размещения. Для сравнения выбираю депозиты со сроком на 1 год. Также для максимального большого охвата выбрал город Москву — финансовый центр нашей большой страны.

Наша тройка лидеров выглядит следующим образом.

1. Свой Банк

Свой Банк предлагает максимальную ставку 13% годовых по вкладу «Свой Вклад» (достаточно креативное название, не зря маркетологи банка получают свою зарплату).

Мне всегда нравились встречи Президента с руководителями крупного бизнеса, в том числе и государственного, потому что после них принимаются важные решения, которые, зачастую, стают драйверами роста для компаний. Сегодня на таком совещании Глава ВТБ Банка уверил Владимира Владимировича, что наш банковский сектор является самым надежным не смотря ни на что. Индекс Московской биржи на встречу отреагировал скорее нейтрально, однако основную торговую сессию закрыли с ростом на 📈+0,12% до 2 860,33 пункта.

Костин отчитался о том, что банк работает с прибылью с 4 квартала 2022 года и минимизировали валютное кредитование, за исключением развития кредитования в юанях. Пресс-служба банка опубликовала информацию, что чистая прибыль ВТБ по МСФО за 1-ое полугодие 2023 года составила 289 млрд рублей. В итоге за день акции растут на 📈+0,9%. После совещания с Германом Грефом Сбербанк объявил о рекордных дивидендах, возможно, по ВТБ тоже готовит какой-то сюрприз преданным инвесторам?

На относительно небольших объемах (сейчас немногим более 28 млрд. рублей) индекс Московской биржи активно растет на слабеющем рубле и растущей нефти. За день индекс прибавляет 📈+1,79%, тем самым преодолев 2600 и дойдя до 2 611,07 пункта.

Рубль сегодня слабеет к доллару на 1,6% дойдя до 79,2 рублей.

Драйвером рынка сегодня выступают акции Сургутнефтегаза. На новостях о предстоящем на этой неделе совете директоров по вопросу дивидендов префы растут на 📈+5,8%. Прогнозы аналитиков по дивидендам распределены в диапазоне 3,8-5 рублей. Причем на привилегированные акции приходится больший объем дивидендов, чем на обыкновенные, но растут и те и другие.

Продолжают свой рост акции МТС 📈+2,9%. На этой неделе должны быть опубликованы результаты работы в 1 квартале. Но мы продолжаем ждать информацию о дивидендах.

На сильной финансовой отчетности за 1 квартал растут акции VK на 📈+4,4%. Выручка компании по МСФО составила 27,3 млрд руб (увеличившись на 39.5% г/г). Доля пользователей VK и ее сервисов превысила 95% российского интернета — так во всяком случае говорится в пресс-релизе компании.

Совет директоров Банка России на заседании в пятницу принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,5% годовых.

ЦБ не меняет ставку уже 4 раз подряд, а это значит, что уровень инфляции и макроэкономический показатели сейчас находятся на приемлемом для станы уровне.

В тоже время ЦБ отмечает улучшение деловой и потребительской активности. Это может в дальнейшем привести к плавному снижению ставки, как нам видится.

t.me/easytoinvest