Вчера вышло две негативных новости, которые завалили рынок ниже 2500. Обо всем по порядку.

📌 Газпром ⛽️

Господин Силуанов от лица Минфина заявил, что в бюджет на 2025 год дивиденды от Газпрома не заложены. На этой новости Газпром сделал -5%. Дополнительного притока ликвидности на рынок от Газпрома в следующем году не будет, что расстроило рынок! Я уже запарился в своих постах хейтить Газпром у которого паршивый FCF даже после отмены НДПИ, да и чистый долг зашкаливает!

Государство не для того повышенное НДПИ отменило с 2025 года, чтобы с холопами миноритариями делиться прибылью через дивиденды, а чтобы убитый баланс спасти. Вас граждане-акционеры могут порадовать только экслюзивным повышенным налогом на прибыль как в Транснефти ⛽️.

📌 Инфляция 💸

Недельная инфляция составила 0.5% (26% годовых). Хм, интересно, почему? Ах, да, потому что кое-кто создает гремучую смесь (доллар по 100+, рост всех тарифов, налогов и сборов для поддержания проинфляционного бюджета). ЦБ может хоть ставку в декабре хоть 30% сделать — это не поможет, так как рублей становится больше, а товаров и услуг скоро станет меньше из-за шока предложения с такими ставками!

( Читать дальше )

На правах диванного эксперта, который закончил с госпожой Набиуллиной один факультет, выскажу свое жесткое несогласие с текущей проводимой политикой ЦБ. Не знаю, чего пытается добиться Эльвира текущим повышением ставки вверх (возможно ее надоумил лысый клоун Заботкин), но я вижу в этом больше вреда, чем пользы. Постараюсь ниже донести свое субъективное озлобленное мнение.

📌 Разница с 2014 и 2022 годами

Но ведь сама Набиуллина сильно повышала ставку в 2014 и 2022 годах, в чем разница? Разница в том, что в те моменты были шоковые состояния, которые нужно было решать экстренными мерами, поэтому задирать ставку до небес было здравым временным решением.

Сейчас нет шока, но ЦБ сам повышает градус накала, а мы уже больше года живем при рекордных двузначных ставках. Можно по пальцам пересчитать страны, где ставка выше чем в России.

И почему-то многие забыли у нас, что ставка — это очень чувствительный инструмент и нельзя так просто брать и бездумно резко менять правила игры. Сразу видно, что люди не работали в бизнесе, а сидели всю жизнь на государственной шее. Почти любой бизнесмен, который пытается что-то создать, хватается за голову, так как еще год назад он мог брать кредиты под 10%, а сейчас только по 25%. Адекватное планирование бизнес-процессов на грани возможного!

( Читать дальше )

Правительство России внесло в Госдуму проект федерального бюджета на 2025 год и плановый период 2026–2027 годов. До 2026 и 2027 годов еще надо дожить, а вот бюджет за 2025 год +- похож на правду. Расходы бюджета в 2025 году вырастут с 39.4 до 41.5 трлн, а доходы с 36.1 до 40.3 трлн. Коротко выскажу пару мыслей о самом важном документе на следующий год.

📌 Пару мыслей про бюджет 🧐

— Военные расходы. В 2024 расходы на оборону составляли 10.7, а в следующем году составят 13.2 трлн. Получается, что увеличение государственных расходов не приведет к росту потребительских товаров и услуг, но при этом денег в экономике станет больше! Инфляция снова машет ручкой, даже 20-ая ставка не поможет!

— Рост налогов. Дыру в бюджете будут закрывать через рост налогов (налог на прибыль вырастет с 20 до 25% и шкала НДФЛ станет прогрессивной) и акцизов. Ничего нового! Да и компании будут перекладывать выпадающие доходы из-за налогов на потребителя. Опять инфляция!

— Индексации. В следующем году социальные пособия будут проиндексированы на 15%, а тарифы ЖКХ на 12%. Инфляция меньше 10% невозможна при таких вводных!

( Читать дальше )

 

В эту пятницу будет очередное заседание ЦБ по ключевой ставке, поэтому попробую оценить текущую ситуацию.

📌 Почему Росстат живет в своей реальности?

Потому что Росстат оценивает инфляцию за 2023 год в 7.5%. Я не очень понимаю как стыкуется их статистика по инфляции при девальвации рубля на 30% и росте рублевой денежной массы на 20%. Возможно в их ведомстве стоит уже перейти со счетов на кулькуляторы, либо перестать брать на работу людей из художественных вузов 🤣

📌 Что было сделано?

Почему данные по инфляции важны при определении ключевой ставки? Потому что основной официальной целью ЦБ является: защита и обеспечение устойчивости рубля. И определенно видно, что ставка в 16% у нас берется не по инфляции, рассчитываемой Росстатом, а на основании ожиданий населения по инфляции, которые уже ближе к реальности (около 14%).

Для укрепления устойчивости рубля наши власти сделали следующие две основные меры в последние месяцы:

— Подняли ключевую ставку с 7.5% до 16%, тем самым простимулировав население больше сберегать, а не потреблять. Основной и наверное единственный инструмент влияния на инфляцию сейчас в руках ЦБ, так как основная часть ЗВР давно заморожена ⛔

( Читать дальше )