Игорь Морозов, в статье рассматривают отчёт за 9 месяцев 2025 года. И Симпл Солюшнз — инвестиционный холдинг, связь по аналогии АФК Системы с дочками.

Я считал показатели по итогам всего 2025 года:

Piliph, Да. Кубышка по размеру сопоставима с текущим дефицитом гос. бюджета

Маржинколович, для лизинга более применим показатель Долг/Капитал:

Маржинколович,

Обновил таблицу долговой нагрузки 84 компаний рынка акций.
В одном из следующих постов обновлю такую же таблицу для компаний рынка облигаций

сем, c начала года:

ВК –24%
Магнит –28%
Whoosh –32%
Мечел –41%
Делимобиль –45%
Самолёт –65%

Выходит, болтаться в проруби с 10% див. доходностью не так уж и плохо 

Igor_Analysis, Это все компании, у которых я нашел задолженность или замечал блокировку счетов с начала года. В том числе, среди компаний с листингом акций

Виктор Власов, 

С каждым месяцем таблица становится всё больше, хотя проверяю одних и тех же эмитентов и исключаю компании после погашения задолженности или полноценного дефолта.

Igor_Analysis, В таблице указал LTM 2025, соответственно мультипликаторы по прибыли и EBITDA за 12 месяцев 2025 года. Пока считаю, что раньше отчётов за 1П2026 особого смысла нет смотреть на форвардные мультипликаторы, кроме точечных историй

Дмитрий, Вывод — покупать акции убыточных компаний, у которых нечего отнимать? Посмотрите на графики акций черных металлургов и застройщиков (Самолёт), которые падают на 10-20% каждый месяц, хотя казалось бы, что уже ниже некуда.

К слову, Транснефть вполне неплохо справилась с индивидуальным повышением налога (имею ввиду падение прибыли лишь на 20%, да и дивиденды не должны отменить), и распродажи до 900 рублей за акцию в момент новости хорошо показывают излишнюю панику инвесторов.

Алекс Убилава, Спорить о влиянии курса рубля на результаты экспортёров – это круто 😁

Почему не написали изменения квот ОПЕК+ в процентном соотношении? Думаю, будете удивлены

Любовь к слову «манипулирование» даёт понять, что кто-то обиделся на невключение в обзор одной отличной компании с множеством техдефолтов

Стас, Сравните Легенду и Глоракс, показатели очень схожи. У Легенды всего на 4% ниже ICR после учета капитализированных процентов, но и в 1,5 раза ниже долговая нагрузка. Даже рейтинги одинаковые от одних и тех же агентств, если для кого-то это решающий фактор.

К Джи-групп вопросы только по покрытию эскроу, но покрытие процентов (ICR) выше 1х — это редкость, к тому же не капитализируют проценты.

У Дарса один единственный выпуск с погашением через 4 месяца. Показатели хорошие, но смущает 69 место в топе по объёму строительства.

Igor_Analysis, Чистая прибыль – это то, что остаётся после выплаты процентных расходов (кредитов/купонов/погашений облигаций), а не наоборот. Уйдут в убыток – начнут набирать новые долги, чтобы расплатиться по старым, как это сейчас делает множество компаний. Прибыль больше акционеров должна волновать, для держателей облигаций полезнее смотреть на ICR, ЧИЛ/Чистый долг и т.д.

Стас, когда начнётся восстановление бизнеса ритейла – больше зависит от состояния экономики, ДКП и покупательной способности, чем от талантов менеджмента. Факт в том, что Х5 и Лента намного стабильнее проходят текущий спад в отличие от обнуления прибыли/LFL у Магнита/Фикс Прайса. Если вы про цену акций, то тут дно – понятие растяжимое, сейчас оценка Х5 выглядит ниже справедливой, но на примере Т-Технологий даже стабильный рост бизнеса может запросто не коррелировать с ростом акций

Дмитрий Кузьмин, у Новабев исторически рентабельность на уровне 13-16%. Год к году ухудшения нет, просто у других компаний более высокая маржинальность

PM, это флоатер, доходность зависит от ключевой ставки

Максим, 1) Считаете, что факт ухода одного человека должен быть определяющим при оценке платежеспособности любой компании? Проблем у Самолёта было достаточно и до августа 2025 года. 2) Стоит ли всерьёз относиться ко всем слухам и домыслам? Много чего «говорят», что не имеет ничего общего с реальностью, и речь не только о Самолёте.

SAA, вчера вечером разблокировали. В посте указал, что данные актуальны на утро 20 апреля, когда делал таблицу. Если не ошибаюсь, у ЖКХ РС(Я) более недели были заблокированы счета

Артём Алексеев, если вы про Интер РАО, то с кубышки компания получает процентные доходы, которые формируют прибыль. 25% прибыли направляют на дивиденды. Если бы не было кубышки, див. доходность была бы около 4% вместо 10%.

Александр Гавриленко, верно, пока больше, как и год назад

Z_Mc, Сути не меняет, ликвидность префов Сургутнефтегаза по сравнению с обычными акциями намного выше, чем у префов большинства других компаний. А база на рынке торгуется под одноимённым тикером 😉