Фондовые рынки начинают постепенно восстанавливаться. Вчера индексы S&P500 и NASDAQ100 выросли более чем на полтора процента и сегодня фьючерсы на них продолжают расти в азиатскую сессию.

Также на этой неделе выходит более 5-ти IPO, в которых даже Баффет участвовал. В основном – это технологические и биотехнологические компании, сектора, в которых у меня больше всего экспертизы.

Из наиболее интересных

❕$SUMO Sumo Logic – это компания, которая является пионером в области Непрерывного Интеллекта — новой категории программного обеспечения, которое позволяет организациям любого размера решать проблемы и использовать возможности, предоставляемые цифровой трансформацией, современными приложениями и облачными вычислениями. Платформа Sumo Logic для непрерывного анализа данных позволяет организациям автоматизировать сбор, приём и анализ данных приложений, инфраструктуры, безопасности и Интернета Вещей, чтобы в считанные секунды получить полезную информацию.

Короткие итоги второй осенней недели. Закончилась одна из самых тяжелый недель для фондового рынка. Падение продолжалось практически всю неделю и фондовые индексы США закрылись снижением в более чем три процента. Капитализация Apple ниже двух триллионов, а всеми любимая Тесла снизилась на двадцать процентов. Даже курс украинской гривны упал на пол процента до 27,82 грн/дол.

Как я и писал во всех предыдущих постах, данное падение не является началом обвала, это коррекция, которая закончится уже на этой неделе. В первую очередь, в эту среду ждем заседание ФРС, на котором должны услышать подтверждение того, что ФРС продолжит придерживаться курса мягкой монетарной политики, будет удерживать низкие процентные ставки и таргетировать занятость. Это поддержит дальнейший рост рынков.

С экономической точки зрения, мы видим плавное восстановление экономики и крупные аналитические агентства уже дают прогнозы по более низкому падению ВВП в большинстве стран, чем это было ранее.

Агентство S&P500 подтвердило рейтинг Украины на уровне В со стабильным прогнозом. Курс украинской гривны до конца недели ожидается в диапазоне 27,50-27,75 грн/дол.

Завершается одна из самых волатильных недель на фондовом рынке. Практически каждый день заставлял инвесторов пощекотать свои нервишки. Лично мой телефон, телеграмм, вотспапп разрывался от звонков, о том, что происходит на рынке и не стоит ли сейчас выйти из позиций.

Нет. Как показывает практика, любая активная торговля на фондовом рынке приносить отрицательные результаты на долгосрочном периоде. Да, возможно в моменте мы угадаем, но в длинную будут потери. Это уже показал как мой личный 13+ летний опыт управления активами, так и опыт моих коллег «по цеху».

Поэтому в любой ситуации, наиболее правильным вариантом является диверсификация средств путем инвестиций в разные классы активов и хеджирование рыночного риска.

Объясняю на пальцах. Продажи акций приводят к накоплению кэша на руках инвесторов, кэш имеет свойство обесцениваться за счет инфляции, поэтому его будут вкладывать в другие активы, например, облигации и золото. И наоборот. Поэтому владение сразу всеми классами активов, приведет к минимизации рыночного риска и стабильной рыночной доходности.

Технологические компании продолжают падать третий рабочий день подряд, снизившись с максимума на более чем десять процентов. Такое падение – самое крупное с марта этого года.

Конечно же, большинство аналитиков «кричат» про начало обвала рынка, что это все пузырь, который лопнул и мы увидим обновление мартовских минимумов. Так ли это на самом деле?

На самом деле нет. Рынки действительно росли на ожиданиях восстановления экономики, даже несмотря на то, что текущее состояние экономики Штатов, Европы да и всего мира плачевное. ВВП стран падает рекордными темпами, продажи замедляются, но – так было в марте и апреле. Сейчас же, безработица начинает снижаться, инфляция постепенно растет, а согласно новой монетарной политики ФРС, может вырасти достаточно быстрыми темпами и выше двух процентов. Но инфляция же не растет просто так… её рост, в первую очередь, спровоцирован тратами населения, за счет увеличенного спроса на товары и услуги. Учитывая, что люди пока еще не сильно готовы тратить деньги и есть страхи перед возможной новой волной коронавируса, инфляция в ближайшее время не будет расти быстрыми темпами. Именно поэтому ФРС и нацелился не на то, чтобы бесперебойно печатать деньги и разгонять инфляцию, а на то, чтобы повышать занятость населения и дать возможность большему числу людей работать. Ведь большая занятость приведет и к росту сбережений у людей и органическому желанию тратить. Траты населения = прибыль компаний = рост цен на акции компании. Именно на этих ожиданиях мы и видели рост акций за последние 5 месяцев. Конечно же, он не мог продолжаться вечно, поэтому мы и увидели предыдущую коррекцию на рынке.

Прошлую неделю украинская гривна падала на фоне тихой, но эффективной выплаты внешнего долга размером два миллиарда долларов США. Это спровоцировало падение курса украинской гривны до 27,75 грн/дол на межбанке.

Эта неделя обещает быть более спокойной, особенно после вчерашних данных о международных резервах НБУ, которые продолжили свой рост. Сейчас они составляют почти тридцать миллиардов долларов США, и ожидается дальнейший рост до конца 2020 года. Поэтому курс украинской гривны стабилизируется на уровне 27,50-27,60 грн/дол до конца этой недели.

В США сегодня первый рабочий день после выходных, и с нетерпением ждем открытия рынка. На данный момент фондовые индексы США снижаются на азиатской сессии более чем на один процент, хотя сильных обоснований для падения пока нет. Поэтому ожидаю восстановления индексов и продолжение роста до конца недели.

В Еврозоне продолжает расти безработица и по сегодняшним данным уже составила 7,9%. Данный рост наблюдается при активной политике стимулирования экономики со стороны ЕЦБ и это говорит, что стагнация в экономике Европы продолжается и будет продолжаться в будущем.

Поэтому наиболее оптимальный инвестиционный портфель сейчас – это баланс акции, облигации, золото и кэш в пропорциях как описано в Stable-портфеле MRP: 40%, 40%, 10%, 10% — соответсвенно.

Прошлая неделя закрылась падением фондового рынка США, которое продолжается и сегодня на азиатской сессии.

Данное падение не имело за собой какого-то сильного новостного фона, поэтому можно сделать выводы, что спекулянты, которые пришли на рынок после падения рынка в марте, начали фиксировать свои позиции.

После «локдауна» в США, правительство выдало всем « вынуждено безработным» дополнительное пособие по безработице. Поскольку денег тратить было негде, а получить доступ к фондовому рынку стало легко и бесплатно благодаря брокеру Robinhood, люди, вместо покупок в магазинах, начали покупать акции компаний  в первую очередь, это были крупные технологические компании, такие как AMZN, FB, TSLA, MSFT, GOOGL, NFLX, AAPL.

Кроме того, кроме самих «робингудов», играть на низколиквидном рынке начали и крупные инвестиционные фонды. Один из них — SoftBank — японский инвестиционный фонд, который малого того, что покупал сами акции, так ещё и купил call-опционы на них, тем самым увеличив своё кредитное плечо.

🇺🇸 Фондовые индексы США продолжают свой рост. О его причинах уже неоднократно писал, поэтому ничего удивительного в этом нет.

Из факторов, которые дополнительно стимулируют рост – это опережающий индикатор уверенности бизнеса (PMI) который уже 5 месяцев подряд растет и обновил годовые максимумы (56 vs 54,2). Это говорит о том, что в бизнесе увеличиваются продажи, растут заказы и в целом производство растет. На фоне положительного роста потребительской уверенности – это сильный фактор.

В то же время, количество новосозданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, по предварительным данным, наполовину меньше прогнозов аналитиков. С одной стороны, да, количество новых рабочих мест меньше, чем прогнозы аналитиков, но с другой – это в три раза больше предыдущего месяца (428 vs 167). Поэтому говорить о замедлении деловой активности пока рано.

🇺🇦 Сегодня данные по процентной ставке НБУ, которая по моим ожиданиям останется неизменной на уровне 6,0%.