Уже неделю действует новый пакет санкций, установленный правительством США против российских организаций, и этого времени вполне достаточно, чтобы бы более-менее улеглись страсти, связанные с их введением, и можно было бы спокойно оценить складывающуюся ситуацию, проанализировать, кто пострадает от них, кто нет, попутно посмотрев на их пиар-политику.

Прежде всего обращает на себя внимание, что в числе попавших под американские санкции оказалась Московская биржа, Национальный расчетный депозитарий и Национальный клиринговый центр. Именно вокруг них разворачивались основные дискуссии.

Катастрофы от санкций против них однозначно не будет. У Московской биржи может снизиться выручка по итогам 2024 года из-за уменьшения ее комиссионного дохода, формируемого в значительной степени за счет операций с долларами и евро, тем не менее оно будет сравнительно скромным.

Достаточно неприятным может оказаться действие санкций против «Новатэка»: они установлены в отношении его проектов. В принципе они могут затормозить их реализацию и повлиять на сбыт, изменив его географию – страны Европейского Союза могут отказаться от сжиженного природного газа, поставляемого им «Новатэком», и он будет стараться продать выпадающие объемы в Китай и Индию.

В текущем году дефицит палладия на мировом рынке может составить 1,3 млн тройских унций, в следующем — 0,2 млн тройских унций, сообщается в прогнозе World Platinum Investment Council.

Как следует из него, добыча руд, содержащих палладий, в 2024 году может снизиться на 6,3% до 6,1 млн тройских унций, причем ее спад вероятен в ЮАР, Зимбабве, США и Канаде. Рециклинг же, наоборот, прибавит оборотов — на 5,9% до 2,6 млн тройских унций, тем не менее он не сможет компенсировать уменьшение добычи рудного сырье и в результате предложение металла на глобальном рынке может сократиться на 2,9% до 8,7 млн тройских унций.

Спрос на палладий тоже снизиться, хотя и не драматично — всего лишь на 3,2% до 10 млн тройских унций. Причем потребление палладия в автомобилестроении особо-то и не изменится, составив в 2024 году 8,4 млн тройских унций.

Интересно, что World Platinum Investment Council достаточно позитивно настроен относительно будущего автомобилей, использующих палладиевые катализаторы. Согласно его оценке, выпуск машин с двигателями внутреннего сгорания, конечно, будет падать в долгосрочной перспективе, зато будет расти производство гибридных автомобилей. Таким образом, выпуск машин с палладиевыми катализаторами в ближайшие несколько лет останется стабильными, поддерживая потребление металла.

Цены на никель на London Metal Exchange после подъема, шедшего с января по май текущего года, двигаются вниз и в настоящее время находятся на уровне 17,6 тыс. долларов за тонну. Между тем уже появились прогнозы, предсказывающие смену их курса.

Согласно ожиданиям Commerzbank, стоимость никеля на London Metal Exchange до конца 2024 года должна стабилизироваться в районе 20 тыс. долларов. Несколько иначе видит картину будущего Macquarie Group: она допускает в 2024 году цену на никель порядка 17,4 тыс. долларов с ростом до 20,5 тыс. долларов в 2025 году и до 28 тыс. долларов в 2028 году.

В принципе, их прогнозы не лишены оснований. Прежде всего следует отметить увеличение выплавки нержавеющей стали в мире, например, в Китае в январе-апреле 2024 года она поднялась на 8,7% до 12 млн тонн. Подобная тенденция может продолжиться и дальше вследствие активизации спроса на нержавеющую сталь на рынке КНР и ее экспорта на глобальный рынок.

Нельзя сбрасывать со счетов и расширение потребления нержавеющей стали в других странах мира — по итогам 2024 года оно может вырасти на планете на 3,5-4,2%.

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) и Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) заключили мировое соглашение в рамках «дела металлургов».

Речь идет о расследовании, начатом ФАС в апреле 2021 года против «Северстали», ММК и НЛМК по поводу повышения ими цен на горячекатаный плоский прокат. По мнению антимонопольного ведомства, рост его стоимости происходил гораздо быстрее, нежели подъем цен на сырье, необходимого для его производства. В то же время расширения спроса на горячекатаный плоский прокат со стороны отечественных потребителей не наблюдалось.

В конце концов в феврале 2022 года ФАС признала ММК, «Северсталь» и НЛМК, нарушившими действующее законодательство о защите конкуренции, предписала им прекратить злоупотребление доминирующим положением, пообещала возбудить административные дела и рассчитать для каждого из них размеры штрафов. Они же с выводами ФАС не согласились и обратились с исками в арбитражный суд г. Москвы.

Итог спора ММК с ФАС выглядит неоднозначным.

Внешнеторговый оборот между Россией и Китаем в январе-мае 2024 года увеличился почти на 3%, перевалив за 96 млрд долларов. Судя по темпу его роста по итогам текущего года он вполне может превысить уровень 2023 года, когда величина торговли между двумя странами достигла 240,1 млрд долларов.

На этом фоне Россия и КНР активно развивают свое экономическое сотрудничество в самых различных сферах, начиная от сельского хозяйства и заканчивая грузовыми перевозками (недаром же корабли китайской компании Hainan Yangpu Newnew Shipping в 2023 году совершили семь рейсов по Северному морскому пути, в 2024 году их планируется 12).

У России и КНР есть область делового взаимодействия, в который намечается подлинный прорыв — цветная металлургия. Сегодня отечественные игроки ведут масштабные поставки цветных металлов в Китай, однако через несколько лет в нем должен заработать предприятие по выпуску меди, которое намерен построить «Норильский никель».

Обывателю может показаться, что идея «Норильского никеля» реализовать подобный проект напрямую противоречит политике нашего государства, направленной на создание промышленных производств в России, и свидетельствует об отсутствии патриотизма его руководства. В реальности дело обстоит совершенно иначе, если мы примем во внимание ряд существенных фактов.

В Мурманской области разворачивается сложная спасательная операция: в водах Териберской губы обнаружен кит, опутанный сетями. Морское млекопитающее живо, однако из-за сетей не может полностью открывать рот и заглатывать пищу. В ближайшее время специалисты попробуют освободить животное, используя плавсредства, предоставленные «Норильским никелем».

У обывателя может возникнуть вполне закономерный вопрос: зачем «Норильскому никелю» спасать рядового кита? Речь прежде всего идет о горбатом ките, внесенном сразу в две Красные книги – России и Международного союза охраны природы. Его популяция из-за длительного промысла сравнительно невелика, и горбатый кит находится под угрозой исчезновения.

Местные экологи не имеют возможности самостоятельно помочь киту и поэтому «Норильский никель» выделил деньги на доставку специалистов в район Териберской губы, аренду двух плавсредств и организует пребывание спасателей на месте.

Для «Норильского никеля» Мурманская область является ключевым регионом присутствия, равно как и Красноярский край: на ее территории расположены предприятия «Норильского никеля», ведущие добычу и переработку руд, содержащих цветные и драгоценные металлы.

Канадская компания Sprott запустила ETF-фонд на медь стоимостью 100 млн долларов на Toronto Stock Exchange, пополнив тем самым линейку ранее сформированных ею ETF-фондов на золото, серебро, платину и уран.

Согласно ее планам, собранные в новый ETF-фонд деньги будут использованы для приобретения меди напрямую у ее производителей и трейдеров для последующего хранения на складах, расположенных в Северной Америке, Европе и Азии. Исходя из величины ETF-фонда, его средств хватит на 8-10 тыс. тонн меди — сравнительно небольшой объем для ее глобального рынка, поскольку ежегодно в мире производится порядка 27 млн тонн красного металла. В то же время ее запасы на складах London Metal Exchange составляют сейчас 122 тыс. тонн, на Comex — около 15 тыс. тонн.

Запуск Sprott данного ETF-фонда свидетельствует об усилении интереса инвесторов на фоне идущей дискуссии о перспективах спроса на медь. Например, по информации International Energy Agency, к 2040 году на планете предстоит построить или заменить свыше 80 млн километров линий электропередачи, в свою очередь BloombergNEF называет куда большую цифру, правда, в горизонте 2050 года — 152 млн километров. В физическом объеме речь идет о 224 и 427 млн тонн меди.

Курс акций Объединенной вагонной компании (ОВК) последние пять месяцев демонстрирует нисходящий тренд, после подъема, шедшего с ноября минувшего года: в январе одна ценная бумага ОВК котировалась на уровне 77 рублей за штуку, сегодня же — 42,8 рублей.

В принципе финансовые показатели ОВК за 2023 год вполне позитивные. Выручка, исчисленная в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, увеличилась на 95,2% до 82 млрд рублей, была получена чистая прибыль в размере 34 млрд рублей (в 2022 году — убыток в 18,8 млрд рублей). Займы и кредиты сократились почти в три раза до 15,3 млрд рублей.

По российским же стандартам бухгалтерского учета выручка ОВК в 2023 году рванула на 39,1% до 2,6 млрд рублей, чистая прибыль равнялась 8,2 млрд рублей (убыток в 2022 году составил 16,4 млрд рублей). Обязательства уменьшились на 25,3% до 2,1 млрд рублей.

В то же время ОВК предпочитает не раскрывать информацию об объемах выпуска ею вагонов. Анализ же пресс-релизов за прошедшие месяцы 2024 года на ее сайте не дает четкого представления о ситуации с их производством, да и не особо-то они познавательны, в 2023 году они были поинтереснее — в сообщениях ОВК говорилось о заказах со стороны «МосРегионТранса», «Астона», «Еврологистик» и др.

 В цветной металлургии мира наблюдается тренд, который может кардинально изменить ее облик в долгосрочной перспективе: горнорудные и металлургические компании активно расширяют применение искусственного интеллекта.

Наметился он довольно давно — еще в 2017 году BHP Group договорилась с KoBold Metals о сотрудничестве в области использования искусственного интеллекта для поиска месторождений так называемых аккумуляторных металлов в Австралии.

Интерес BHP Group с экономической точки зрения вполне обоснован, ведь перспективы обнаружения месторождений, расположенных близко к земной поверхности, ничтожны, зато локализованные на глубине не всегда просто выявить, задействуя традиционные методы анализа геологической информации. Технология же искусственного интеллекта, разработанная KoBold Metals, позволяет прогнозировать их за счет интерпретации геологических данных, сделанных с космических спутников фотографий и др. (недаром же в 2024 году KoBold Metals с ее помощью открыла месторождение меди в Замбии).

Акции «Мосэнерго» с начала текущего года демонстрировали повышательную динамику, сменившую затем в курс: в январе они стоили 3,14 рубля за одну ценную бумагу, в феврале — 3,6 рублей, сейчас же — менее 3 рублей и даже появившиеся новости о возможных дивидендах по итогам 2023 года не смогли взбодрить их курс. Потенциал для роста у них есть, правда, весьма скромный в силу специфики деятельности «Мосэнерго».

«Мосэнерго» — крупный в масштабах энергетики России игрок. В его составе действуют электростанции с суммарной установленной мощностью 12,5 тыс. МВт и тепловые станций с объемом выработки 43,7 тыс. Гкал в час. Она обеспечивает большую часть потребностей Московского региона в электрической и тепловой энергии.

Информации же о текущей деятельности «Мосэнерго» на его сайте сравнительно немного и в целом она носит дежурный характер. Из нее следует, что генерация электроэнергии течение трех последних лет остается достаточно стабильной — на уровне 62-63 млрд КВт-часов. Отпуск тепловой энергии, наоборот, варьировался в широком диапазоне – 81,5-89,2 млн Гкал вследствие изменений продолжительности отопительного сезона и колебаний температуры воздуха.