Козлов Юрий

Читают

User-icon
1094

Записи

1214

ВТБ: рекордный квартал!

🏛 ВТБ в преддверии Дня инвестора, который состоится 20 апреля, опубликовал сокращённую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 года, сообщив о росте чистой прибыли на 113,8% (г/г) до 85,1 млрд рублей:

ВТБ: рекордный квартал!

❗️С января по март банк зафиксировал рекордную квартальную прибыль и смог заработать больше, чем за весь 2020 год! Рентабельность капитала составила 19,2%. Давно мы не видели такой эффективности от ВТБ!

🔸 Чистые процентные доходы увеличились на 21,6% (г/г) до 145,6 млрд рублей, благодаря низкой стоимости фондирования.

🔸 Чистые комиссионные доходы выросли на 19,1% (г/г) до 38,6 млрд рублей, за счёт роста доходов от страхования и брокерского обслуживания. К примеру, доход ВТБ Капитал Инвестиции увеличился в 2 раза до 7 млрд рублей.

🔸 Операционные расходы прибавили на 1,2% (г/г) до 64,9 млрд рублей. Отрадно отметить снижение показателя Cost/Income Ratio на 5,8 п.п. до 33,5%.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Размышления о российских сталеварах

📈 Три российских сталевара (НЛМК, ММК и Северсталь) по итогам первых трёх месяцев 2021 года дружно нарастили производство стали и в текущей рыночной конъюнктуре, что называется, находятся в шоколаде, получая огромный профит от раллирующих цен на сталь. Собственно говоря, котировки цен на акции этих трёх компаний тоже раллируют который месяц кряду, продолжая периодически обновлять исторические максимумы.

Размышления о российских сталеварах
📊 А потому на текущем этапе нет большого энтузиазма погружаться в финансовую отчётность и глубоко разбираться в деталях. Я даже на минувших выходных решил побольше отдохнуть, нежели пытаться найти грааль в опубликованной в пятницу отчётности Северстали по МСФО за 1 кв. 2021 года. Наверное в этот раз я просто ограничусь красивой сравнительной табличкой по трём сталеварам и не буду утруждать ваше сознание скучными финансовыми цифрами. По факту – это дела уже минувших дней, и куда важнее попытаться предугадать, как будет чувствовать себя стальная отрасль дальше и где нам ждать конца этого ралли?

( Читать дальше )

АЛРОСА: что у нас с продажами за первые три месяца 2021 года?

⚒💎 АЛРОСА отчиталась о своих результатах продаж в 1 кв. 2021 года, которые оказались весьма сильными:

АЛРОСА: что у нас с продажами за первые три месяца 2021 года?

С января по март добыча алмазов снизилась на 6% (г/г) и выросла на 6% (кв/кв) до 7,5 млн карат, что стало следствием текущей политики компании, направленной на сокращение уровня запасов. АЛРОСА уже неоднократно заявляла, что в случае необходимости способна добывать до 38 млн карат ежегодно, однако конъюнктура рынка сейчас такова, что на фоне сокращения глобального спроса в ковидном 2020 году продавать всё это добро будет просто некому.

🏄🏻 Поэтому в компании решили, что лучшим решением в данной ситуации является ограничение уровня добычи и распродажа запасов (их уровень снизился за минувшие три месяца с 20,7 до 12,8 млн карат, достигнув целевого уровня), которая с финансовой точки зрения помимо всего прочего оказывает очень положительное влияние на показатель FCF, к которому привязаны дивидендные выплаты АЛРОСА.



( Читать дальше )

Акции каких российских компаний интересны сейчас для покупок?

Что-то давно я не выходил к вам с этой рубрикой, которая многим пришлась по душе. Возможно, есть смысл сделать её еженедельной или ежемесячной? Я подумаю над этим, а пока коротко пробегусь по тем акциям, которые я бы купил (и покупаю) по текущим ценникам.

Наверняка, у многих из вас на растущем российском рынке чешутся руки что-нибудь купить – возможно, я направлю вас в нужное русло. Но это не индивидуальная инвестиционная рекомендация ©

1️⃣ X5 Retail Group (#FIVE) – весьма перспективная идея для желающих нарастить своё присутствие в потребительском секторе.

Компания по итогам 2020 года смогла заработать рекордную чистую прибыль, сохраняет рентабельность по EBITDA на стабильном уровне около 7,0-7,5% на протяжении долгих лет, а также порадует акционеров весьма неплохими дивидендами с совокупной ДД около 7%.

Даже с точки зрения тех.анализа график акций X5 так и шепчет «покупай».

2️⃣ НМТП (#NMTP) – высокомаржинальный бизнес (рентабельность по EBITDA

( Читать дальше )

Антироссийские санкции от американского Минфина. Пока можно выдохнуть

❗️А тем временем Минфин США как-то весьма буднично объявил о новых антироссийских санкциях, запретив с 14 июня 2021 года американским финансовым институтам принимать участие в первичных размещениях госдолга РФ, номинированного в рублях.

🥱 Рынок к такому повороту событий был готов, а потому особой реакции или какой-либо паники после публикации сообщения замечено не было. Более того, российские акции даже поспешили отыграть утренние потери, посчитав санкционный вопрос полностью отыгранным. По крайней мере, пока. Возможность для участия нерезидентов на вторичном рынке ОФЗ сохраняется, а потому им формально нет никакой необходимости избавляться от уже купленных ранее бумаг.

🇷🇺🇺🇸 Из негативного можно отметить разве что сохранение недружественной риторики со стороны США и вероятность дальнейшего ужесточения санкций, вплоть до введения ограничений для нерезидентов и на вторичном рынке ОФЗ. Но пока рано об этом говорить и очень сложно делать прогнозы.

🤝 Ближайшая интрига – это возможная встреча Путина и Байдена. От того, состоится или нет, во многом будет зависеть дальнейшая траектория взаимоотношений России и США как на политической арене, так и на финансовом поле.

Фосагро: рекордные дивиденды за 2020 год!

💰 Совет директоров Фосагро на сегодняшнем заседании рекомендовал выплатить в качестве финальных дивидендов за 2020 год 63 руб. на акцию, а это значит, что акционеры компании по итогам минувшего года получат исторический высокий размер дивидендов (297 руб.) и ДД на уровне 9,4%!

Здесь стоит отметить, насколько точны в своих прогнозах оказались аналитики Sberbank CIB, ещё в конце января предсказав величину финальных выплат порядка $100 млн.

Фосагро продолжает баловать акционеров щедрыми дивидендами, выплачивая гораздо больше, чем предусмотрено в действующей дивидендной политике. При текущем уровне долговой нагрузки на уровне 1,86х компания должна выплатить за 2020 год менее 50% от FCF,  однако по факту мы видим >100% от FCF и более 80% от скорректированной ЧП по МСФО!

Фосагро: рекордные дивиденды за 2020 год!

Не случайно, менеджмент Фосагро неоднократно заявлял о своей приверженности превышать установленные дивидендной политикой уровни выплат, и сейчас, когда цены на удобрения обновляют свои многолетние максимумы, самое время подкреплять свои слова делом. Что мы, собственно, и наблюдаем.

🗓 В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов рекомендовано утвердить 3 июня (с учётом режима торгов Т+2).

"Твой звонок раздался ночью, я услышал в трубке голос твой" ©

ИСТОЧНИК

📞 Как много в нашей жизни может значить один телефонный звонок. Особенно когда речь идёт о переговорах на самом высоком уровне.

🇷🇺🇺🇸 Сегодня вечером американский президент позвонил своему российскому коллеге, предложив провести в ближайшие месяцы саммит в третьей стране, на фоне серьёзной эскалации конфликта на Донбассе.

📃 «Американский президент озвучил озабоченность внезапным наращиванием российских военных сил в оккупированном Крыму и на границах Украины и призвал Россию снизить напряженность.

Джо Байден вновь заявил, что нацелен на формирование стабильных и предсказуемых отношений с Россией, в соответствии с интересами США. Он предложил провести саммит в третьей стране в ближайшие месяцы, чтобы в рамках личной встречи обсудить весь спектр вопросов, с которыми столкнулись США и Россия», — говорится в официальном пресс-релизе Белого дома.

👓🧢  Я ни в коем случае не претендую на правду и не включаю патриота, но складывается ощущение, что за карточным столом с участием двух блефующих президентов ядерных держав нервы оказались всё-таки крепче у дяди Вовы. События на российско-украинской границе в последнее время чуть ли не ежечасно нагнетались с нарастающей силой, и кто-то должен был сделать этот звонок. И мне почему-то приятно, что позвонить своему оппоненту решил всё-таки дедушка Джо.

"Твой звонок раздался ночью, я услышал в трубке голос твой" ©



( Читать дальше )

А вы хотите платить 28% дивидендов?

Да, понимаю, ответ на этот вопрос очевидный, однако если этот законопроект о расторжении налогового соглашения с Нидерландами будет воплощён в жизнь (чего очень не хотелось бы), мне придётся пересмотреть своё отношение к X5 Retail Group, которая зарегистрирована в Голландии и депозитарные расписки которой я так радостно прикупил в свой портфель в марте.

Нет, вы не подумайте — моё позитивное отношение к этой компании никак не изменилось, однако очень не хочется платить налог по дивидендам в размере (15%+13%)=28%!

Вариантов оставаться и дальше акционером X5 у меня теперь ровно два:

1️⃣ Разрыв соглашения об избежании двойного налогообложения России и Нидерландов всё же не состоится, и проблему в очередной раз удастся урегулировать.

2️⃣ X5 Retail Group задумается о листинге в РФ.

P.S. Акционеры Яндекса (компания тоже имеет голландскую юрисдикцию), не спешите паниковать — слово дивиденды вам всё ещё не знакомо, а потому даже тройного налогообложения вам вряд ли стоит бояться! 😆

Кредитные карты: как использовать их с умом

💳 В одном из прошлых постов я рассказывал вам про дебетовые карты: что это такое, для чего они нужны и на что следует обращать внимание при выборе карт из того множества, которое сегодня представлено на рынке. В рамках этого поста (разбитого на две части) предлагаю подробно остановиться на выборе и использовании кредитных карт.

📌 Кредитные карты имеют много общего с дебетовыми. Основное их отличие состоит в том что, на счету кредитной карты хранятся денежные средства банка, а размер этих средств определяется кредитным лимитом, который вам одобрит банк, исходя из оценки вашей платежеспособности.

Кредитные карты являются альтернативой для потребительских кредитов и займов на неотложные нужды. На кредитной карте кроме кредитных средств можно хранить  также собственные средства, но особого смысла в этом нет — лучше хранить деньги на дебетовых картах с процентом на остаток.

Кредитные карты: как использовать их с умом

( Читать дальше )

АЛРОСА: в компанию пришла стабильность

💵 💎 АЛРОСА в марте реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $357 млн:

АЛРОСА: в компанию пришла стабильность

Сравнивать в годовом выражении производственные результаты компании и радоваться более чем двукратному росту продаж по сравнению с мартом предыдущего года не совсем корректно, учитывая эффект низкой базы из-за внезапно навалившихся коронавирусных проблем в начале 2020 года.

А вот снижение на 4% по сравнению с предыдущим месяцем (февралём) отметить нужно, что является весьма неплохим результатом и указывает на продолжающееся восстановление спроса в отрасли, на фоне снижения запасов алмазного сырья:

👨🏻‍💼 «Результаты продаж ювелирных изделий на основных рынках сбыта, включая США и Китай, свидетельствуют о сохраняющемся высоком спросе со стороны конечных потребителей. АЛРОСА продолжает следовать взвешенной сбытовой стратегии, направленной на сохранение равновесия в отрасли путём удовлетворения реального спроса.



( Читать дальше )

теги блога Козлов Юрий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн