Можно бесконечно смотреть на три вещи: на огонь, воду и то как российские эмитенты размещают облигации с переменным купоном надеясь на снижение ключевой ставки в будущем. Фосагро решил тоже не отставать, в сентябре уже был размещен один выпуск, сейчас новый.

ФосАгро — компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений. Основным направлением деятельности компании является производство апатитового концентрата и минеральных удобрений в Мурманской, Вологодской, Саратовской и Ленинградской областях.

15 ноября Фосагро планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с переменным ежемесячным купоном на 5 лет с офертой через 2,5 года. Посмотрим параметры нового выпуска, финансовые показатели компании.

Выпуск: Фосагро Б2-01
Рейтинг: ruAAА (эксперт РА)
Объем: 20 млрд.₽
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 15 ноября
Планируемая дата размещения: 22 ноября
Дата погашения: через 5 лет
Купонная доходность: переменная, сумма дохода за каждый день купонного периода получится исходя из формулы ключевая ставка + премия не выше 200 б.п. (2%)

( Читать дальше )

«ФосАгро», российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений. Основным направлением деятельности компании является производство апатитового концентрата и минеральных удобрений в Мурманской, Вологодской, Саратовской и Ленинградской областях.

12 сентября Фосагро планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с переменным ежеквартальным купоном на 2 года без амортизации и оферты. Посмотрим параметры нового выпуска, финансовые показатели компании.

Выпуск: Фосагро БО-П02
Рейтинг: ruAAА (эксперт РА)
Объем: 20 млрд.₽
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 12 сентября
Дата погашения: 20 сентября 2026
Купонная доходность: переменная, сумма дохода за каждый день купонного периода получится исходя из формулы ключевая ставка + премия не выше 140 б.п. (1,4%) Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

Согласно отчету за 1 полугодие (по МСФО): — выручка 241,6 млрд р.

( Читать дальше )

Группа «ФосАгро», российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, вчера опубликовала операционные результаты за 1 полугодие и консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 6 месяцев: — производство агрохимической продукции выросло в 1 полугодии на 3,6% г/г и составило 5,9 млн т.;
— общие продажи удобрений за 1 полугодие 2024 года выросли на 9,3% г/г;
— выручка 241,6 млрд р. (+13,5% г/г);
— чистая прибыль 53,5 млрд.р (+28,9% г/г);
— EBITDA 74,6 млдр.р (-23% г/г);
— свободный денежный поток 26,6 млдр.р (-55,7%);
— чистый долг 217 млрд.р (-2,7% по сравнению с показателем на 31.12.23).

Снижение финансовых показателей (в частности EBITDA) связано с более низкими ценами реализации удобрений на мировых рынках и ростом себестоимости на фоне уплаты введенных с 2023 года экспортных пошлин.

Свободный денежный поток снизился сильно. СДП — это сумма свободных денежных средств, которая остается после того, как из операционного денежного потока вычли расходы на капитальные затраты.

( Читать дальше )

Компания Фосагро сегодня открывает прием заявок на участие в размещении своего первого выпуска облигаций.
Фосагро — холдинговая компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Имеет вертикально интегрированную структуру, которая включает добывающие и перерабатывающие предприятия, логистические компании, а также собственный научно-исследовательский институт.

Выпуск: Фосагро БО-П01
Рейтинг: ruAAА(эксперт РА)
Номинал: 1000 р.
Объем: 20 млрд.р.
Старт приема заявок: 17 апреля
Срок размещения: 3 года
Периодичность выплат: 2 раза в год
Ожидаемая доходность: около 9,8%

Показатели компании 
— выручка 569 млдр.р. (2022 г.), 421 млдр.р (2021 г.);
— чистая прибыль 182 млрд. р. (2022 г.), 130 млрд.р. (2021 г.);
— EBITDA 258 млрд.р. (2022 г.), 192 млрд.р. (2021 г.); 
— долг/EBITDA = 0,69 (2022 г.); 0,77 (2021 г.).

В компании работают около 17000 сотрудников. Компания развивается, платит дивиденды (около 16% годовых), показатели достойные. 
Доходность облигаций небольшая, подойдет для консервативных инвесторов. 

( Читать дальше )