Расписки Fix Price выросли более чем на 3% после новостей, из которых следует, что дочка компании получила разрешение на выплату дивидендов. Если предположить, что Fix Price распределит акционерам в виде дивидендов все 9,8 млрд руб., которые российская структура планирует перевести в пользу материнской компании, то выплата на одну ГДР составит 11,5 руб.

Впрочем, пока неизвестно, смогут ли получать выплаты инвесторы, владеющие расписками через российскую инфраструктуру. Пока что менеджмент не комментировал возможные механизмы подобных выплат, хотя и отмечал, что возврат к выплате дивидендов — один из приоритетов компании. Отметим, что 9,8 млрд руб. составляет всего 46% прибыли компании по МСФО за 2022 год и около 40% FCF. Иначе говоря, финансовые результаты и долговая нагрузка позволяют Fix Price выплачивать и больше, но, видимо, пока что эмитент сфокусирован на самом факте возобновления выплат.

В последние кварталы у Fix Price наблюдалось замедление темпов роста выручки из-за низких LFL-показателей и сократившейся инфляции, однако в конце 2023 года инфляция перешла к росту.

( Читать дальше )

📈 Наибольшую дивидендную доходность по итогам 2023 года могут принести привилегированные акции «Сургутнефтегаза». По оценкам аналитиков «Финама», размер выплат может составить 12,5 руб. на акцию, что соответствует 22,5% доходности.

🛢 Серьезные дивиденды обещают бенефициары повышенных рублевых цен на нефть во II половине 2023 года «Лукойл», «Татнефть»и «Башнефть». При этом «Татнефть» и «Башнефть» выигрывают от отмены решения о снижении демпферных выплат. По оценкам экспертов, на горизонте 12 месяцев дивиденды «Лукойла» могут составить 1260 руб. на акцию (18,8% доходности), «Татнефти» — 120 руб. на акцию (18,6% доходности), «Башнефти» — 280 руб. на акцию (16,6% на привилегированную акцию).

📊 За 9 месяцев 2023 года «Транснефть»увеличила прибыль на 46,6% в годовом соотношении. Причинами этого стали индексация тарифов на транспортировку нефти и удлинение маршрутов. По итогам года рост прибыли может трансформироваться в выплату 19 657 руб. дивидендов на акцию, что соответствует 13,8% доходности на «преф».

( Читать дальше )

❗ 14 ноября совет директоров «Роснефти» рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды –  30,8 руб. на акцию. Дивидендная отсечка установлена на 11 января 2024 года. При этом доходность может составить 5,2%.

📈 Размер выплат ожидаемо равен 50% прибыли по МСФО за полугодие, что соответствует дивидендной политике компании и ожиданиям рынка. В отличие от повысившей норму выплат компании «Газпром нефть» у «Роснефти» есть необходимость увеличивать инвестиционную программу для реализации проекта «Восток Ойл». Кроме того, показатель чистый долг/EBITDA у «Роснефти» составляет 1,2х, что также не позволяет компании повысить выплаты.

✔ При этом во II полугодии цены на нефть в рублевом выражении перешли к росту на фоне ослабления рубля, снижения дисконта на сорт Urals и роста мировых цен на черное золото. На этом фоне финальные выплаты за 2023 год, по нашим оценкам, могут составить около 43 руб. на акцию (7,3% доходности). Суммарная дивидендная доходность «Роснефть» за 2023 год может составить 12,5%, что является нейтральным значением для сектора. На этом фоне мы сохраняем нейтральный взгляд на акции нефтяника.

( Читать дальше )

Представитель российского сектора здравоохранения MD Medical («Мать и дитя») опубликовал операционные и неаудированные финансовые результаты за III квартал 2023 года. Отчетность эмитента в целом оправдала наши ожидания.

Общая выручка группы компаний возросла на 5,4% (г/г) до 6,793 млрд рублей, в том числе сопоставимая – на 4,7% (г/г). В частности, выручка региональных госпиталей показала рост на 14,6% (г/г) до 1,902 млрд рублей, а выручка региональных амбулаторных клиник – на 21,9% (г/г) до 931 млн рублей.

«Мать и дитя» прошла процедуру смены депозитария программы ГДР, а также в конце августа было принято решение о редомициляции компании в РФ.

В ходе состоявшейся в пятницу встречи топ-менеджмента «Мать и дитя» с аналитиками были получены достаточно убедительные пояснения относительно дивидендов – эмитент выплатит их при первой возможности, как только утрясутся юридические вопросы. Размер выплат будет зависеть в том числе от количества пропущенных периодов, за которые не было технической возможности выплатить дивиденды. Руководство компании дало понять, что дивидендная доходность не разочарует инвесторов.

( Читать дальше )

Почему бы не обозревать планы эмитентов на неделю вперед? Вот первый пост из новой серии на следующую неделю.

Основными факторами риска на неделе с 16 по 22 октября станут геополитика, динамика рубля и статистика двух крупнейших экономик мира – китайской и американской. Аналитики «Финама» предполагают, что после снижения валютных курсов есть шанс на коррекцию акций экспортно-сырьевого сектора. Эти бумаги будут смотреться слабее рынка. От укрепления рубля могут выиграть акции тех компаний, которые нацелены на российский рынок, к примеру, из сфер ритейла и ЖКХ.

Несмотря на возобновление палестино-израильского конфликта и связанное с ним давление на рынок нефти, Индекс МосБиржи с высокой степенью вероятности продолжит игнорировать эти события – котировки акций поддерживаются высокими ценами на нефть.

На следующей неделе ожидается не так много важных для инвесторов событий – запланировано лишь два отчета компаний. 17 октября о результатах за III квартал этого года отчитается X5 Group, при этом сам отчет будет опубликован через неделю, 25 октября.

( Читать дальше )

❗ Акции большинства зарубежных производителей удобрений приняли конфликт между Палестиной и Израилем как повод для роста. Бумаги российских производителей реагируют на происходящее практически нейтрально.

В ноябре 2022 года мы присвоили акциям компании «ФосАгро» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 8107 рублей сроком до ноября 2023 года. К настоящему времени цена акций практически вернулась к котировкам начала года (6500 рублей). Основной идеей было то, что удобрения не попали под санкции, компания наращивает выпуск и регулярно платит дивиденды с хорошей доходностью. За это время акционеры получили по 1047 рублей дивидендов на одну акцию (318 рублей на акцию дивидендов за III квартал 2022 года, 465 рублей за IV квартал 2022 года и 264 рублей за I квартал 2023 года). Дивидендная доходность покупки акций «ФосАгро» в ноябре 2022 года составила 16,1%.

💰 На фоне слабой динамики цен на удобрения и усиления фискальной нагрузки компания сокращает прибыль и снижает размер дивидендов. По итогам II квартала 2023 года совет директоров рекомендовал выплатить всего по 126 рублей на акцию, однако собрание акционеров 30 сентября не утвердило и эту рекомендацию.

( Читать дальше )

Сегодня совет директоров «НОВАТЭКа» рекомендовал выплатить 60,6 руб. на акцию в качестве дивидендов за второе полугодие 2022 года. Доходность выплаты составляет 5,6%. С учётом выплаченных за первое полугодие 45 руб. дивиденд за 2022 год является рекордным в истории компании. Размер выплаты за второе полугодие оказался немного ниже нашего оптимистичного прогноза в 69 руб. на акцию, однако близок к рыночному консенсусу.

Доходность в 5,6% за полугодие является привлекательным значением для растущей компании, в связи с чем акции «НОВАТЭКа» сегодня прибавляют около 2%. В следующем году размер выплат, вероятно, снизится на фоне нормализации цен на СПГ и нефть — прогноз аналитиков «Финама» предполагает выплату 93 руб. на акцию по итогам 2023 года, что соответствует 8,6% доходности.

Позитивный взгляд на акции «НОВАТЭКа» сохраняется. Ключевым положительным фактором в инвестиционной истории компании является реализация проектов в сфере СПГ — в конце текущего года планируется ввести в эксплуатацию первую линию завода «Арктик СПГ-2», а также до конца года ожидается принятие финального инвестиционного решения по проекту «Обский СПГ».

( Читать дальше )

Московская Биржа опубликовала сокращенные финансовые результаты за 2022 год по МСФО, которые говорят о неплохой устойчивости бизнеса компании в сложных условиях. Так, показатель EBITDA вырос на 28,4% до 49,7 млрд руб., чистая прибыль – на 29,2% до 36,3 млрд руб.

Комиссионные доходы в прошлом году сократились на 9,8% (г/г) до 37,5 млрд руб., что в компании объяснили сокращением объемов операций нерезидентов и цен рублевых активов. Однако это было компенсировано существенным ростом процентных доходов. Хотя Биржа не раскрыла динамику данного показателя, она вполне могла хорошо заработать, размещая повышенные клиентские остатки под высокие процентные ставки. 

Операционные расходы Биржи в 2022 год выросли на 16,2% до 23,8 млрд руб. Объем капитальных затрат равнялся 4,2 млрд руб., средства в основном были направлены на разработку и приобретение ПО, а также на покупку оборудования. Размер собственных средств Биржи по итогам 2022 года составил 107,3 млрд руб. против 90,7 млрд руб. в конце 2021 года. По состоянию на конец 2022 года компания не имела долговых обязательств.

( Читать дальше )

На российском рынке начался сезон дивидендов. Разбираемся, какие компании выплатят дивиденды, а кто откажется от них.

Какие компании могут выплатить дивиденды

«ФосАгро»: совет директоров компании рекомендовал выплатить рекордные 465 рублей на акцию в виде дивидендов из нераспределенной прибыли. 
Также, по прогнозам аналитиков «Финама»:

• «Газпром» выплатит по финальным дивидендам за 2022 год 4,7 рубля на акцию, что соответствует 3% доходности
• «Транснефть» – 12 500 рублей за 2022 год с доходностью 13,7%
• «Лукойл» – 489 рублей на акцию за второе полугодие 2022 года с доходностью 12,2%
• «Московская Биржа» – 8,2 рубля с доходностью около 7%
• «Сбербанк» – 6,6 рубля с доходностью около 4%
• «Мать и Дитя» – около 20 рублей с доходностью 6,2%

Кроме того, среди «дивидендных фишек» МТС с потенциальной двузначной дивидендной доходностью, «Интер РАО», дивидендная доходность которой невысока, зато стабильность выплат внушает доверие, а также «Башнефть« и «Ленэнерго», где дивидендная доходность может быть выше рынка. 

( Читать дальше )

Всем привет!

Уже меньше чем через час, в 14:00, состоится «ФИНАМ Митап», посвященный сезону дивидендов на российском рынке.
Почему тема актуальна именно сейчас? Дело в том, что именно второй квартал традиционно считается дивидендным сезоном — в этот период ведущие отечественные компании подводят финансовые итоги за предыдущий год, закрывают реестр и распределяют прибыль между акционерами. Для инвестора дивидендный сезон — возможность не только заработать на изменении курсовой стоимости акций, но и получить дополнительный доход. 

На встрече мы разберем, от каких компаний не ждать хорошей отчетности и выплат акционерам, а какие акции, наоборот, следует включить в инвестиционный портфель. А также обсудим, какие компании планируют выплатить в этом году высокие дивиденды, на какую доходность можно рассчитывать и когда покупать акции для попадания в реестр.

Наши спикеры:

• Алексей Коренев, аналитик ГК «ФИНАМ»,
• Владимир Цыбенко, руководитель отдела инвестиционного консультирования ГК «ФИНАМ»,
• Артур Шпонько, трейдер, разработчик сервиса автоследования Comon.ru.

Модератор дискуссии — Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «ФИНАМ».

( Читать дальше )