С начала года котировки Whooshвыросли на 42%, значительно опередив динамику рынка. Компании в последние годы удавалось агрессивно расширяться, сохраняя при этом высокий уровень рентабельности. Аналитики ожидают, что в будущем из-за усиления конкуренции и отмены налоговых льгот темпы роста замедлятся, а рентабельность начнет снижаться, и считают, акции переоценены рынком.

Оценка справедливой стоимости акций Whoosh, по мнению аналитиков, на горизонте 12 месяцев составляет 250 руб., Рейтинг «Продавать». Для расчета целевой цены использован метод дисконтированных денежных потоков.

Выручка за 2023 год выросла на 54% г/г и составила 10,73 млрд руб. EBITDA увеличилась на 38%, до 4,46 млрд руб., рентабельность EBITDA снизилась до 42%. Чистая прибыль за год выросла на 134% и составила 1,94 млрд руб.

Чистый долг на конец прошлого года составил 8,47 млрд руб., увеличившись в 2,4 раза.

Whooshвыплатил дивиденды в размере 10,25 руб. на акцию за 9 месяцев 2023 года с дивдоходностью 4,4%.

( Читать дальше )

С момента выхода на биржу в феврале котировки акций «Делимобиля» показывали динамику лучше, чем Индекс МосБиржи и немного хуже Индекса МосБиржи информационных технологий. За два месяца «Делимобиль» вырос на 19,5% (на 24%, если считать от цены IPO333 руб.), а индексы увеличились на 5,4% и 24,8% соответственно. «Недавний отчет компании оказался в рамках ожиданий, и мы не видим причин, почему наши позитивные прогнозы по финансовым показателям на 2024 год не должны оправдаться. Учитывая это, мы считаем акции “Делимобиля” по-прежнему интересными для покупок», — отмечают аналитики «Финама».

Эксперты присваивают акциям «Делимобиля» рейтинг«Покупать» с целевой ценой 423 руб. на горизонте 12 мес. Потенциал роста от текущих уровней — более 30%.

При оценке стоимости аналитики опирались на прогнозные мультипликаторы P/E, EV/EBITDA и EV/S компаний-аналогов с похожей бизнес-моделью.

«Делимобиль» — ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой составляет 26,6 тыс. автомобилей по состоянию на конец 2023 года. Работает в 11 городах РФ и имеет потенциал выхода еще в 25 городов с населением более 500 тыс. чел.

( Читать дальше )

Аналитики «Финама» представили инвестиционную стратегию по сектору электроэнергетики. Вот ключевые тезисы:

1️⃣ В I квартале 2024 года спрос на электроэнергию в России вырос на 5,8% (г/г) во многом из-за аномально холодного января. По прогнозам СО ЕЭС, всего за этот год электропотребление может увеличиться более чем на 2,7%. Согласно прогнозу социально-экономического развития РФ, индексация регулируемых тарифов на электроэнергию для населения составит 8,9% в 2024 году, а тарифы ФСК могут вырасти на 8%. В целом участники рынка ожидают ускорения роста цен на электроэнергию в ближайшие годы за счет индексации цены за газ и ввода в эксплуатацию новых электростанций.

2️⃣ За последние 12 месяцев электроэнергетический сектор РФ отстал по динамике от Индекса МосБиржи, и пока нет оснований полагать, что ситуация изменится. Реализация инвестиционных программ будет оказывать давление на финансовые показатели эмитентов, а дивидендная доходность бумаг сектора не столь привлекательна для консервативных инвесторов при текущем уровне процентных ставок в экономике.

( Читать дальше )

Alphabet

Ожидается, что выручка компании в 1Q составила $78,7 млрд (+12,8% г/г), скорр. операционная прибыль – $22,2 млрд, (+27,6% г/г), скорр. EBITDA – $31,8 млрд (+22,8% г/г), скорр. прибыль – $1,53 на акцию (+30,7 г/г).

Также важную роль будут играть показатели быстроразвивающегося сегмента облачных вычислений. Если выручка сегмента будет выше значений предыдущего квартала ($9,1 млрд), то это станет позитивом для котировок. Также дополнительным позитивом будет рост операционной прибыли сегмента и его маржинальности (предыдущий рекорд был установлен в 4Q 2023 – $864 млн и 9,3%. Однако стоит помнить о сезонности подобного бизнеса, поэтому результатам облака достаточно быть лучше значений 1Q 2023 – $ 191 млн и операционная маржинальность 2,5%.

Microsoft

Ожидается, что выручка компании за 3Q составит $60,8 млрд (+14,9% г/г), скорр. операционная прибыль − $26,3 млрд, (+17,4% г/г), скорр. EBITDA − $32,1 млрд (+23,9% г/г), скорр. EPS − $2,83 (+15,5% г/г).

( Читать дальше )

Сегодня «Интерфакс» опубликовал развернутое интервью главы «Норникеля» Владимира Потанина, в котором тот сделал довольно сенсационное заявление о планах по переносу медеплавильного производства из Норильска в Китай.

В рамках проекта предполагается к 2027 г. построить в Китае медеплавильный завод, куда компанией будет поставляться рудный концентрат, в то время как Медный завод в Норильске будет закрыт. В качестве приятного довеска, призванного подсластить это неоднозначное решение, заявлено о намерениях в будущем приобрести компетенции для вхождения Норникеля, как поставщика «батарейных» металлов, в конечный этап технологической цепочки по производству аккумуляторных батарей.

В сложившихся геополитических условиях вынос производства меди в Китай для «Норникеля» выглядит экономически выгодным. Причины и целесообразность такого решения для компании Владимир Потанин исчерпывающе и вполне доходчиво описал в интервью «Интерфаксу». Такой неординарный ход «развязывает» сразу несколько серьезных «узлов» «Норникеля». 

( Читать дальше )

Аналитики «Финама» повысили рейтинг акций Tesla c «Держать» до «Покупать», сохраняя целевую цену на уровне $ 207. За последние 6 месяцев акции потеряли более 30%. Эксперты полагают, что потенциал снижения данных бумаг исчерпан, поскольку последние негативные новости по компании уже учтены в котировках, и акции по текущей цене могут принести инвесторам значительную доходность.

Операционные результаты Tesla за I квартал 2024 года:

Общий объем производства: 433 371 (снижение на 2% г/г)

• Производство модели 3/Y: 412 376 (снижение на 2% г/г)
• Производство других моделей: 20 995 (рост на 8% г/г)

Общий объем поставок: 386 810 (снижение на 9% г/г)

• Поставки модели 3/Y: 369 783 (снижение на 10% г/г)
• Поставки других моделей: 17 027 (рост на 59% г/г)

Tesla сократила производство автомобилей на своем заводе в Китае, об этом сообщил Bloomberg. Ранее компания сократила количество смен на заводе в Шанхае, чтобы снизить выпуск Model Y и Model 3.

( Читать дальше )

Инфляция, высокий рост ВВП и низкий уровень безработицы. Действует ли высокая ключевая ставка на российскую экономику или получается не очень? И как эти тренды отражаются на выборе инвесторов? В новом выпуске поговорим о длинных ОФЗ, дивидендах и рассмотрим российский рынок кибербеза, тема — которая вызвала у ведущих больше всего разногласий.

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest

США вступили в год выборов. Влияет ли идущая вовсю предвыборная кампания на рынок в целом и отдельные компании в частности. На первый взгляд, какого-то очевидного влияния не прослеживается. Но это только на первый взгляд. 

Бенефициары CHIP Act

В начале года была принята программа переноса в США критически значимых производств полупроводников (CHIP) из третьих стран, куда оно перемещалось последние четверть века. В рамках этой программы правительство выделяет гранты, софинансирующие строительство новых или расширение существующих фабрик. Кэпхит программы — $50 млрд.

20 марта самый крупный грант этой программы на $8,5 млрд на существенное расширение (предполагающее увеличение выпуска втрое) получила компания Intel, а также еще и кредит на $11 млрд.

8 апреля второй по величине грант в рамках этой программы в $6,6 млрд получила Тайваньская TSMC на строительство новой фабрики.

Что объединяет эти два проекта? Оба они расположены в Аризоне.Таким образом, всего за 3 недели штат получил суммарно инвестиций на $60 млрд. Почему именно Аризона стала главным бенефициаром программы CHIP?

( Читать дальше )

МТС

По итогам 2023 года у компании ожидаются рекордные результаты за счет высокого темпа роста не только традиционного операторского бизнеса, но и новых направлений. Стратегия по выстраиванию экосистемы, включающая облачные сервисы, финансовые услуги и медиа, обещает компании дополнительные перспективы развития. 
С началом внедрения 5G в России в 2025-м и 26-м годах МТС расширит свои возможности не только в сфере передачи данных, но и в предоставлении инновационных услуг и интерактивного контента. Ну и стоит сказать о сроках и сумме IPO: размещение может пройти не в конце 2024 года, а уже этой весной, и стоить от 10 до 15 млрд рублей.
Целевая цена акции МТС на сентябрь 2024 года составляет 343,4 руб., что предлагает апсайд в 23%. Мы ожидаем, что дивиденды за 2023 год будут выплачены на уровне 35 рублей на акцию, что соответствует доходности в 12,6%, с вероятной датой выплаты в конце июня или середине июля 2024 года.

 

Сургутнефтегаз

Сургутнефтегаз, для которого девальвация рубля в 2023 году стала точкой роста.

( Читать дальше )

📈 На днях компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Выручка выросла на 61% до 22,2 млрд руб., чистая прибыль на 59% до 9,7 млрд руб., отгрузкина 79% до 25,5млрд руб. В 2024 году компания прогнозирует увеличение отгрузок до 40-50 млрд рублей, а в 2025 до 70-100 млрд рублей. Соответственно, P/E с текущих 19 через 2 года может снизиться до 6.

💸 Центр стратегических разработок прогнозирует рост рынка кибербезопасности в стране в 2,8 раза на ближайшие 5 лет. К 2027 году объём рынка может составить 560 млрд рублей, а доля российских вендоров — 530 млрд рублей. Ключевым драйвером роста для компании Позитив станет массовый уход зарубежных вендоров с внутреннего рынка.

🔥Также будущим драйвером роста может стать выход на рынки развивающихся стран (Бразилия, Мексика, Африка и т.д.). На ближайшие три года группа Позитив ставит перед собой цели доведение доли зарубежного бизнеса в общих показателях компании до 10% от российского бизнеса.

✔️ По результатам первого квартала 2024 года компания решила выплатить дивиденды в размере 47 рублей 30 копеек на одну акцию.

( Читать дальше )