Блог компании Финам Брокер | 2024 год может стать рекордным по выплатам дивидендов. Хотя, не обойдется без разочарований

 


Дивидендный сезон в самом разгаре, и некоторые «фишки» предлагают двузначную доходность. Акционеры ждут от компаний триллионы рублей дивидендов. Однако есть и повод для разочарования. Уже несколько компаний рекомендовали акционерам не распределять прибыль за 2023 год на выплаты дивидендов.

Объем выплат может стать рекордным

Весной и летом дивиденды компаний на МосБирже могут превысить 3 трлн рублей, а всего за 2024 год акционерам будет выплачено 4,8 трлн рублей, прогнозируют аналитики SberCIB Investment Research. Это рекордный объем выплат, более 5% от которого могут быть реинвестированы в рынок, что поддержит индекс МосБиржи во 2-3 кварталах текущего года. Больше всего дивидендов аналитики ожидают от нефтегазового сектора — около 1,4 трлн рублей. Однако максимальный объем выплат генерирует «Сбербанк» — 752 млрд рублей. И «Сбер», и нефтегазовые компании имеют наибольший вес в базе расчета индекса МосБиржи, поэтому в начале второго полугодия рублевый индикатор имеет все шансы на рост.

Уже получили дивиденды акционеры «НОВАТЭКа», а «ЛУКОЙЛ» начнет выплаты с 22 мая. Совет директоров «Роснефти» пока даже не дал рекомендацию по дивидендам за 2023 год, однако исходя из годовой прибыли в размере 1,27 трлн рублей, можно ожидать финальную выплату в размере 29 рублей на акцию, что предполагает доходность 5%. «Такой уровень дивидендов должен быть полностью учтен в цене акций «Роснефти», и объявление о выплатах не повлияет на котировки акций», — комментирует Рональд Смит, аналитик «БКС Мир инвестиций». Традиционно «Роснефть» утверждает дивидендную рекомендацию в мае, поэтому ждать осталось недолго. 

«Префы» «Сургутнефтегаза» в этом сезоне могут стать лидерами по дивидендной доходности

Компания может выплатить акционерам 12,3 руб. на акцию. По оценке Юрия Козлова, автора Telegram-канала «Инвестируй или проиграешь», это сулит дивдоходность 18,4%.

«Однако в инвестиционном кейсе с префами «Сургута» всегда нужно помнить и понимать, что щедрые дивиденды — это зачастую разовое событие, которое сопровождается девальвацией рубля в отчётном периоде, и если вслед за этим ослабление рубля не продолжается, то и дивиденд окажется значительно ниже прошлогоднего», - добавляет Козлов.

Аналитики SberCIB ожидают от «Сургутнефтегаза» дивиденд в размере 11,44 руб. на «преф».

Сюрпризы от «Сургутнефтегаза» маловероятны, прогнозы по дивидендам держатся примерно на одном уровне с июля прошлого года, отмечают аналитики «Финама».

«Исходя из дивидендной политики, дивиденд на привилегированную акцию может составить 12,3 руб. на акцию. Дивиденд на обыкновенную акцию не зависит от финансовых результатов компании — ожидаем выплаты 0,80-0,85 руб. на акцию. Высокая доходность на привилегированные акции «Сургутнефтегаза» будет разовой, если во второй половине года рубль резко не ослабнет. В базовом сценарии по итогам 2024 года ждем дивиденда в диапазоне 5-8 руб. на акцию, что предполагает нейтральную по меркам сектора доходность», — комментируют аналитики «Финама».

Дивиденды «Транснефти» за 2023 год могут быть на уровне 197,16 рубля на акцию, полагает Александр Осин, аналитик по акциям ИК «АКБФ». Аналитики SberCIB ожидают 194 рубля на акцию. Утвержденной рекомендации совета директоров пока не было.

Бывший некогда в фаворитах «Газпром» нынче может неприятно удивить. Компания показала слабые результаты по итогам 2023 года, показав чистый убыток в размере 629 млрд рублей против прибыли в 1,2 трлн рублей в 2022-ом.

«Финансовый директор обещал, что, несмотря на рост долгов, компания выплатит 50% скорр. чистой прибыли (размер дивиденда на акцию — 15,3 руб., 9,7% доходности). Но нельзя исключать, что из-за роста долговых метрик «Газпром» снизит норму выплат до 25% скорр. прибыли или вовсе откажется от дивидендов», — комментируют аналитики InvestFuture.

Дивиденды должны поступить инвесторам в течение 25 рабочих дней после закрытия реестра, такова норма закона об акционерных обществах. Исходя из календаря отсечек, основной объем выплат дивидендов придется на июль-август. В числе тех, кто поделится прибылью в ближайшее время, «Сбербанк» с дивидендом 33,3 рубля и доходностью 10,6%, МТС — 35 руб. (11,3%), «Северсталь» — 191,5 руб. (9,77%), НЛМК — 25,43 руб. (10,13%).

Не только «фишки»

Но и во «втором эшелоне» есть свои чемпионы. «Россети Центр и Приволжье» может обеспечить дивидендную доходность более 10%, «Пермэнергосбыт» — более 8%, «Интер РАО» и ТГК-14 — более 7%, банк «Уралсиб» — более 9%, РДБанк — более 7%, «Соллерс» — более 9%.

Финальный дивиденд «Совкомфлота» за 2023 год, по оценкам аналитиков «Финама», составит 11,64 руб. на акцию (дивидендная доходность 8,6%). Исходя из истории дивидендных выплат, следующую дивидендную отсечку следует ожидать в июле 2024 года.

«Московская Биржа» рекомендовала выплатить 17,35 руб. на акцию (доходность 7,5%), общая сумма выплат 39,5 млрд руб. Акционеры примут решение по дивидендам 31 мая.

Дивдоходность в секторе металлов и добычи в основном низкая, обращают внимание аналитики «Финама». «Акрон», «КуйбышевАзот», «АЛРОСА», «Селигдар» по ожидаемым отсечкам дают доходность не выше 2,5%, ММК и ТМК – около 4,5%. Приятное исключение составляют НЛМК и «Северсталь».

Рекомендацию не распределять прибыль за 2023 год на выплаты акционерам уже дали советы директоров Х5, ЮМГ, «РусАгро», «М.Видео», «Самолета».

Следить за отсечками и доходностями удобно на странице «Календарь дивидендов».

Читать полную версию

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest