Рублевая стоимость российской нефти Urals снизилась до 6,1 тыс. руб. за баррель, что является минимальной ценой за последние пять месяцев. В течение месяца нефть потеряла в цене 23%, что обусловлено падением мировых цен и укреплением рубля.

На 17 февраля котировки Urals опустились до 6,09 тыс. руб. за баррель, что на 1% ниже уровня пятницы и на 23% ниже пиковых значений прошлого месяца. Падение цен на нефть в долларах также влияло на рублевую цену. Стоимость нефти Brent на мировом рынке снизилась до $74,14 за баррель, что является минимумом с начала года.

Снижение цен на нефть может затруднить наполнение российского бюджета, поскольку заложенные в бюджете показатели на основе цены $69,7 за баррель и курса доллара 96,5 руб./$ не совпадают с реальной стоимостью нефти и курса. Минфин может столкнуться с необходимостью искать дополнительные источники финансирования.

Тем не менее, аналитики не ожидают значительного падения цен на нефть в ближайшее время, учитывая текущие соглашения России по сокращению добычи и неопределенность на рынке.

Средняя цена нефти марки Brent в 2025 году ожидается на уровне $73,5 за баррель, что на 9% ниже показателя 2024 года. Прогноз составлен на основе консенсус-прогноза более 60 аналитических компаний. Ожидается, что снижение цен будет связано с геополитическими факторами, включая ослабление напряженности на Ближнем Востоке и возможное снятие санкций с России. Важным фактором будет также увеличение добычи нефти странами, не входящими в ОПЕК+.

Прогнозы по цене нефти в следующие годы также понижены. В 2026 году средняя цена нефти Brent ожидается на уровне $70,9, а в 2027 году — $70,6. Продолжение добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+ и рост производства в странах, не входящих в соглашение, будут играть важную роль в динамике цен.

Эксперты отмечают, что рост добычи нефти в странах, не входящих в ОПЕК+, может создать профицит предложения, что будет оказывать давление на цены. Прогнозируемая цена нефти Urals в 2025 году составляет $69,7 за баррель, что также свидетельствует о снижении по сравнению с предыдущими годами.

В январе 2025 года Россия заработала $15,77 млрд на экспорте нефти и нефтепродуктов, что на $950 млн больше, чем в декабре 2024 года. Рост выручки объясняется повышением цен на нефть, компенсировавшим стабильный уровень экспорта. При этом экспорт сырой нефти увеличился на $580 млн, достигнув $9,82 млрд, а нефтепродуктов — на $360 млн, составив $5,95 млрд. Общий объем экспорта составил 7,4 млн баррелей в сутки, что чуть меньше, чем в декабре прошлого года.

Несмотря на увеличение доходов, по сравнению с январем 2024 года показатели снизились. Выручка от экспорта была ниже на $610 млн, главным образом из-за сокращения объемов экспорта нефти. Санкции США, введенные в январе, затронули часть судов и трейдеров, но влияние на объемы поставок пока минимально. В 2024 году Россия заработала $189 млрд на нефтяном экспорте, что на 8% больше, чем в 2023 году.

Эксперты ожидают, что несмотря на санкции, российский экспорт нефти останется стабильным в долгосрочной перспективе.

Источник: www.rbc.ru/business/14/02/2025/67adcf009a794779d8039230?from=from_main_3

Правительство скорректировало планы по налогообложению нефтяной отрасли, отказавшись от использования стоимости транспортировки нефти до европейских портов для расчета цены Urals. Это решение было принято после обращения главы «Роснефти» Игоря Сечина к президенту РФ. Сечин подчеркнул, что подобная методика, основанная на «искусственных параметрах», могла бы существенно увеличить налоговую нагрузку на отрасль, несмотря на отсутствие поставок нефти в Европу из-за санкций.

Первоначально правительство планировало с 1 октября 2024 года изменить фиксированное значение транспортировки нефти, что могло увеличить стоимость Urals для налогообложения примерно на $1 за баррель. Это, по оценкам, могло привести к дополнительным налоговым поступлениям в размере 15 млрд руб. ежемесячно. Однако нефтяным компаниям удалось добиться переноса введения этой методики на сентябрь 2025 года.

Эксперты указывают, что использование устаревших расчетов, связанных с европейскими портами, не отражает реальные условия поставок нефти и является экономически необоснованным.

Скидка на нефть марки Urals в российских портах сократилась до $12 за баррель, что является минимальным показателем с сентября 2023 года. В портах Приморск и Новороссийск снижение составило $0,1–0,3 за неделю. Это связано с сокращением экспорта нефти в рамках соглашения ОПЕК+ и увеличением переработки на российских НПЗ.

Эксперты отмечают, что снижение дисконтов также обусловлено возрастанием роли «теневого флота» в перевозках российской нефти. Динамика дисконтов может измениться в сентябре-октябре с ожидаемым ростом ставок фрахта на $4-6 за баррель.

В целом, дисконты на российскую нефть могут оставаться на уровне $3-7 за баррель, что влияет на маржу экспортеров.

В июле 2024 года экспорт нефти и нефтепродуктов из России сократился на 280 тыс. баррелей в сутки, достигнув 7,4 млн б/с — минимального уровня с августа 2023 года, по данным Международного энергетического агентства (МЭА). Экспорт нефти упал на 290 тыс. б/с, до 4,8 млн б/с, что на 190 тыс. б/с меньше по сравнению с прошлым годом. Объем экспорта нефтепродуктов остался на уровне 2,65 млн б/с, что на 300 тыс. б/с ниже, чем год назад.

Несмотря на снижение объемов, доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов выросли на $880 млн, достигнув $17,12 млрд, благодаря росту цен на нефть и уменьшению дисконтов. Средний дисконт на российскую нефть сократился с $12,07 за баррель в июне до $10,58 в июле, а цена Urals увеличилась до $72 за баррель.

На мировом рынке нефти сохраняется дефицит, который, по прогнозам МЭА, продлится еще один квартал, после чего предложение превысит спрос. Ключевыми факторами, влияющими на цены, остаются снижение потребления нефти в Китае и геополитические риски.

«Роснефть» предложила использовать новую методику расчета цены на нефть для налогообложения, учитывающую фактические затраты, связанные с санкциями. Компания предлагает определять цену Urals на основе средневзвешенной цены в российских портах за вычетом транзакционных издержек в $3 за баррель. По мнению «Роснефти», действующая методика завышает налоговую нагрузку на отрасль, не учитывая дополнительные расходы, возникшие из-за санкций, включая сложную маршрутизацию платежей и увеличенные сроки получения валютной выручки.

Предложенная методика исключает трубопроводные поставки нефти по межправительственным соглашениям, включая поставки в Китай по нефтепроводу Восточная Сибирь—Тихий океан (ВСТО). «Роснефть» также просит учитывать объемы Urals для российских НПЗ, что могло бы уменьшить эффект от премиальных экспортных сортов нефти.

Эксперты отмечают, что изменение налоговых индикаторов требует поиска компенсационных источников доходов для бюджета, так как снижение цены нефти на $1 баррель уменьшит бюджетные поступления на 15 млрд руб. в месяц.

Ставки фрахта нефтяных танкеров в российских портах неожиданно начали расти в конце июня на фоне увеличения экспорта и высоких цен на нефть Brent выше $85 за баррель. Это впервые произошло с мая 2024 года, сообщает Центр ценовых индексов (ЦЦИ).

Экспорт нефти России по морю восстановился до 3,66 млн барр. в сутки после ремонта терминалов в Приморске и Козьмино. Ставки фрахта на танкер класса Aframax из Новороссийска в Турцию выросли на 20,6% до $2,8 за баррель, в Северный Китай — на 27,2% до $10,2 за баррель, в Восточную Индию — на 10% до $6,5 за баррель, в Западную Индию — на 3,1% до $6 за баррель.

В то же время, ставки из портов Балтики до Индии снизились, несмотря на рекордный экспорт. В Северный Китай фрахт из Балтики подорожал на 9% до $11,7 за баррель, свидетельствуя о росте спроса.

Рост ставок может расширить дисконт на нефть Urals, несмотря на текущие благоприятные условия рынка. Аналитики ожидают, что фрахт будет ключевым фактором снижения дисконта на FOB.

Нефтяная компания «Роснефть» предложила отказаться от использования котировок Urals для расчета нефтяных налогов в портах Европы. Согласно компании, Urals не поставляется в европейские порты, поэтому использование их котировок в налоговых расчетах не соответствует реальной ситуации.

Глава компании Игорь Сечин обратился с соответствующим письмом к президенту РФ Владимиру Путину. Текущая практика создает риск увеличения налоговой нагрузки на нефтяную отрасль. Предложение компании рассматривается в правительстве.

На сегодняшний день ключевые нефтяные налоги рассчитываются на основе котировок Brent и Urals, однако «Роснефть» настаивает на необходимости изменения этой практики. Принятие новой методики расчета налогов вряд ли существенно повлияет на налоговую нагрузку на отрасль, отмечают эксперты.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6635256?from=doc_lk