Эксперты прогнозируют, что в 2025 году экономика России столкнется с замедлением. Год пройдет под знаком охлаждения после перегрева 2024 года. 

Основные прогнозы:

• Замедление роста ВВП: Софья Донец (Т-Инвестиции) ожидает рост менее 1%, указывая на жесткие кредитные условия, налоговое давление и сокращение бюджетных стимулов.
• Инфляция и ставки: Консенсус прогнозов предполагает инфляцию на уровне 8-9% в течение года, с замедлением до 6% к концу. Ключевая ставка может снизиться с 21% до 16-17%, но останется высокой.
• Драйверы роста: Основными факторами роста станут госрасходы, хотя их эффективность снижается. Геополитическая неопределенность и санкции остаются ключевыми вызовами.

Возможные сценарии:

• Мягкая посадка — устойчивое замедление благодаря запасу прочности бизнеса и населения (Донец, Кузьмин).
• Риски рецессии — маловероятны, если ЦБ продолжит сбалансированную денежно-кредитную политику (Кузьмин, Буклемишев).
• Стагфляция — сочетание низкого роста и высокой инфляции в случае дальнейших экономических шоков (Донец, Орлова).

Индекс PMI в сфере услуг Caixin/S&P Global вырос до 52,2 в декабре, что стало самым высоким показателем с мая 2024 года. Этот рост обусловлен увеличением внутреннего спроса, тогда как зарубежные заказы снизились впервые с августа 2023 года.

Китай продолжает бороться с последствиями слабого потребления, кризиса в недвижимости и торговых рисков. Второй президентский срок Дональда Трампа несёт угрозу новым тарифам на китайские товары, что усиливает давление на экономику.

Компании отметили рост затрат на сырьё и зарплаты, что вынудило их сократить штат впервые за четыре месяца. При этом деловая уверенность остаётся положительной, хотя и снизилась до второго минимума с марта 2020 года.

Композитный индекс PMI, объединяющий показатели производства и услуг, упал до 51,4 против 52,3 в ноябре, сигнализируя о сохраняющемся понижательном давлении.

Источник: www.reuters.com/world/china/china-services-activity-hits-7-month-high-us-trade-fears-dent-optimism-caixin-2025-01-06/

В понедельник нефть марки Brent поднялась до $76,66 (+0,2%), а WTI — до $74,18 (+0,3%), на фоне холодной погоды в Северном полушарии и новых мер стимулирования экономики в Китае. Пекин анонсировал увеличение выпуска казначейских облигаций и снижение банковских резервов для стимулирования бизнеса и потребления.

Спрос на нефть в Китае оставался сдержанным в 2024 году из-за перехода на экологичные виды топлива и замедления роста экономики, но стимулы могут изменить динамику.

Снижение предложения также влияет на рынок. Goldman Sachs прогнозирует уменьшение добычи в Иране и сокращение производства в странах ОПЕК на 300 тыс. барр./сутки ко второму кварталу 2025 года. В США количество активных нефтяных вышек сократилось до 482, что может ограничить дальнейший рост добычи.





Источник: www.reuters.com/business/energy/oil-hovers-highest-since-oct-cold-weather-china-stimulus-2025-01-06/

Валютный рынок демонстрирует рекордные расхождения в прогнозах на 2025 год. Минэкономразвития считает, что средний курс доллара составит 96,5 руб., несмотря на скачки до 110 руб. в ноябре 2024 года. Герман Греф прогнозирует рост курса до 115 руб. к концу 2025 года, а президент «Финама» Владислав Кочетков допускает отметку в 130 руб., с пессимистичным сценарием для рубля на фоне геополитики и снижения экспорта.

Аналитики ожидают волатильность курса: укрепление сменится ослаблением. Центробанк, начав покупки валюты с 9 января, может сгладить колебания, но влияние на долгосрочную динамику будет ограниченным. В первые кварталы курс доллара, вероятно, останется около 100–105 руб., с потенциалом роста во втором полугодии.

Ключевые риски для рубля: санкции, снижение экспорта нефти и высокий импортный спрос. Поддержкой выступают умеренные цены на нефть и сокращение спредов, но общее давление на рубль сохраняется. Аналитики видят вероятное ослабление до диапазона 110–118 руб. за доллар.

Администрация Байдена планирует усилить санкционное давление на Россию, нацелившись на теневой флот танкеров, перевозящих российскую нефть выше установленного потолка в $60 за баррель. Эти меры направлены на сокращение доходов России, используемых для финансирования войны на Украине.

Новые санкции предполагают ограничения для судов из флота стареющих танкеров, который Россия использует для обхода западных ограничений. Ожидается, что под ограничения попадут и лица, участвующие в схемах торговли нефтью по ценам выше потолка. США также рассматривают возможность санкций против китайских банков, связанных с этими операциями.

Ранее, в 2022 году, страны «Большой семёрки», ЕС и Австралия ввели ценовой потолок на российскую нефть, запретив использование западных услуг для её транспортировки по ценам выше установленного лимита. Несмотря на это, Россия перенаправила поставки в Китай и Индию, продавая нефть со скидкой, но выше ограниченного уровня.

Новые меры призваны усилить контроль и сократить доступ России к иностранным поставкам, необходимым для ведения боевых действий.

В 2024 году российская угольная отрасль впервые за долгие годы испытала масштабный кризис. Экспорт угля сократился на 9% (до 180 млн тонн за 11 месяцев), добыча – на 2% (347 млн тонн за 10 месяцев). Финансовые убытки отрасли за январь–сентябрь составили 91,3 млрд руб., причем более половины компаний работали с отрицательной рентабельностью.

Основные причины кризиса: падение мировых цен на уголь, рост железнодорожных и портовых тарифов, санкции, введение экспортных пошлин, а также инфраструктурные ограничения РЖД. Кроме того, ключевая ставка в 21% затруднила инвестиции в модернизацию производства, что в первом полугодии привело к снижению вложений на 15%.

Правительство приостановило действие экспортных пошлин и обсуждает снижение железнодорожных тарифов, но значительных мер поддержки пока не принято. Угольные компании оказались в ситуации, когда снижение добычи невозможно из-за высоких постоянных затрат, а дальнейшее развитие требует значительных капиталовложений.

Ранее с заявлениями о подготовке таких контактов выступил депутат Бундестага Родерих Кизеветтер. Он утверждал, что Шольц может посетить Москву до 23 февраля, а встреча Трампа и Путина «намечена на март».

«В настоящий момент таких планов нет», — сказал Песков агентству ТАСС в ответ на вопрос, действительно ли готовятся такие контакты.


Источник: tass.ru/politika/22825347

Российские войска развивают успех на востоке Украины, продвигаясь на три километра к Покровску. Главный метод Москвы — использование массированных атак с превосходящим числом солдат, поддерживаемых артиллерией и дронами.

Украинские военные отмечают высокие потери противника, но российская тактика истощает украинскую оборону. Особенно страдают пехотные подразделения, которые недостаточно укомплектованы и оснащены.

Солдатам всё чаще приходится полагаться на собственные средства и волонтёрскую помощь. Кампания по мобилизации началась слишком поздно: вместо предложенных 500 тыс. Киев привлёк лишь 200 тыс. новобранцев.

Недостаток западной военной поддержки также сказывается на боеспособности Украины. Россия активно использует новые беспилотники с оптоволоконным управлением, что делает их почти неуязвимыми для глушения.

Солдаты на передовой высказывают растущее разочарование правительством и поддержку идеи переговоров для прекращения войны. Однако опасения, что это приведёт к болезненным уступкам, сохраняются.

Президент Украины Владимир Зеленский заявил, что переговоры с Россией возможны только после обсуждений с США. Об этом он сообщил в подкасте Лекса Фридмана, отметив, что дата возможных переговоров с Дональдом Трампом — 25 января — совпадает с его днем рождения.

Зеленский подчеркнул, что достижение мира возможно через:

• Гарантии безопасности для Украины.
• Частичное членство в НАТО на контролируемых территориях.
• Поставки западного вооружения.

Россия предлагает свой формат переговоров, включая:

• Признание Киевом утраченных территорий.
• Нейтральный и внеблоковый статус Украины.
• Вывод украинской армии из Донбасса и других регионов.
• Снятие международных санкций с России.

Президент РФ Владимир Путин подтвердил готовность к диалогу «без предварительных условий», но на основе стамбульских соглашений 2022 года и текущей ситуации «на земле».


Источник: www.rbc.ru/politics/06/01/2025/677b2a2e9a79475dfe75d5dc?from=from_main_2

Ставки по вкладам в России в 2025 году останутся в среднем на уровне 18–20% из-за удержания ключевой ставки на исторически высоких значениях. Аналитики прогнозируют, что снижение ключевой ставки ЦБ возможно не ранее второй половины года, а в более жестких сценариях — только в 2026 году.

По вкладам прогнозируется доходность:

• Средняя ставка за год: 19,8%.
• Максимальные ожидания: 24% (Почта Банк).
• Минимальные ожидания: 16–18% (НИУ ВШЭ).

Эксперты рекомендуют зафиксировать текущие высокие ставки на следующий год, так как к концу 2025 года они могут снизиться до 17%.

Ипотека останется дорогой, со средней ставкой 25,6% годовых. Ставки без господдержки могут достигнуть 27–29%, по данным РЭУ им. Г. В. Плеханова. Лишь к концу года возможно снижение ставок до 22%, что все равно сдерживает кредитование.

Сценарии изменения ключевой ставки:

• Реалистичное снижение: III квартал 2025 года.
• Жесткий сценарий: только в 2026 году.