🔝 Друзья, 21% остаётся — и это неожиданный поворот.

🛍 Банк России удивил рынок, оставив ключевую ставку на уровне 21%, что явно противоречит нашим ожиданиям. Это решение вызвало бурную реакцию на фондовом рынке, где индекс Мосбиржи взлетел на 5% за считанные часы. Но каковы истинные мотивы ЦБ, и какие риски несет эта стратегия?

👀 Ключевые факторы текущей ситуации

1️⃣ Инфляция и её динамика:
🔹 Базовая инфляция поднялась до 10,9%, а годовая уже достигла 9,5% (по состоянию на середину декабря).
🔹 Инфляционные ожидания населения находятся на уровне 13,9% — это один из самых высоких показателей за последнее время.
🔹 Ослабление рубля остаётся важным фактором, способствующим росту цен.

2️⃣ Рынок труда: Несмотря на жесткость рынка, наблюдается перераспределение рабочей силы между секторами. Количество вакансий снижается, что может говорить о смягчении дефицита трудовых ресурсов.

3️⃣Замедление кредитования: Рост корпоративного и розничного кредитования существенно замедлился. Более того, в ноябре розничное кредитование практически остановилось.

( Читать дальше )

В условиях волатильности на финансовых рынках Банк России активно регулирует ситуацию с помощью ключевой ставки и валютных интервенций. Эти меры прямо влияют на банковские продукты, инвестиции и поведение рубля, создавая непростую картину для участников рынка и граждан.

Ключевая ставка: ожидания на конец года

На фоне высокой инфляции, которая по данным Росстата и Минэкономразвития превышает прогнозируемые значения, Центробанк может снова поднять ключевую ставку на ближайшем заседании в декабре 2024 года. Сейчас она составляет рекордные 21%. Допускаю ее увеличение до 25%.

Основными факторами этого решения стали:

• Рост инфляции: Ожидаемая инфляция достигла 10% вместо прогнозируемых 8,5%.
• Ослабление рубля: Падение курса национальной валюты усиливает инфляционное давление.

По идее, высокая ключевая ставка способна стабилизировать рубль и предотвратить дальнейшее обесценивание. Однако перспективы снижения ставки в 2025 году зависят от того, как быстро инфляция замедлится и стабилизируется курс валюты.

( Читать дальше )