Регулятор видит, что инфляция ослабла, но остается высокой.

ФРС подтвердил свою цель: снизить инфляцию до 2%.

Фондовый рынок завершает первый месяц 2023 года здоровым ростом, несмотря на широко распространенные опасения, что экономика может оказаться на грани рецессии. На фоне прошлогоднего медвежьего рынка и в сочетании с другими недавними движениями это особенно позитивный сигнал.

S&P 500 завершил январь с приростом чуть более 6%. Ралли было вызвано снижением уровня инфляции, что указывает на то, что ФРС может быть близка к завершению серии повышений процентных ставок. Nasdaq-100 показал лучший январский результат с 2001 года, раллировав на 11,5%, а некоторые из худших имен 2022 года вырвались вперед.

Январские ралли сами по себе, как правило, являются хорошим знаком для остальной части года. Если индекс S&P 500 показывает рост в течение месяца, то в среднем он поднимается еще на 8,6% до конца года, согласно данным Ned Davis Research, начиная с 1929 года.

Теперь, когда инвесторы получили возможность проанализировать целый ряд экономических отчетов и результатов прибыли в начале года — причем большая их часть оказалась такой, как ожидалось — они сосредоточились на том, что ФРС может предпринять во второй половине 2023 года, говорит Шон Круз, главный торговый стратег TD Ameritrade.

Подавляющее большинство инвесторов ждут от ФРС 1 февраля повышения ставки на 0,25 п. п. до 4,5–4,75%, такой исход прогнозируют 98,1% трейдеров, следует из данных CME FedWatch Tool. Лишь 1,9% инвесторов не верят, что ужесточение монетарной политики замедлится, и ожидают очередного шага в 0,5 п. п.

На этой ­неделе, 2 февраля, решения по ставкам принимают также два ключевых европейских центробанка – ЕЦБ и Банк Англии. И как следует из опросов Reuters, оба регулятора также поднимут базовые ставки до 15-летних максимумов – 2,5% (ЕЦБ) и 4% (Банк Англии). ЕЦБ поднимет базовую ставку как минимум еще раз на 0,5 п. п. до 3% на заседании весной. Банк Англии доведет ставку до 4,25% и возьмет паузу в цикле ужесточения.

www.vedomosti.ru/economics/articles/2023/01/31/961026-investori-zhdut-ot-banka-anglii-povisheniya-stavok

По данным Всемирного банка, внутренняя инфляция цен на продукты питания по-прежнему стремительно растет, причем особенно сильно страдают люди в странах с низким и средним уровнем дохода.

Самые последние доступные ежемесячные данные за период с сентября по декабрь 2022 года показывают темпы роста выше 5% почти во всех странах мира, независимо от уровня их доходов.

Наиболее низкая продовольственная инфляция в Китае и Индии — наиболее густонаселенных странах. В Египте и Турции — одна из самых высоких.

После трех хаотичных лет у инвесторов есть несколько причин для оптимизма в отношении мировой экономики. В Америке инфляция снижается, что порождает надежды на «мягкую посадку», при которой рост цен окажется под контролем без рецессии. Удача улыбнулась Европе, где преимущественно теплая зима привела к резкому падению цен на энергоносители. А экономика Китая, освобожденная от разрушительной политики Си Цзиньпина «zero-Covid», готова к восстановлению. Рынки ликуют. Индекс американских акций S&P 500 вырос на 5% с начала года. Цены на акции в Европе и на развивающихся рынках выросли еще больше.

Увы, еще слишком рано объявлять об окончании проблем мировой экономики. В Америке потребительские цены упали в декабре, и годовая инфляция может опуститься ниже 2% в этом году благодаря удешевлению энергии и товаров. Однако по мере снижения роста цен снижается и рост ВВП. Розничные продажи и промышленное производство упали в декабре, а опережающие индикаторы производства резко снизились — что обычно указывает на приближение рецессии. Самая здоровая часть экономики — это рынок труда. Но раскаленный спрос на работников — не совсем хорошая новость: Федеральной резервной системе будет сложнее убедиться в том, что инфляцию удалось усмирить.